港股晨报

2022年11月17日星期四 .3 港股晨报 中州国际证券有限公司研究部 27,000 24,000 恒指走势及成交 數列2恒生指数 300.0 21,000 200.0 18,000 15,000 100.0 12,000 Nov-21Jan-22Mar-22May-22 Jul-22 Sep-22 0.0 10,000 国指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴） 300.0 200.0 7,000 100.0 中州国际www.ccnew.com.hk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話：+85225001375 4,000 Nov-21 Feb-22 May-22 Aug-22 0.0 市场判断 恒指近日反复回升至近18,300点水平；消息指内地或放宽防疫措施，提振市场气氛；11月 11日，内地推16条救房市措施，同样提振市场气氛；5月31日国务院印发《扎实稳住经济 的一揽子政策措施》，提出六个方面33项具体政策措施及安排；8月24日国务院再实施19项接续政策，推动经济企稳向好；人民银行10月维持5年期LPR4.30%，维持1年期LPR3.65%；美国证交会把部份中概股转入确定除牌名单，该名单于7月底已增至近153间，另 外消息指8月26日，中美在审计监管方面签署合作协议，中概股于美国退市风险略降；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素。 另一方面，美联储11月公布加息0.75%，至3.75%-4.00%区间，鲍威尔指将继续加息，利率高峰可能高于市场预期，消息拖低股市气氛；美国10月CPI同比7.7%，低于预期的8.0%，美联储取进加息憧憬降温，刺激股市气氛回升；全球部份地区疫情持续反复；另外环球多个央行开始收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现。 市场回顾 恒指低开173点或0.95%，报18,169，随即跌幅收窄，并一度倒升，最多升约71点，其后再度反复下跌;最终恒指半日报18,133点，跌209点;午后跌幅收窄，最终恒指收跌86点或 0.47%，报18,256点，大市成交额1,732亿元。 国企指数报6,225点，跌43点或0.70%。 恒生科技指数报3,805点，跌8点或0.23%。 即月期指报18,233点，跌91点，低水23点。 A股下跌，沪综收报3,120点，跌14点或0.45%;深成指收报11,236点，跌116点或1.02%。 外围市况 美国10月零售销售月环比1.3%，高于预期的1.0%，10月工业生产指数月环比-0.1%，低于预期的0.2%，美元指数降至近106.1，美国十年期国债收益率略降至近3.690%，美股周三下跌，道琼斯工业平均指数收33,554点，跌39点或0.12%;标普500指数报3,959点，跌33点或0.83%;纳斯达克指数报11,184点，跌175点或1.54%。 上市代码 名称 相关指数/资产 收盘价 涨跌幅(%) 年初至今(%) 最新单位净值 (NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指数 18.36 -0.49 -18.80 18.45 2828.HK 恒生中国企业 恒生中国企业指数 62.98 -0.44 -22.36 63.44 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指数 3.79 0.21 -32.86 3.79 2823.HK 安硕A50 富时中国A50指数 13.44 -1.18 -26.64 13.49 2834.HK 安硕纳指一百 纳斯达克100指数 225.50 0.80 -27.16 224.81 3022.HK 安硕新兴市场 MSCI新兴市场指数 433.50 1.90 -19.66 435.76 2836.HK 安硕印度 标普BSESENSEX印度指数 34.24 0.59 -1.27 34.11 3074.HK 安硕MS台湾 MSCI台湾指数 148.00 -1.04 -26.45 148.13 2840.HK SPDR金ETF 伦敦黄金定盘价 1294.00 -0.38 -2.19 3175.HK F三星原油期 标普高盛原油额外回报指数 7.07 1.15 32.80 7.09 数据源：WIND 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 俄罗斯澄清并无误射导弹至波兰境内，地缘危机降温，加上俄罗斯输油管道恢复运作，国际油价滑落。 纽约期油周三单日波幅达3美元，收市跌1.33美元或1.53%，每桶报85.59美元。伦敦布兰 特期油收市跌1美元或1.06%，每桶报92.86美元。若持有与石油相关ETF的投资者，可留意上述消息。 上市代码 名称 纳入组合日期 最新收盘价 纳入组合时股价* 纳入组合后表现(%) 相对恒指表现(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 4.60 5.10 -9.76 11.85 0941.HK 中国移动 2022年10月20日 49.50 50.05 -1.10 -11.67 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 44.35 49.12 -9.72 2.70 1880.HK 中国中免 2022年9月20日 179.50 181.00 -0.83 0.84 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 76.05 77.22 -1.51 10.91 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 10.44 9.91 5.36 17.78 0293.HK 国泰航空 2022年10月11日 7.62 8.35 -8.74 -14.78 1929.HK 周大福 2022年9月20日 16.56 15.38 7.67 9.34 1088.HK 中国神华 2022年9月5日 22.55 24.80 -9.07 -2.93 2840.HK SPDR金ETF 2022年6月17日 1294.00 1339.00 -3.36 9.06 平均 -3.11 3.31 数据源：WIND *注:纳入组合时股价为前复权股价，即调整所有期内股份派息、合股、拆股等因素之影响。 