基本金属日报

LME金属价格 10500 8500 6500 4500 LME铜 基本金属日报 2022年11月15日 金瑞网站：www.jrqh.com.cn客服热线：400-888-8208 金瑞观点 铜：沪铜主力跌1.26%,报66640元/吨。上海贴水40，广东升水65。绝对价格较高下游需求仍然较为冷清，但广东库存水平低，升水有韧性。利好集中兑现，临近交割，空头准备充分，仓单连续大增，铜价边际回落。此前阶段性铜价站上68000一线，可能已经接近短期高点。但考虑到持仓绝对水平仍然较高，且库存绝对水平较低，即便价格回落幅度相对亦有限，另外周日发布地产纾困16条政策，政策力度较大，建议关注下方64000-65000附近的支撑。预计LME铜价核心价格区间【7800，8600】美元/吨，沪铜核心价格区间【64000，69000】元/吨。 策略：短期订单建议随用随采，远期战略库存储备暂不建议。68000上方可以考虑分批开启库存 保值。跨市反套建议了结。 2022-06-152022-09-15 风险：俄乌冲突，价格上涨后消费塌陷。 4400 3400 2400 1400 LME锌 锡：LME锡收于21600美元/吨，涨400美元/吨或1.89%，沪锡夜盘收于180740元/吨，涨1730元/吨或0.91%。周五官方发布优化疫情防控二十条，市场对未来消费预期有所回暖，国内back结构有所缓解。并且美国通胀低于预期，未来加息放缓预期令有色价格偏强。而从供需基本面看：供应端基本符合预期，锡矿供应从高位回落，国内冶炼产量逐步消耗前期锡矿增量。终端行业没有出现显著好转，下游目前以刚需采购为主。短期内锡价可能震荡偏强，但考虑当下的终端消费表现，反弹强度或有所受限，建议多头头寸逢高减仓止盈。 2022/6/152022/9/15 31400 LME镍 21400 11400 1400 2022-06-152022-09-15 数据来源：金瑞期货研究所 金瑞期货研究所 联系人：罗平 电话：0755-83679730 邮箱：luoping@jrqh.com.cn 表1：LME价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍 金属 收盘价 日涨跌 升贴水 升贴水变化 铜 8415.0 -2.05% -19.0 -28.4 铝 2439.5 -0.75% -25.0 -7.3 铅 2186.0 1.23% 4.5 0.5 锌 3120.0 3.00% 22.5 2.8 锡 21600.0 1.89% 246.0 64.0 镍 28955.0 5.29% -73.0 -4.0 数据来源：Wind，金瑞期货研究所 表2：国内期货价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍 从业资格号：F3001801 金属 收盘价 日涨跌 成交量 持仓量 铜 67630 #VALUE! #N/A 197600 金瑞期货有色组 铝 18755 #VALUE! #N/A 177573 李丽曾童 铅 15680 #VALUE! #N/A 60035 钟明真罗平 锌 23905 #VALUE! #N/A 96353 周维刚龚鸣吴梓杰 锡 181050 #VALUE! #N/A 33795 镍 206280 #VALUE! #N/A 89613 数据来源：wind，金瑞期货研究所，注：标的为主力合约 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 目录 页码 一、金瑞观点1 金瑞观点1 铜锌镍价格走势1 表1：LME价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍1 表2：国内期货价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍1 1 二、铜、铝、铅、锌2 1、国外市场数据3 表3：LME期货持仓3 表4：LME期货持仓分布3 表5：CFTC持仓分析--COMEX铜3 表6：国内现货铜升贴水3 表7：LME库存日统计-铜4 表8：LME库存日统计-铝4 表9：LME库存日统计-铅5 表10：LME库存日统计-锌6 表11：LME库存日统计-锡6 表12：LME库存日统计-镍7 2.国内期货市场数据8 表11：上海期货交易所库存8 表12：上期所主力合约机构持仓排名8 3.国内现货市场数据9 表13：现货价格9 表14：相关产品报价9 表15：内外比价及进口盈亏9 三、指标说明10 四、免责声明11 请务必阅读正文之后的免责条款部分2 市场数据--铜、铝、铅、锌、锡、镍 1.国外市场数据--铜、铝、铅、锌、锡、镍 表3：LME期货持仓 品种 持仓量 日变化 铜 244633 2.70% 铝 563979 0.61% 铅 100680 1.58% 锌 199615 1.71% 锡 13719 1.14% 镍 141625 0.89% 日期 报告持仓 非报告持仓 非商业 商业 总计 多头 空头 套期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 数据来源：彭博，金瑞期货研究所表5：CFTC持仓分析--COMEX铜 11月1日50738582223856676394683961656981651841410314617 数据来源：CFTC网站，金瑞期货研究所 表6：国内现货铜升贴水 长江有色升贴水上海有色升贴水 洋山铜溢价上海电解铜CIF(提上海保税库溢价 上海物贸升贴水 最小 最大 最小 最大 最低 最高 最低 最高 最低 最高 平均价 2022/11/14 50 90 -60 20 100 115 125 145 135 155 -80 2022/11/11 -20 20 -100 -70 127 142 130 150 135 155 -135 2022/11/10 0 40 -50 -30 132 147 130 150 135 155 -75 2022/11/9 70 110 -120 -60 137 152 130 150 135 155 -130 2022/11/8 10 50 -150 -80 137 152 130 150 135 155 -185 注：数据来源为wind，上海保税库为外高桥 