美零售销售环比升1.3%，阿根廷降雨利于大豆种植

日度报告——综合晨报 美零售销售环比升1.3%，阿根廷降雨利于大豆种植 报告日期：2022-11-17 外汇期货 美联储理事称对下月加息50个基点的可能性持开放态度 美国最新的零售数据好于预期，环比增速上升，零售数据的走强使得市场对于美国居民部门消费回落速度判断有所修正，短期风险偏好回落。 股指期货 国家发改委：10月份审批核准固定资产投资项目90亿元 近期市场风险偏好波动较大，11月以来股指快速拉升，对多重综利多因素反映迅速。但当前基本面仍比较疲弱，股指大幅修复合仍面临基本面的制约，故后续股指上行速度大概率放缓。 晨国债期货 报10月各线城市商品房价环比下降 银行理财大量赎回，各类资产被大量卖出，债券大跌并进一步引发了银行理财的赎回压力。短期内债市的走势将取决于赎回潮这一负反馈的变化情况。 贵金属 美国10月零售销售环比升1.3% 昨日金价震荡收跌，美债收益率再度明显下行，近期隔夜逆回购规模下降约2000亿美元，市场对美债的配置增加，利率端对 黄金的压制减少。美国10月零售好于预期影响有限。能源化工 波兰向俄罗斯发出在2023年进行石油运输请求 油价回落，EIA商业原油库存下降，但汽油和精炼油库存均增加。农产品 周末阿根廷降雨有助于大豆种植速度加快 NOPA10月压榨数据同环比均增加，阿根廷周末降雨有利大豆种植。国内方面，10月全国饲料产量小幅下降；随着进口大豆到港增加，本周豆粕现货基差有所回落。 责任编辑吴梦吟 从业资格号：F03089475投资咨询号:Z0016707 Tel:63325888-3904 com Email:mengyin.wu@orientfutures. 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、外汇期货（美元指数）3 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 1.3、国债期货（10年期国债）4 2、商品要闻及点评5 2.1、贵金属（黄金）5 2.2、黑色金属（焦煤/焦炭）5 2.3、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）6 2.4、有色金属（镍）7 2.5、有色金属（锡）8 2.6、有色金属（锌）8 2.7、能源化工（原油）9 2.8、能源化工（甲醇）9 2.9、能源化工（PTA）10 2.10、能源化工（天然橡胶）11 2.11、农产品（玉米）12 2.12、农产品（豆粕）12 2.13、农产品（生猪）13 2.14、农产品（白糖）14 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 美国10月零售销售额环比上涨1.3%(来源：Bloomberg) 美国商务部16日公布的数据显示，受物价、尤其是汽油价格上涨以及利率攀升提振，10 月美国零售销售额环比上涨1.3%至6945亿美元，涨幅较上月扩大1.3个百分点。当天公布的数据显示，与去年同期相比，10月美国零售销售额增长了8.3%，涨幅较上月增加了0.1个百分点。当月，剔除汽车及零部件、加油站后的核心零售销售额环比增长0.9%，同比增幅达到8%，涨幅均较上月明显扩大。 威廉姆斯：金融风险不应该影响美联储的利率决策(来源：Bloomberg) FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯表示，美联储在做加息决策时，应该继续专注于其经济目标，避免将金融稳定风险纳入其考虑范围。威廉姆斯在以美国国债市场为议题的讲话中指出，使用货币政策来缓解金融稳定的脆弱性，可能会给经济带来不利的结果。他表示，货币政策不应该扮演万金油类的角色，好像什么事情都能靠它来解决。 