港股晨报

2022年11月15日星期二 .3 港股晨报 中州国际证券有限公司研究部 27,000 24,000 恒指走势及成交 系列2恒生指数 300.0 21,000 200.0 18,000 15,000 100.0 12,000 Nov-21Jan-22 Mar-22 May-22 Jul-22 Sep-22 0.0 10,000 国指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴） 300.0 200.0 7,000 100.0 中州国际www.ccnew.com.hk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話：+85225001375 4,000 Nov-21 Feb-22 May-22 Aug-22 0.0 市场判断 恒指近日反复回升至近17600点水平；消息指内地或放宽防疫措施，提振市场气氛；5月31 日国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》，提出六个方面33项具体政策措施及安排； 8月24日国务院再实施19项接续政策，推动经济企稳向好；人民银行10月维持5年期LPR 4.30%，维持1年期LPR3.65%；美国证交会把部份中概股转入确定除牌名单，该名单于7月底已增至近153间，另外消息指8月26日，中美在审计监管方面签署合作协议，中概股于美国退市风险略降；10月14日，美国纳斯达克叫停最少4家小型中国公司IPO；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素，惟政策风险继续影响大市气氛。另一方面，美联储11月公布加息0.75%，至3.75%-4.00%区间，鲍威尔指将继续加息，利率高峰可能高于市场预期，消息拖低股市气氛；美国10月CPI同比7.7%，低于预期的8.0%，美联储取进加息憧憬降温，刺激股市气氛回升；全球部份地区疫情持续反复；另外环球多个央行开始收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现。 市场回顾 恒指高开673点或3.9%报17999点，曾升685点报18011点，之后升幅收窄，上午曾仅升 259点，见17585点半日低，之后复现升势，中午升505点。恒指午后一度仅升193点，见 17518点全日低位。恒指最终收升294点或1.70%，报17620点，大市成交额2,049亿元。 国企指数报5980点，升112点或1.92%。 恒生科技指数报3554点，升63点或1.80%。 即月期指报17686点，升326点，高水66点。 A股下跌，沪综收报3083点，跌4点或0.13%;深成指收报11113点，跌26点或0.24%。 外围市况 纽约联储10月调查结果显示，美国消费者一年期通胀预期为5.9%，高于预计的5.4%。美元指数升至近106.9，美国十年期国债收益率略降至近3.871%，美股周一下跌，道琼斯工业平均指数收33537点，跌211点或0.63%;标普500指数报3957点，跌36点或0.89%;纳斯达 克指数报11196点，跌127点或1.12%。 上市代码 名称 相关指数/资产 收盘价 涨跌幅(%) 年初至今(%) 最新单位净值 (NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指数 17.70 1.61 -21.72 17.43 2828.HK 恒生中国企业 恒生中国企业指数 60.50 1.82 -25.42 59.38 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指数 3.57 2.77 -36.83 3.47 2823.HK 安硕A50 富时中国A50指数 13.41 1.21 -26.80 13.21 2834.HK 安硕纳指一百 纳斯达克100指数 222.50 0.54 -28.13 224.16 3022.HK 安硕新兴市场 MSCI新兴市场指数 425.40 1.30 -21.12 434.49 2836.HK 安硕印度 标普BSESENSEX印度指数 34.50 -0.12 -0.52 34.24 3074.HK 安硕MS台湾 MSCI台湾指数 144.70 1.12 -28.09 146.19 2840.HK SPDR金ETF 伦敦黄金定盘价 1285.00 -0.08 -2.87 0.00 3175.HK F三星原油期 标普高盛原油额外回报指数 7.22 0.42 35.71 7.22 数据源：WIND 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 据塔斯社援引俄罗斯能源发展中心分析师的话报道，随着欧盟对俄罗斯原油的进口禁令于12 月生效，俄罗斯石油产量可能会在当月降至900万桶/天。俄能源发展中心的一份报告，「我 们预计，与6月至10月的平均水平相比，12月的日产量将减少150-170万桶，降幅为14%。」 随着12月的临近，欧盟对俄罗斯石油采取的迄今为止最严厉的制裁措施也将落地。自12月 5日起，欧盟将对禁止进口大部分俄油，并禁止相关公司在全球任何地方为俄罗斯石油提供 保险和融资；明年2月5日，欧盟将会把禁运令扩大至柴油、汽油等石油产品。分析人士估计，在欧盟禁运生效后，俄罗斯每日大约有200万-300万桶的石油和石油产品将不得不寻找新的卖家。 若持有与石油相关ETF的投资者，可留意上述消息。 