港股晨报

2022年11月18日星期五 .3 港股晨报 中州国际证券有限公司研究部 27,000 24,000 恒指走势及成交 數列2恒生指数 300.0 21,000 200.0 18,000 15,000 100.0 12,000 Nov-21Jan-22 Mar-22May-22 Jul-22 Sep-22 0.0 10,000 国指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴） 300.0 200.0 7,000 100.0 中州国际www.ccnew.com.hk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話：+85225001375 4,000 Nov-21 Feb-22 May-22 Aug-22 0.0 市场判断 恒指近日反复回升至近18,000点水平；消息指内地或放宽防疫措施，提振市场气氛；11月 11日，内地推16条救房市措施，同样提振市场气氛；5月31日国务院印发《扎实稳住经济 的一揽子政策措施》，提出六个方面33项具体政策措施及安排；8月24日国务院再实施19项接续政策，推动经济企稳向好；人民银行10月维持5年期LPR4.30%，维持1年期LPR3.65%；美国证交会把部份中概股转入确定除牌名单，该名单于7月底已增至近153间，另 外消息指8月26日，中美在审计监管方面签署合作协议，中概股于美国退市风险略降；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素。 另一方面，美联储11月公布加息0.75%，至3.75%-4.00%区间，鲍威尔指将继续加息，利率高峰可能高于市场预期，消息拖低股市气氛；美国10月CPI同比7.7%，低于预期的8.0%，美联储取进加息憧憬降温，刺激股市气氛回升；全球部份地区疫情持续反复；另外环球多个央行开始收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现。 市场回顾 恒指低开184点或1.01%，报18,071，随即跌幅扩大，最多跌约545点，其后跌幅略为收窄;最终恒指半日报17,794点，跌462点;午后跌幅收窄，最终恒指收跌210点或1.15%，报 18,045点，大市成交额1,525亿元。 国企指数报6,140点，跌85点或1.37%。 恒生科技指数报3,721点，跌83点或2.20%。 即月期指报18,045点，跌188点，低水1点。 A股下跌，沪综收报3,115点，跌4.6点或0.15%;深成指收报11,221点，跌14点或0.13%。 外围市况 美国10月建筑许可1.526百万，高于预期的1.512百万，10月新屋动工1.425百万，高于 预期的1.410百万，上周初请失业金人数22.2万，低于预期的22.5万，美元指数略升至近 106.6，美国十年期国债收益率略升至近3.769%，美股周四下跌，道琼斯工业平均指数收 33,546点，跌8点或0.02%;标普500指数报3,947点，跌12点或0.31%;纳斯达克指数报 11,145点，跌39点或0.35%。 上市代码 名称 相关指数/资产 收盘价 涨跌幅(%) 年初至今(%) 最新单位净值 (NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指数 18.15 -1.14 -19.73 18.37 2828.HK 恒生中国企业 恒生中国企业指数 62.14 -1.33 -23.40 63.00 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指数 3.72 -1.79 -34.07 3.78 2823.HK 安硕A50 富时中国A50指数 13.19 -1.86 -28.00 13.33 2834.HK 安硕纳指一百 纳斯达克100指数 222.00 -1.55 -28.29 221.60 3022.HK 安硕新兴市场 MSCI新兴市场指数 433.50 1.90 -20.86 426.08 2836.HK 安硕印度 标普BSESENSEX印度指数 34.38 0.41 -0.87 34.07 3074.HK 安硕MS台湾 MSCI台湾指数 147.25 -0.51 -26.82 148.08 2840.HK SPDR金ETF 伦敦黄金定盘价 1287.00 -0.54 -2.72 3175.HK F三星原油期 标普高盛原油额外回报指数 6.94 -1.77 30.45 6.99 数据源：WIND 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 市场对原油需求前景的忧虑升温，抵消产油国减产的利好消息刺激，国际油价周四偏软。纽约期油收市跌3.95美元或4.61%，每桶报81.64美元。伦敦布兰特期油收市跌3.08美元 或3.31%，每桶报89.78美元，是10月18日以来首度跌穿90美元水平。 若持有与石油相关ETF的投资者，可留意上述消息。 上市代码 名称 纳入组合日期 最新收盘价 纳入组合时股价* 纳入组合后表现(%) 相对恒指表现(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 4.56 5.10 -10.54 11.97 0941.HK 中国移动 2022年10月20日 49.85 50.05 -0.40 -9.69 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 44.35 49.12 -9.72 3.71 1880.HK 中国中免 2022年9月20日 177.40 181.00 -1.99 0.81 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 76.40 77.22 -1.06 12.37 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 10.38 9.91 4.75 18.18 0293.HK 国泰航空 2022年10月11日 7.57 8.35 -9.34 -14.16 1929.HK 周大福 2022年9月20日 16.52 15.38 7.41 10.21 1088.HK 中国神华 2022年9月5日 22.00 24.80 -11.29 -4.06 2840.HK SPDR金ETF 2022年6月17日 1287.00 1339.00 -3.88 9.55 平均 -3.61 3.89 数据源：WIND *注:纳入组合时股价为前复权股价，即调整所有期内股份派息、合股、拆股等因素之影响。 