美联储理事称对下月加息50个基点的可能性持开放态度(来源：Bloomberg) 美联储理事克里斯托弗·沃勒（ChristopherWaller）表示，只要经济数据配合，他对在12 月联邦公开市场委员会会议上宣布加息50个基点的可能性持开放态度。他表示，过去几周 的数据让他愿意考虑将加息幅度降至50个基点，但在看到更多经济数据前，他不会对此作出判断。 点评：美国最新的零售数据好于预期，环比增速上升，零售数据的走强使得市场对于美国居民部门消费回落速度判断有所修正，短期风险偏好回落。最新的美国10月零售数据好于预期，环比增速明显回升，4季度尤其是圣诞购物季的来临对于零售存在提振，零售数据好于预期表明居民部门整体消费降低节奏放缓，因此市场风险偏好有所回落，远期衰退倾向不会存在明显变化，美元指数维持高位震荡。 投资建议：美元指数维持高位震荡。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 央行三季度货币政策执行报告：高度重视未来通胀升温可能性(来源：wind) 央行发布�三季度中国货币政策执行报告表示，要加大稳健货币政策实施力度，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。高度重视未来通胀升温的潜在可能性，特别是需求侧的变化，不断夯实国内粮食稳产增产、能源市场平稳运行的有利条件，做好妥善应对，保持物价水平基本稳定。密切关注主要发达经济体经济走势和货币政策调整的溢出影响，以我为主兼顾内外平衡。 国家发改委：10月份审批核准固定资产投资项目90亿元(来源：wind) 国家发改委：1-10月共审批核准固定资产投资项目97个，总投资14233亿元，其中审批72个，核准25个，主要集中在能源、交通、水利等行业；10月份审批核准固定资产投资项目8个，总投资90亿元，主要在高技术和水利等领域。 G20闭幕宣：使用所有可用的政策工具来应对共同挑战(来源：wind) 二十国集团领导人�十七次峰会闭幕，峰会通过《二十国集团领导人巴厘岛峰会宣言》。宣言说，值此全球经济关键时刻，二十国集团采取切实、精准、迅速和必要的行动至关重要。要使用所有可用的政策工具，包括通过国际宏观政策合作与务实协作来应对共同挑战。 10月中国70大中城市中10城房价环比上涨，小于9月(来源：wind) 中国10月70大中城市中有10城新建商品住宅价格环比上涨，9月为15城；环比看，南充涨幅1%领跑，北上广深分别涨0.4%、涨0.3%、跌0.3%、跌0.7%。 点评：近期市场风险偏好波动较大，11月以来股指快速拉升，对多重利多因素反映迅速。但当前基本面仍比较疲弱，股指大幅持续修复仍面临基本面的制约，故后续股指上行速度大概率放缓。当前总需求低迷，故总体通胀压力不大。但考虑到今年M2同比保持两位数高增速，若后续需求恢复速度加快，则通胀可能迅速升温，故货币政策将适时、精准调整。 投资建议：国内经济数据仍延续弱修复态势，整体增速缓慢上行。基本面悲观预期已经释放较为充分，而近期政策宽松释放明显信号，我们认为可逐渐逢低加仓。 1.3、国债期货（10年期国债） 10月各线城市商品房价环比下降(来源：国家统计局) 国家统计局16日公布的70个大中城市商品住宅销售价格变动情况数据显示，2022年10月， 70个大中城市中商品住宅销售价格下降城市个数增加，各线城市商品住宅销售价格环比下降，一线城市同比上涨、二三线城市同比降幅略扩。 其中，一线城市已经连续两个月出现新房房价环比下跌现象；10月份，一线城市的二手房价格环比也由持平转为下跌。 央行开展710亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%(来源：中国人民银行) 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月16日以利率招标方式开展了710亿元 7天期逆回购操作，中标利率2.0%。另有80亿元逆回购到期，当日净投放630亿元。 