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 表7：LME库存日统计-铜 迪拜 0 0 0 0 0 0 0 0 0 仁川 0 0 0 0 0 0 0 0 0 光阳 0 0 0 0 0 0 0 0 0 釜山 7000 0 675 6325 -675 925 5400 0 85 柔佛 25 0 0 25 0 0 25 0 100 巴生港 0 0 0 0 0 0 0 0 0 新加坡 825 0 625 825 -625 0 825 0 100 台湾 2075 200 325 2075 200 1525 550 0 27 亚洲共计 9925 200 1625 9250 -1100 2450 6800 0 74 安特卫普 0 0 0 0 0 0 0 0 0 汉堡 28775 0 0 28775 0 28775 0 0 0 巴塞罗那 0 0 0 0 0 0 0 0 0 毕尔巴鄂 125 0 0 125 0 125 0 0 0 赫尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 利物浦 0 0 0 0 0 0 0 0 0 来亨 0 0 0 0 0 0 0 0 0 的里雅斯特 0 0 0 0 0 0 0 0 0 鹿特丹 11625 9150 50 20775 9150 20325 450 0 2 弗利辛恩 0 0 0 0 0 0 0 0 0 赫尔辛堡 0 0 0 0 0 0 0 0 0 欧洲共计 40525 9150 50 49675 9150 49225 450 0 1 巴尔的摩 3625 0 0 3625 0 2925 700 0 19 芝加哥 0 0 0 0 0 0 0 0 0 莫比尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 新奥尔良 23800 1125 675 24250 450 7600 16650 0 69 圣路易斯 0 0 0 0 0 0 0 0 0 美国共计 27425 1125 675 27875 450 10525 17350 0 62 11月14日 77875 10475 2350 86800 8500 62200 24600 0 28 地区地点期始库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比 亚洲欧洲美国 合计 数据来源：彭博，金瑞期货研究所 表8：LME库存日统计-铝 亚洲 欧洲 地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比 名古屋 0 0 0 0 0 0 0 0 0 横滨 0 0 0 0 0 0 0 0 0 釜山 1375 0 0 1375 0 0 1375 0 100 光阳 24025 0 0 24025 0 24025 0 0 0 仁川 0 0 0 0 0 0 0 0 0 柔佛 6525 0 250 6525 0 2325 4200 0 64 巴生港 359000 925 3850 355150 0 199650 155500 0 44 新加坡 125325 0 1225 124100 0 73100 51000 0 41 台湾 9925 0 0 9925 0 3075 6850 0 69 亚洲共计 526175 925 5325 521100 0 302175 218925 0 42 安特卫普 0 0 0 0 0 0 0 0 0 不莱梅 0 0 0 0 0 0 0 0 0 汉堡 0 0 0 0 0 0 0 0 0 巴塞罗那 0 0 0 0 0 0 0 0 0 毕尔巴鄂 0 0 0 0 0 0 0 0 0 赫尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 利物浦 0 0 0 0 0 0 0 0 0 泰恩-威尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 接下一页……………… 请务必阅读正文之后的免责条款部分4 热那亚 0 0 0 0 0 0 0 0 0 来亨 0 0 0 0 0 0 0 0 0 的里雅斯特 50 0 0 50 0 0 50 0 100 鹿特丹 14075 0 0 14075 0 14000 75 0 1 弗利辛恩 225 0 0 225 0 0 225 0 100 赫尔辛堡 0 0 0 0 0 0 0 0 0 欧洲共计 14350 0 0 14350 0 14000 350 0 2 巴尔的摩 3400 0 125 3275 0 1375 1900 0 58 芝加哥 0 0 0 0 0 0 0 0 0 底特律 5350 0 50 5300 0 2375 2925 0 55 洛杉矶 0 0 0 0 0 0 0 0 0 莫比尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 新奥尔良 0 0 0 0 0 0 0 0 0 圣路易斯 0 0 0 0 0 0 0 0 0 托莱多 0 0 0 0 0 0 0 0 0 美国共计 8750 0 175 8575 0 3750 4825 0 56 11月14日 549275 925 5500 544025 0 319925 224100 0 41 ………………接上一页 欧洲 美国 合计 数据来源：彭博，金瑞期货研究所 表9：LME库存日统计-铅 亚洲欧洲美国 地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比 迪拜 4350 0 0 4350 0 4325 25 0 1 柔佛 0 0 0 0 0 0 0 0 0 巴生港 25 0 0 25 0 0 25 0 100 新加坡 100 0 0 100 0 100 0 0 0 台湾 19200 0 500 19200 0 13050 6150 0 32 亚洲共计 23675 0 500 23675 0 17475 6200 0 26 安特卫普 1600 0 50 1550 0 1450 100 0 6 不莱梅 0 0 0 0 0 0 0 0 0 汉堡 0 0 0 0 0 0 0 0 0 巴塞罗那 25 0 0 25 0 0 25 0 100 毕尔巴鄂 25 0 0 25 0 0 25 0 100 赫尔 0 0 0 0 0 0 0