大类资产配置系列专题001：从起源到前沿

本报告主要介绍了大类资产配置的相关理论和实践。大类资产的有效配置是成功投资的关键，资产配置的思想早在3000多年前的《汉谟拉比法典》中就有所记载。报告回顾了大类资产配置理论的发展历程，从20世纪30年代的60/40投资组合和股债二八策略，到现代资产配置理论的发展，如均值方差模型、CAPM模型、Black-Litterman模型、经济周期的资产配置策略等。报告还介绍了目前较为前沿的资产配置策略，如因子配置、风险平价模型、风险预算模型、J.P.MorganMozaic指数以及cGAN机器学习模型等。这些策略不仅能够满足不同投资人的需求，同时也丰富了大类资产配置理论的发展。