贵金属日评：美联储放缓加息步伐越发确定，美国经济指标弱于预期或强支撑

贵金属日评20221115：美联储放缓加息步伐越发确定， 交易日期2022-11-142022-11-11 2022-11-08 较昨日变化 较上周变化 收盘价403.44406.72394.823.288.62 期货活跃合约62777.00113887.0055222.0051,110.007,555.00 73879.0079325.0090021.00-5,446.0016,142.00 上海黄金 库存（千克） 3075.003069.003069.006.006.00 成交量 (元/克）收盘价402.29407.26395.134.977.16 现货沪金T+D14884.0024700.00.5636.009,816.00752.00 持仓量151898.00148858.00143680.003,040.008,218.00 价差（近月与远月）近月连续-远月活跃0.023.308.603.288.62 基差（现货与期货）现货价格-期货价格-1.150.540.31-1.69-1.46 收盘价4873.004996.004795.00-123.0078.00 期货活跃合约907132.001189956.00813562.00282,824.0093,570.00 346864.00385119.00423858.0038,255.00-76,994.00 上海白银库存（千克）1694245.001695288.001705456.001,043.00 成交量 （元/午克）收盘价4871.004970.004790.00-99.0081.00 现货沪银T+D931454.001412864.001010406.00481,410.00-78,952.00 持仓量5822572.005764700.005835104.0057,872.0012,532.00 价差（近月与远月）近月连续-远月活跃 -18.00-11.008.00-7.0010.00 基差（现货与期货） 现货价格-期货价格-2.0026.00-5.0024.003.00 交易日期2022-11-142022-11-12022-11-07较昨日变化较上周变化 1774.701774.201678.500.5096.20 COMEX期货活跃合约184111.00208592.00170491.00-24,481.0013,620.00 276099.00334619.006,078.0064,598.00 国际黄金库存（金衡益司）24112386.8324128689.1724346641.8216,302.33234,254.99 （美元/蛊司） 伦敦黄金现货 公敦金现1759.351759.351678.950.0080.40 基金持仓量SPDR黄金ETF持有量910.41910.12905.480.294.93 iShare黄金ETF持有量452.27452.03453.920.24-1.65 价差（近月与远月）近月连续-远月活跃-2.20-9.10-2.806.900.60 基差（现货与期货）现货价格-期货价格-15.35-14.850.45-0.5015.80 收盘价22.0821.8020.870.281.21 成交量61441.0073449.0068480.0012,008.00-7,039.00 COMEX期货活跃合约 持仓量71570.0076900.00100384.005,330.0028,814.00 （美元/蛊司） 库存（金衡盗司）297012331.41298070691.191,058,359.78-2,479,306.18 国际白银299491637.58 伦敦白银现货伦敦银现21.4821.480.000.81 基金持仓量美国iShare白银ETF持有需14638.3814678.4714803.05-40.09164.67 加章大PSLVV白银ETF持有量5282.285251.10 价差（近月与远月）近月连续-远月活路-0.02-0.22-0.010.20.01 0.40 基差（现货与期货）现货价格-期货价格0.590.32-0.190.28 上海期金/上海期银82.7981.4182.341.380.45 黄金与白银价格比值上海金现/上海银现82.5981.9482.490.650.10 纽约期金/纽约期银 伦敦金现/伦敦银现81: 80.4 1.01 0.00 0.0 INE原油（元/桶）665.10677.20714.90-12.1049.80 ICE布油（美元/桶）95.7695.760.00 NYMEX原油（美元/桶）85.2188.863.65 -3.11 主要大宗商品海期铜（元/吨）67010.0067630.0065780.00620.001,230.00 LME现铜（美元/吨）8591.008591.008054.000.00537.00 上海螺纹钢（元/吨）3648.003637.003571.0011.0077.00 大连铁矿石（元/吨）710.50708.50680.002.0030.50 0.060.11 上海银行间同业拆放利率SHIBOR一年 2.78 0.040.08 主要国家利率美国10年期国债名义收益率3.8800#N/A4.2200#N/A-0.34 宏观经济美国10年期国债TIPS收益率1.5100#N/A#N/A0.18 美国10年期国债损益平衡通胀率2.3700#N/A#N/A-0.16 美元指数106.8986106.4083110.18720.49-3.29 主要国家汇率美元克人民市中间价7.08997.19077.2150-0.100.13 欧完党人食带中间价7.32647.32807.2317-0.000.09 上证指数3,083.40133,087.29263,064.49283.89 18.91 标普5003,957.25003,992.93003,806.800035.68150.45 英国富时1007,385.17007,318.04007,299.990067.1385.18 主要股票指数法国CAC406,609.17006,416.610014.55192.56 德国DAX14,313.300014,224.860013,533.520088.44779.78 日经22527,963.470027,527.6400-300.10435.83 韩国综合指数2,474.65002,483.16002,371.79008.51102.86 黄金1.美联储副主席布雷纳德表示，美联储可能很快就会放缓加息步伐，并试图弄清楚借款成本需要达到多高纽约联邦储备银行报告指出， 资讯经济挑战日益严峻； 副总裁德金多斯表示，欧元区薪资增长可能最终开始加速，但长期通胀预期仍锚定在欧洲央行2%的目标附近； 白银7.瑞士央行主席乔丹再次发出加息警告，称央行很可能需要再次采取行动，因为通胀率仍将会处于高位。 因美国国债实际收益率较昨日上升，COMEX黄金期货价格昨日收盘于1774.7，SPDR黄金ETF持仓量较昨日微增，在1773/1791/1800/1820附 近分别形成压力位，在1740/1710附近分别形成支撑位。上海黄金期货价格昨日白天收盘于403.44，夜间收盘价为406.48，在412/420/435附近分别形成压力位，在406/400/394附近分别形成支撑位。 美国10月消费者物价指数CPI同比增速为7.7%，低于预期7.9%和前值8.2%；核心CPI同比增速为6.3%，低于预期6.5%和前值6.6%。消费端通 黄金 胀超预期改善打掉美联储终点利率上行风险，缓解了利率上涨在分母端压力；非票委美联储官员哈克表示支持联邦基金利率达到4.5%时暂停 加息，使当前CME利率期货隐含的加息预期终点从5%-5.25%降至4.75%-5%，而且12月加息50个基点概率升至80%。基于此，预计2022年底或2023年初美联储加息退坡兑现，2023年第一一季度末或第二季度停止加息，第二季度末或第三季度降息预期或增强；而这将长期支撑贵金属价格重心将缓慢上移。 因此，预计黄金价格或有回落后震荡偏强，关注伦敦金价1775/1785/1790/1800附近压力位，建议投资者谨慎追空并以逢回落布局多单为 与营建许可、18日10月零售销售与成屋销售。 小结 因美国国债实际ce白银ETF持仓量较昨日减少，在22.5 日银期货价格昨 别形成压力位，在483 白银核心CPI同比增速为6.3%，低于预期6.5%和 消费端通胀超预期改善打掉美联储终点利率上行风险，缓解了利率上涨在分母 端压力；第二，预计2022年底或2023年初美联储加息退坡兑现，2023年第一季度末或第二季度停止加息，第二季度末或第三季度降息预期或 建设，使国内部分白银生产企业反应产销顺畅且库存下降，但需警惕传统消费淡季渐近压制边际需求 固此，预计白银价格或有回落后震荡偏强，建议投资者谨慎追空并以逢回落布局多单为主。 免责声明：本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力 求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报 节和修改。风险提示：期市有风险、投资需谨慎 王（F01312120，Z0001661），联系电话：010-82292685