有色金属日评：新冠疫情致国内下游需求偏弱，警惕交割货流出令有色价格承压

变量名称 收盘价 2022-11 132397 19,080.00 192238 12,113.00 18701 17,186.00 67010 2022-11 67630 2022-11 64250 较昨日变动近期走势 沪铜期货活跃合约 成交量（年）190728209808 持仓量（手）185487 牵存（吨）49433 SMM1#电解铜平均价678106856064640 沪铜基差或现货升贴水沪铜基差390130.00 （现货与期货）广州电解铜现货升贴水1350.00 华北电解铜现货升贴水-440 华东电解铜现货升贴水100 450.005.00 沪铜近月-沪铜连-60.00 价差（近月与远月）沪铜连—-沪铜连二20.00 沪铜连二-沪铜连三 变量名称2022-11-142022-11-112022-11-04较昨日变动近期走势 LIE3个月铜期货收盘价（电子盘）85918133#VALUE 注册与注销仓单总库存量8680092822886008,925.00 伦敦铜9.437 LME铜期货月合约价差57.560.5 沪伦铜价比值7.80007.87227.8999 变量名称2022-11-142022-11-11022-11-04较昨日变动近期走势 铜期货活约收盘价3.84 COMEX铜 35630 变量名称2022-11-142022-11-112022-11-04较昨日变动近期走势 沪铝期货活跃合约 户铝基差 177573 5.00 18780 （现货与期货）铝基差5105 铝沪铝近月-沪铝连一859520.00 价差（近月与远月）055 变量名 户铝连二-沪铝连 255 2022-11-142022-11-112022-11-04较昨日变动 近期走势 2350 ME3个月铝期货收盘价（电子盘）#VALUE 册与注销仓单总库存量 伦敦铝LME铝期货0-3个月合约价差 LME铝期货3-15 544025674425 沪伦铝价比值7.64047.6302 铜D据SMM解，日本最大的铜生产商--泛太平洋铜业公司（PanPacificCopper）将在2023年为中国电解铜客户实施每吨120美 资讯 ②根据市场统计数据显示， 小日最低位 库存减少15.58%至136，460吨，刷新近六年最低。 铝出30%以上，已通过顾客评价，预计将在经过大规模生产评估后供应给客户。 基点概率升至80%。23年初美联储加息退坡兑现，2023年加息，第 色金属价格压力 游：因炼广与矿企正在开展2023年度铜精矿长单谈判，作为年度Benchmark前哨的半年度长单好于去年同期，6月29日江西同业、铜陵有色和金川售 铜精矿周度 原材料成本偏高和利#畏高慎采而以 内粗铜加工费上涨理 量处于相对低位（相对高位国电解铜社会库存量较上周增加但 乃处历史低位，伦金所电解铜库存量较昨日增加量小 铜但因持货商挺价出货致电解铜现货供给边际偏紧。 正并扩大而经济性转弱，使再生铜杆（精铜杆）产能开工率较上周升高 箱（新能 管（11月为空调企 业传统季节性旺季，但多数铜管企业反应旺季效应不明显且对未来两个月订单持悲观态度）产能开工率环比上升，但是铜电线缆 （部分线缆企业至明年，新冠疫情扰动和新增订单 览企业减停产 下行周其印制铜棒需求，国外订单部分取消或转移至东南亚》产能开工率环比下降。以上说明新冠疫情与高位铜价致国内电解铜下游等待 许沪铜价格或宽幅需荡偏弱，倘若突破67000-68000附近压力位则可能在70600附近承压，建议投资者谨慎追多并考虑 投资策略 海外：欧洲能源危机促电力成本上涨或使欧美电解铝减停产规模由153.8万吨扩大至182万吨（欧洲最大的原铝生产商海德鲁 铝冶炼厂发生事故影响约29方吨产能），供给担忧持续扰动国内外电解铝价格，使伦 印尼部分铝口配额月2023年或不内铝土矿因环保安全检查与品位 铝土矿价格处手 亏损状态，45%左右处于盈 或停产产能已经达到120万吨左右）但尚未抵消氧化铝新新增产能大量投产（鲁北化 至更晚， 水期恢复，但广西 回收商积极出货， 芳吨，四川因 10-150 铝量较上周减少，上期 所电解铝库存量较昨日增加且1位；以上说明国内电解铝减停 国各地区铝棒库存量较上周增加但仍处低位，货源相对 气车领域 铝型材 业型材或将保持平稳）产高，再生铝 专统淡季临 预计沪铝价格或宽幅震荡偏弱，关注17200-17500/17700附近支撑位及18700-19300/19430附近压力位，建议投资者谨 免责声明：本报告分析及速议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和速议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公 且不得对本报告进行有待原意的引用、刷节和修改。风险提示；期市有风险，投资需谨慎 王激（F01312120，Z0001661），联系电话：010-82292685