港股精选模拟组合︰ 优势：各股票相关性不一，降低整个组合波动性；有高增长性、有防守性、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票，可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险。 港股点评 2022年11月14日 评级：未评级 华虹半导体(1347.HK)绩强，收入及毛利率创新高 华虹半导体近日公布截于2022年9月30日止第三季度业绩，收入按年增39.5%，至6.3亿美元，创下历史新高，毛利率按年提升10.1个百份点，至37.2%，亦创下历史新高，母公司股东应占溢利按年增104.5%，至1.04亿美元，每股基本盈利按年增105.1%，至0.08美元，财务表现强劲。 其中，晶圆收入为5.99亿美元，占收入95.0%，其他收入为0.31亿美元，占比5.0%。若按晶圆尺寸划分，8吋晶圆收入约为3.84亿美元，占总收入约61.0%，12吋晶圆收入约为2.46亿美元，占总收入约39.0%。12吋晶圆收入占比较2021年同期有所增加约8.7个百份点。 从地区来看，来自中国收入约4.5亿美元，占比71.8%，来自美国收入约0.8亿美元，占比约12.8%，来自亚洲收入约0.56亿美元，占比约8.8%，来自欧洲收入约0.30亿美元，占比约4.8%。中国还是集团最主要收入来源，而相对2021年同期的占比则略为下降约1.6个百份点。 另外，集团亦公布了2022年度第四季度业绩指引，预计收入约为6.3亿美元，毛利率约为 35%-37%之间。其第四季度业绩指数大概与第三季度相若。 华虹半导体业绩向好，受惠各大特色工艺平台的市场需求良好所致，而8吋及12吋晶圆工厂均维持满载，整体产品价格亦按年有所增长。 华虹半导体为全球领先的晶圆代工企业，专注于8吋及12吋晶圆工艺，目前于上海有三座 8吋晶圆工厂，每月产能约18万片，另外于无锡有一座12吋晶圆工厂，每月产能约6.5万片。 以股价24.10元来算，市值约315亿港元，市盈率(TTM)约为9.1倍，而过往5年平均市盈率(TTM)约为29.9倍，目前的估值处于过往5年低位。 中州国际招股时间 公布结果日期 上市日期 新股信息 打新策略 新股动态 新股时间表 代号 名称 11月 12月 18 21 22 23 24 25 28 29 30 1 2 5 6 7 8 2436 凌雄科技 3660 360 數科 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手股数 入场费 保荐人 2436 凌雄科技 信息科技 11月24日 7.60-8.74 300 2,648.42 海通国际 3660 360数科 信息科技 11月29日 88.8 50 4,484.75 花旗、中金公 司 代号 名称 历史市盈率 (倍) 媒体报导截至昨日孖展超购倍数 打新策略简评 2436 凌雄科技 近年行业受监管及政策风险影响表现，集团招股价为7.60-8.74港元，最大集资额约4.65亿港元，最大招股市值约30.87亿港元，规模属较小，料市场热度较低。 3660 360数科 近年行业受监管及政策风险影响表现，惟近日气氛略为回稳，集团招股价为88.8港元，最大集资额约4.92亿港元，最大招股市值约282.4亿港元，规模属中等，料市场热度一般。 已通过上市聆讯的待招股股份 名称 行业 保荐人 卫龙美味 食品及饮料 摩根士丹利、中金公司、UBS 力勤资源 有色金属 中金公司、招银国际 3DMedicinesInc 生物科技 中金公司、中信建投国际 每日美元债追踪 隔夜新闻回顾，望投资者留意： 市场概览：习近平称反对将经贸关系政治化武器化，亚太地区不应成为大国角斗场。美国上周初请失业金人数下降，科技企业裁员未改变就业市场紧张状况。英国增税迫在眉睫，生活水平面临创纪录的打击。俄军加强对乌东的袭击，俄罗斯导弹重创乌克兰能源基础设施。 投资级方面：中资美元债投资级板块市场转弱，更多投资者获利离场。国企板块维持相对稳定；科技板块涨跌互现，腾讯、京东等小幅收窄。金融板块涨跌互现，Tier2和租赁名字利差收窄3-5bps；AMC名字整体走弱，华融曲线下跌1-3pt，信达、东方利差收窄5-10bps。投资级地产板块，龙湖、万科走弱1-3pt。AT1/Perp板块维持稳定，国企永续债有少量买盘。新发债券方面，中银新发小幅走阔2-3bps。 高收益方面：中资美元债高收益板块走弱，获利了结盘增多，部分对冲基金再度进入空头仓位。碧桂园曲线下跌2-10pt，中长端跌幅严重。金地、绿城、新城等也下挫2-3pt，万达下跌1pt，仁恒、路劲等维持相对稳定。非地产板块，复星上涨1-2pt，产业债普遍下行1pt。 昨日新定价债券： 发行人/发行母公司 票息 （%） 年期 主体评级 （穆迪/标普/惠誉） 债项评级 （穆迪/标普/惠誉） 发行规模（亿） 蚌埠高新投资集团 5.20% 3年 - - 2.1亿人民币 中国银行卢森堡分行 SOFR+95bps 3年 A1/A/A A1/A/A 5亿美元 榆神能源 7.00% 3年 - - 0.85亿美元 杭州钱塘新区城发集团 6.50% 364天 - - 1.05亿美元 免责声明及披露 行业投资评级 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间；弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15％以上；增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5％至15％；中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至5％；减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至15％；卖出：未来6-12个