央行开展710亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0% 截至11月10日今年新增减税降费及退税缓税费3.7万亿(来源：国家税务总局) 国家税务总局副局长王道树：截至11月10日，今年新增减税降费及退税缓税缓费合计3.7 万亿元，已退到纳税人账户的增值税留抵退税款达23097亿元。 点评：今日市场本身较为缺乏消息，但资金面整体偏紧，银行理财大量赎回，各类资产被大量卖出，债券大跌并进一步引发了银行理财的赎回压力。短期内债市的走势将取决于赎回潮这一负反馈的变化情况，如果资金面不及时转松，那么负反馈很可能会持续。但从近期央行动作来看，央行呵护市场流动性合理充裕的意图并未发生明显改变，叠加税期结束，资金面紧张的情况可能会得到边际缓解，国债利率可能难以进一步大幅上行，未来的债市可能会更多博弈基本面与政策面的变化。 投资建议：国债利率可能难以进一步大幅上行 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美联储理事沃勒：我们看到了一些抑制需求的进展…(来源：wind) 美联储理事沃勒：我们看到了一些抑制需求的进展，但还不够；加息50个基点仍将是紧缩 政策的体现；最近的数据让我对12月加息50个基点的想法更为放心；我们还有一段路要走，明年还需要提高利率。 美国逆回购操作规模下降(来源：wind) 美联储在固定利率逆回购操作中总计接纳了103个对手方的2.099万亿美元。美国11月NAHB房产市场指数33(来源：wind) 美国11月NAHB房产市场指数33，为2020年4月以来新低，预期36，前值38。美国10月零售销售环比升1.3%(来源：wind) 美国10月零售销售环比升1.3%，预期升1%，前值持平；核心零售销售环比升1.3%，预期升0.4%，前值升0.1%。 点评：昨日金价震荡收跌，美债收益率再度明显下行，同时近期隔夜逆回购规模下降约2000 亿美元，市场对美债的配置增加，利率端对黄金的压制减少。日内公布的美国10月零售及核心零售环比大幅反弹高于市场预期，由于零售数据包含通胀因素，能源价格的反弹带动加油站消费环比增加4.%，餐饮服务和汽车及零部件消费环速靠前，电子产品、体育用品、杂货店的消费环比下降。美联储官员的讲话表明12月加息50bp的可能性较大，短期市场对货币政策加息放缓已经有充分定价。 投资建议：黄金震荡偏强，建议多单继续持有。 2.2、黑色金属（焦煤/焦炭） 山西冶金焦价格暂稳运行(来源：Mysteel) 山西冶金焦价格暂稳运行。区域内焦企生产积极性一般，多保持前期限产幅度，整体厂内 库存低位运行，随着市场悲观情绪有所缓和，部分中间投机贸易商进场拿货，焦企出货顺畅；原料端炼焦煤竞拍市场近期涨跌互现，焦煤价格小幅探涨，对焦炭价格有一定支撑作用；下游钢厂盈利情况有所好转，钢厂采购积极性有所提升。 港口进口炼焦煤现货市场暂稳运行(来源：Mysteel) 港口进口炼焦煤现货市场暂稳运行。市场参与者对后市持看稳态度，有涨价预期。报询盘较为积极，港口市场交投氛围活跃度上升；下游贸易商陆续进场采购，成交较上周情况好转。 蒙古国进口炼焦煤市场震荡偏强运行(来源：Mysteel) 蒙古国进口炼焦煤市场震荡偏强运行。口岸成交氛围活跃，下游冬储补库需求在即，各煤种价格普涨。后期重点关注口岸周边疫情形势、冬季钢厂铁水下滑空间以及下游焦企采购情绪转变等对蒙煤市场的影响。 点评：焦煤现货价格逐渐止跌企稳，中间商采购积极性有所增加，近日部分超跌煤种出货转好，成交价格出现小幅回升。供应方面，继上周煤矿恢复后本周开工维持，但煤矿事故影响下，煤矿生产谨慎，安全检查仍影响供应。蒙煤方面，通关在700车左右，目前天气较暖，暂未影响到蒙煤运输。焦炭三轮提降落地后，焦化厂抵触情绪较大，焦炭下行压力缓解。盘面走势和基本面相关性较小，主要是受宏观等因素影响。短期来看，宏观修复情绪或继续影响市场。中长期来看，铁水仍有下降空间，疫情政策放松后对于原料的实际拉动仍要考量，且目