红塔早报
红塔早报 投资策略 看空 谨慎偏空 中性 谨慎偏多 看多 十年期国债 铜 IF 铝 镍 IH 锌 原油 IC PTA 橡胶 塑料 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号:Z0010226从业资格号:F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com赵利梅 从业资格号:F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号:Z0016162从业资格号:F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com 品种简述 金融板块 上证指数高开低走，跌0.13%，阶段成交放大。北向资金买入166亿元，仿制药、新冠药概念、搞癌、医药、家居用品、维生素领涨，酒店餐饮、煤炭、供销社、电气设备、日用化工领跌。期指方面，IF2211收3794.0跌0.52%（基差0点），IH2211收2537.6涨0.33%，IC2211收6126.4跌0.86%。十年国债2212收100.425跌0.66%。 基本面：1、金融16条措施支持房地产市场平稳健康发展。2、天鹅股份和天地在线皆停牌核查。3、巴菲特再次减持比亚迪H股，累计减持4252万股，套现近百亿港元。4、中国驻多国大使馆放宽回国核酸检测要求，出入境机票降价18%。5、国债下跌，地产债大涨。 技术层面，30分钟30、60均线呈多头排列，30均线向上，60均线向上，短线上涨。建议多单持有。 有色板块 供给，铜精矿供应宽松、TC续涨。国内精铜新产能投放，但检修扰动下，产量虽增但弱于预期。需求，下游订单减少，铜价拉涨抑制采购，现货贴水、月差走弱。库存，全球精铜显性库存仍偏紧；SMM数据显示，2022年10月（31天）中国电解铝产量341.34万吨，同比增加7.8%。LME库存在经历了连续的累库后本周转为去库，对铝价形成了一定支撑。国务院宣布优化对于国内疫情管控措施，对市场情绪产生显著提升作用。LME宣布不再对俄罗斯金属进行制裁；10月SMM国内精炼锌产量环比增加1.02万吨为51.41万吨，略微不及预期，预计11月环比增加2.32万吨至53.73万吨。需求端，终端消费持续不佳，消费端拐点未现，整体维持偏弱状态。本周社会库存略有增加，但仍处于历史低位水平；镍板进口转为亏损，但国内供应过剩趋势不变。库存方面，上期所库存增1575吨，我的有色网保税区库存增500吨。镍铁方面，印尼镍铁产量持续增长下总体供应维持增长趋势。综合来看，短期镍铁和精炼镍基本面走弱压力均增加。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存小幅去库，低库存现实和供需基本面走弱预期博弈，现货和期货主力合约价格震荡，基差维持升水。 技术面上，沪铜指数今日震荡收阴，量能减少，多空短线交投为主，预计短线于68500一线下方运行的可能较大。操作上建议，短线。 能化板块 原油：美国10月通胀率低于预期，市场认为美联储有理由放弃近几个月的大幅加息，可能放缓的加息步伐会重振经济增长和石油需求增长，美元指数大幅回落调整也为油价带来支撑。随着12月的临近，当前市场焦点在于欧盟对俄罗斯石油采取的制裁措施落地情况。自12月5日起，欧盟将对禁止进口大部分俄油，并禁止相关公司在全球任何地方为俄罗斯石油提供保险和融资；明年2月5日，欧盟将会把禁运令扩大至柴油、汽油等石油产品。俄能源发展中心预计，与6月至10月的平均水平相比，12月的日产量将减少150-170万桶，降幅为14%。综合而言，在俄油供应减少预期没有落实之前，国际油价预计还是在近期的震荡区间内运行。 策略：原油加权宽幅震荡收大阴线，量能收缩，预计短线于650-710区间震荡，操作上建议观望。 PTA:PTA供应逐步回升，预期检修计划不多，PTA开工虽有提升但大幅提升需要看到PX新产能的投产（目前预计盛虹PX投产在11月底），预计11月份PTA开工大幅提升概率不高（逸盛大连有检修计划）。需求方面终端订单一般，短期聚酯由于效益与成品高库存减产，11月后终端需求有走弱预期，整体PTA处于逐步进入累库的阶段。 策略：PTA加权窄幅震荡收小阴线，量能收缩，短线于5200-5500区间运行，操作建议观望。塑料：塑料加权窄幅震荡收小阳线，量能收缩，短线于7450-7950区间运行，操作建议观望。 橡胶：国内公布的10月宏观数据偏空，但美国cpi数据下降，美联储加息预期放缓，近期宏观扰动大于品种自身基本面，外盘品种或会偏强。橡胶当下依然受持续偏弱的基本面影响。虽然估值低位，但结合当前基本面来看不具备做多驱动，终端需求低迷笼罩，疫情等因素导致轮胎厂出货较慢，车辆出行阻力较大，替换需求走弱。内需旺季不旺是事实，外需走弱明显，出口数据骤减。未来宏观方面继续关注大会后动向，基本面方面关注后期交割品产量情况。 策略：橡胶加权超跌反弹收十字星线，量能收缩，预计短线反弹至12800一线承压，操作建议短多。 免责声明 本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制 。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。
