国债期货早报

格林大华国债期货早报20221116 国债： 【品种观点】 短线观点：周二国债期货主力合约小幅低开，早盘有一波快速冲高后回落，午后再次试图上攻，但未能超过早盘高点，后再度回落，截至收盘10年期国债期货主力合约T2212下跌0.03%，5年期TF2212下跌0.03%，2年期TS2212下跌0.10%。周二央行开展8500亿元1年期MLF操作和1720亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为2.75%、2.0%，均维持不变，当日有1万亿元MLF和20亿元逆回购到期，当日净投放200亿元。货币市场短期利率较前一交易日上行，DR001加权平均1.85%，上一交易日1.65%；DR007加权平均1.94%，上一交易日1.84%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日涨跌不一，2年期国债到期收益率上行 0.66个BP至2.35%，5年期上行0.01个BP至2.65%，10年期下行1.99个BP至 2.82%。 周二国家统计局公布10月份宏观经济数据。10月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.0%，与市场预期一致，前值6.3%。10月份，社会消费品零售总额同比下降0.5%，低于市场预期的增长1.7%，9月份为同比增长2.5%。10月服务业生产指数同比增长0.1%、逊于9月的1.3%。1-10月份，全国固定资产投资同比增长5.8%，略低于市场预期的5.9%，1-9月份同比增长5.9%。10月包含电力的广义基建投资同比增长12.8%，9月为同比增长16.3%。10月制造业投资同比增长6.9%，9月为同比增长10.7%。10月房地产开发投资同比下降16%，创年内新低，9月为同比下降12.1%。10月全国商品房销售面积9757万平米，同比下降23.2%;9月为13532万平米、同比下降16.2%。10月城镇调查失业率5.5%， 与9月相同。 10月份工业生产增长保持了较好增长；基建投资保持了较高增速，制造业投资有所回落，房地产投资同比降幅扩大；社零同比增速同比负增长，服务业生产指数继续下滑，10月房地产销售面积在9月反弹之后，重新回落至1亿平米以下、同比降幅扩大。如我们之前预期，10月经济较9月走缓。因此近期稳经济政策连续出台，国家卫健委推出优化疫情防控二十条，央行和银保监会联合发布银发〔2022〕254号文——做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展的通知， 提升了市场对于未来经济增长的预期，同时也提升了金融市场的风险偏好。如我们在14日的专题报告和15日的早报中预测的那样，国债期货价格昨日触底反弹，短期信息集中消化之后，或在目前位置附近波动收敛。 【操作建议】 交易型投资适量资金波段操作。 【利多因素】 国内需求较弱，经济下行压力较大，货币市场流动性保持宽松。 【利空因素】 国内逆周期政策连续发力，加大基建投资，出台房地产支持政策，货币政策努力保持信贷总量稳定增长。 【风险因素】 全球疫情变化，宏观政策边际变化，全球地缘政治变化，信用风险波动。免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意删节和修改。 研究员：刘洋 联系邮箱：liuyang18036@greendh.com从业资格：F3063825 投资咨询：Z0016580