港股精选模拟组合 上市代码 名称 纳入组合日期 最新收盘价 纳入组合时股价* 纳入组合后表现(%) 相对恒指表现(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 4.56 5.10 -10.54 13.80 0941.HK 中国移动 2022年10月20日 48.95 50.05 -2.20 -8.91 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 43.65 49.12 -11.14 4.33 1880.HK 中国中免 2022年9月20日 170.00 181.00 -6.08 -0.98 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 75.70 77.22 -1.96 13.51 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 10.32 9.91 4.15 19.62 0293.HK 国泰航空 2022年10月11日 7.53 8.35 -9.82 -12.16 1929.HK 周大福 2022年9月20日 16.04 15.38 4.29 9.39 1088.HK 中国神华 2022年9月5日 22.40 24.80 -9.68 -0.26 2840.HK SPDR金ETF 2022年6月17日 1285.00 1339.00 -4.03 11.44 平均 -4.70 4.98 数据源：WIND *注:纳入组合时股价为前复权股价，即调整所有期内股份派息、合股、拆股等因素之影响。 港股精选模拟组合︰ 优势：各股票相关性不一，降低整个组合波动性；有高增长性、有防守性、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票，可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险。 港股点评 2022年11月14日 评级：未评级 华虹半导体(1347.HK)绩强，收入及毛利率创新高 华虹半导体近日公布截于2022年9月30日止第三季度业绩，收入按年增39.5%，至6.3亿美元，创下历史新高，毛利率按年提升10.1个百份点，至37.2%，亦创下历史新高，母公司股东应占溢利按年增104.5%，至1.04亿美元，每股基本盈利按年增105.1%，至0.08美元，财务表现强劲。 其中，晶圆收入为5.99亿美元，占收入95.0%，其他收入为0.31亿美元，占比5.0%。若按晶圆尺寸划分，8吋晶圆收入约为3.84亿美元，占总收入约61.0%，12吋晶圆收入约为2.46亿美元，占总收入约39.0%。12吋晶圆收入占比较2021年同期有所增加约8.7个百份点。 从地区来看，来自中国收入约4.5亿美元，占比71.8%，来自美国收入约0.8亿美元，占比约12.8%，来自亚洲收入约0.56亿美元，占比约8.8%，来自欧洲收入约0.30亿美元，占比约4.8%。中国还是集团最主要收入来源，而相对2021年同期的占比则略为下降约1.6个百份点。 另外，集团亦公布了2022年度第四季度业绩指引，预计收入约为6.3亿美元，毛利率约为 35%-37%之间。其第四季度业绩指数大概与第三季度相若。 华虹半导体业绩向好，受惠各大特色工艺平台的市场需求良好所致，而8吋及12吋晶圆工厂均维持满载，整体产品价格亦按年有所增长。 华虹半导体为全球领先的晶圆代工企业，专注于8吋及12吋晶圆工艺，目前于上海有三座 8吋晶圆工厂，每月产能约18万片，另外于无锡有一座12吋晶圆工厂，每月产能约6.5万片。 以股价24.10元来算，市值约315亿港元，市盈率(TTM)约为9.1倍，而过往5年平均市盈率(TTM)约为29.9倍，目前的估值处于过往5年低位。 中州国际招股时间 公布结果日期 上市日期 新股信息 新股动态 新股时间表 代号 名称 11月 12月 15 16 17 18 21 22 23 24 25 28 29 30 1 2 5 1407 交运燃气 2436 凌雄科技 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手股数 入场费 保荐人 2436 凌雄科技 信息科技 11月24日 7.60-8.74 300 2,648.42 海通国际 打新策略 代号 名称 历史市盈率 (倍) 媒体报导截至昨日孖展超购倍数 打新策略简评 2436 凌雄科技 / / 近年行业受监管及政策风险影响表现，集团招股价为7.60-8.74港元，最大集资额约4.65亿港元，最大招股市值约30.87亿港元，规模属较小，料市场热度较低。 已通过上市聆讯的待招股股份 名称 行业 保荐人 卫龙美味 食品及饮料 摩根士丹利、中金公司、UBS 力勤资源 有色金属 中金公司、招银国际 360数科 信息科技 花旗、中金公司 每日美元债追踪 隔夜新闻回顾，望投资者留意： 市场概览：习近平对拜登表示，中美关系不应是零和博弈、台湾问题是第一条不可逾越的红线。美联储副主席布雷纳德称或将很快放缓加息步伐，将评估利率需升到多高。中国央行将公布11月MLF续做结果，中国10月工业增加值、投资和消费数据将出炉。 中资美元债：投资级指数上涨0.89%，高收益指数上涨10.56%。 投资级方面：中资美元债投资级板块大幅走强，投资者继续定价房地产刺激和防疫政策边际放松。科技板块，美团大幅收窄超过100bps，阿里、腾讯、京东等收窄20-30bps。国企板块，中化集团大阿福收窄50bps。金融板块，AMC板块华融曲线也跟随市场乐观情绪上涨2-4pt，东方资产收窄80-100bps。投资级地产方面，随着16条等房地产相关政策刺激，龙湖、越秀、万科等名字继续反弹2- 5pt。AT1/Perp板块反弹上涨0.5-1pt，午后有一些获利回吐。 高收益方面：中资美元债高收益板块在16条等政策刺激下强势反弹。早盘高评级地产名字大幅反弹 10-20pt，午后有些获利了结盘出现，债券价格从高位回落了3-5pt。新城发展、新城控股上涨10- 20pt，碧桂园、绿城中国曲线上涨10-15pt。相对低beta的万达、仁恒置地等也反弹2-5pt。非地产板块，复星短端小幅上涨，澳门博彩板块继续反弹1-2pt。 昨日新定价债券： 发行人/发行母公司 票息 （%） 年期 主体评级 （穆迪/标普/惠誉） 债项评级 （穆迪/标普/惠誉） 发行规模（亿） 南京扬子国资投资集团 5.95% 3年 -/BBB+/A- -/-/A- 3亿美元 免责声明及披露 行业投资评级 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间；弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15％以上；增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5％至15％；中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至