港股精选模拟组合︰ 优势：各股票相关性不一，降低整个组合波动性；有高增长性、有防守性、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票，可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险。 2022年11月14日 评级：未评级 华虹半导体(1347.HK)绩强，收入及毛利率创新高 华虹半导体近日公布截于2022年9月30日止第三季度业绩，收入按年增39.5%，至6.3亿美元，创下历史新高，毛利率按年提升10.1个百份点，至37.2%，亦创下历史新高，母公司股东应占溢利按年增104.5%，至1.04亿美元，每股基本盈利按年增105.1%，至0.08美元，财务表现强劲。 其中，晶圆收入为5.99亿美元，占收入95.0%，其他收入为0.31亿美元，占比5.0%。若按晶圆尺寸划分，8吋晶圆收入约为3.84亿美元，占总收入约61.0%，12吋晶圆收入约为2.46亿美元，占总收入约39.0%。12吋晶圆收入占比较2021年同期有所增加约8.7个百份点。 从地区来看，来自中国收入约4.5亿美元，占比71.8%，来自美国收入约0.8亿美元，占比约12.8%，来自亚洲收入约0.56亿美元，占比约8.8%，来自欧洲收入约0.30亿美元，占比约4.8%。中国还是集团最主要收入来源，而相对2021年同期的占比则略为下降约1.6个百份点。 另外，集团亦公布了2022年度第四季度业绩指引，预计收入约为6.3亿美元，毛利率约为 35%-37%之间。其第四季度业绩指数大概与第三季度相若。 华虹半导体业绩向好，受惠各大特色工艺平台的市场需求良好所致，而8吋及12吋晶圆工厂均维持满载，整体产品价格亦按年有所增长。 华虹半导体为全球领先的晶圆代工企业，专注于8吋及12吋晶圆工艺，目前于上海有三座 8吋晶圆工厂，每月产能约18万片，另外于无锡有一座12吋晶圆工厂，每月产能约6.5万片。 以股价24.10元来算，市值约315亿港元，市盈率(TTM)约为9.1倍，而过往5年平均市盈率(TTM)约为29.9倍，目前的估值处于过往5年低位。 中州国际招股时间 公布结果日期 上市日期 新股信息 已通过上市聆讯的待招股股份 打新策略 代号 名称 11月 12月 17 18 21 22 23 24 25 28 29 30 1 2 5 6 7 2436 凌雄科技 新股时间表 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手股数 入场费 保荐人 2436 凌雄科技 信息科技 11月24日 7.60-8.74 300 2,648.42 海通国际 代号 名称 历史市盈率 (倍) 媒体报导截至昨日孖展超购倍数 打新策略简评 2436 凌雄科技 近年行业受监管及政策风险影响表现，集团招股价为7.60-8.74港元，最大集资额约4.65亿港元，最大招股市值约30.87亿港元，规模属较小，料市场热度较低。 名称 行业 保荐人 卫龙美味 食品及饮料 摩根士丹利、中金公司、UBS 力勤资源 有色金属 中金公司、招银国际 360数科 信息科技 花旗、中金公司 隔夜新闻回顾，望投资者留意： 市场概览：美国10月零售销售环比增长1.3%超预期。高盛上调美联储终端利率预期至5%-5.25%区间。波兰总统：落入波境内的导弹很可能是乌防空系统的“意外”。特朗普正式宣布再次竞选美国总统。美联储理事称对下月加息50个基点的可能性持开放态度。英国10月CPI同比增长11.1%。 投资级方面：中资美元债投资级板块继续维持强劲，已连续多日走强。国企板块继续跑赢大盘，中化、中石油等名字利差收窄10-20bps。科技板块，腾讯、百度等名字继续收窄10-20bps；腾讯减持美团令大幅走阔50bps。金融板块继续收窄10-15bps，银行Tier2、AMC板块表现优于大市利差收窄20-30bps。投资级地产小幅走软，龙湖、万科等名字下跌0.5-1pt。AT1/Perp板块小幅上涨0.25-0.5pt。 高收益方面：中资美元债高收益板块维持稳定。雅居乐配股，曲线明显上涨，碧桂园短端也跟随走强2-3pt，长端变化不大。相对低beta的万达收到市场追捧，23-24年到期债券上涨3-5pt。金地、绿城、仁恒上涨1-2pt。非地产名字，产业债普遍上涨1-2pt，澳门博彩板块也继续反弹上涨。 昨日新定价债券： 发行人/发行母公司 票息 （%） 年期 主体评级 （穆迪/标普/惠誉） 债项评级 （穆迪/标普/惠誉） 发行规模（亿） 中国银行巴黎分行 4.75% 3年 A1/A/A A1/A/A 4亿美元 济南产发集团 7.50% 364天 - - 1.14亿美元 免责声明及披露 行业投资评级 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间；弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15％以上；增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5％至15％；中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至5％；减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至15％；卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15％以上。并无要约/建议/受信关系 本报告所载数据及资料只供参考用途，并不构成任何证券、金融产品或工具要约、招揽、建议、意见或任何保证。相关的数据及资料亦未有考虑任何特定个人的投资目标、财务状况及具体需要。 对部分的司法管辖区或国家而言，分发、发行或使用本报告会抵触当地法律、法则、规定、或其他注册或发牌的规例。本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用。 分析员声明 本报告准确表述了分析员及其发行人对所提及的证券之个人观点及意见。 分析员所得报酬的任