加大对企业贷款延期偿付支持力度，印尼关税或再次推迟

日度报告——综合晨报 加大对企业贷款延期偿付支持力度，印尼关税或再次推迟 报告日期：2022-11-15 股指期货 央行等六部门联合发文加大对小微企业贷款延期偿付支持力度 近期对地产特别是房企的纾困力度仍在加大，通过债务展期、增加信贷、预售资金活化等方式缓解房企的流动性危机。当前疫情仍较为严峻，基本面下政策面上，股指有望震荡反弹。 黑色金属 三部门发文，房企又一支持政策出台 虽然疫情防控措施和地产政策均有一定的放松，但由于短期难综以体现在需求上，市场对后续季节性需求回落仍有担忧，情绪合偏谨慎。目前基本面还相对健康矛盾有限，钢价仍偏震荡。 晨有色金属 报印尼关税或将再次推迟 LME软逼仓预期再起，核心在于低库存下资金博弈剧烈，消息面上看，短期利多情绪逐步减弱，且基本面边际有累库迹象，短期流动性风险较大，以观望操作为主。 农产品 UNICA：10月下半月，巴西中南部产糖211.6万吨 10月下半月巴西中南部产糖211.6万吨，同比增幅145.43%。截 至11月1日累计产糖3028.1万吨，同比降幅缩窄至3.07%，制糖比仍维持在高位。 责任编辑吴梦吟 从业资格号：F03089475投资咨询号:Z0016707 Tel:63325888-3904 com Email:mengyin.wu@orientfutures. 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 2、商品要闻及点评3 2.1、黑色金属（焦煤/焦炭）3 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）4 2.3、有色金属（镍）5 2.4、能源化工（PVC）6 2.5、能源化工（天然橡胶）6 2.6、农产品（白糖）7 1、金融要闻及点评 1.1、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 银保监会、住建部、央行联合发文优化预售监管资金使用(来源：wind) 银保监会、住建部、央行发布《关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》，指导商业银行按市场化、法治化原则，向优质房地产企业出具保函置换预售监管资金。《通知》要求，保函仅可用于置换依法合规设立的预售资金监管账户的监管额度内资金。置换金额不得超过监管账户中确保项目竣工交付所需的资金额度的30%，置换后的监管资金不得低于监管账户中确保项目竣工交付所需的资金额度的70%。监管额度内资金拨付使用时，保函金额相应下调，确保监管账户内资金始终不低于项目竣工交付所需的资金额度的70%。 央行等六部门联合发文加大对小微企业贷款延期偿付支持力度(来源：wind) 央行等六部门联合印发《关于进一步加大对小微企业贷款延期还本付息支持力度的通知》，对于2022年�四季度到期的、因新冠肺炎疫情影响暂时遇困的小微企业贷款（含个体工商 户和小微企业主经营性贷款），还本付息日期原则上最长可延至2023年6月30日。延期贷款正常计息，免收罚息。 中美双方领导人在印尼举行会晤(来源：wind) 国家主席在印度尼西亚巴厘岛同美国总统举行会晤。两国元首就中美关系中的战略性问题以及重大全球和地区问题坦诚深入交换了看法。主席指出，当前中美关系面临的局面不符合两国和两国人民根本利益，也不符合国际社会期待。中美双方需要本着对历史、对世界、对人民负责的态度，探讨新时期两国正确相处之道，找到两国关系发展的正确方向，推动中美关系重回健康稳定发展轨道，造福两国，惠及世界。 点评：近期对地产特别是房企的纾困政策依然在加大，通过债务展期、增加信贷、预售资金活化等方式缓解房企的流动性危机。我们认为后续地产有望持续出清。当前疫情仍较为严峻，基本面下，政策面上，合力之下股指有望震荡反弹。 投资建议：国内经济数据仍延续弱修复态势，整体增速缓慢上行。基本面悲观预期已经释放较为充分，而近期政策宽松释放明显信号，我们认为可逐渐加仓。 2、商品要闻及点评 2.1、黑色金属（焦煤/焦炭） 蒙古国进口炼焦煤市场震荡偏强运行(来源：Mysteel) 蒙古国进口炼焦煤市场震荡偏强运行。甘其毛都口岸短盘运费持续上涨，成本压力重现，下游询盘问价情绪积极，蒙5原煤主流成交价1500。后期重点关注口岸周边疫情形势、冬 季钢厂铁水下滑空间以及下游焦企采购情绪转变等对蒙煤市场的影响。山西炼焦煤市场持稳运行(来源：Mysteel) 山西炼焦煤市场持稳运行。下游焦钢企业库存均处于中等偏低水平，对原料煤采购积极性有所提升，在补库需求下，焦煤市场订单增多，成交有所回暖，煤矿库存压力较小，进一步下降空间相对有限，前期部分下调幅度较多的煤种，今日有所回调，现矿方出货较顺畅，挺价意愿增强，后期炼焦煤市场有望止跌企稳。 山西市场冶金焦暂稳运行(来源：Mysteel) 山西市场冶金焦暂稳运行。近期期货盘面拉涨，市场情绪开始转变。原料端来看，焦煤价格基本触底，逐渐企稳，焦钢企业开始陆续补货，但仍以谨慎为主；供应端焦企，连续3轮的落地，焦企利润亏损严重，但中间贸易商开始入场，叠加焦煤企稳，少数焦化厂开始实施提产计划，且目前出货相对顺畅；下游需求方面，终端市场淡季来临，同时也即将面临冬储。钢厂焦炭库存普遍偏低，仍有一定需求。整体来看焦炭基本面逐渐趋于好转，预计短期山西市场冶金焦价格暂稳运行。 点评：焦煤现货价格逐渐止跌企稳，中间商采购积极性有所增加，近日部分超跌煤种出货转好，成交价格出现小幅回升。供应方面，继上周煤矿恢复后本周开工维持，但煤矿事故影响下，煤矿生产谨慎，安全检查仍影响供应。蒙煤方面，通关在700车左右，目前天气较暖，暂未影响到蒙煤运输。焦炭三轮提降落地后，焦化厂抵触情绪较大，焦炭下行压力缓解。盘面走势和基本面相关性较小，主要是受宏观等因素影响。短期来看，宏观修复情绪或继续影响市场。中长期来看，铁水仍有下降空间，疫情政策放松后对于原料的实际拉动仍要考量，且目前价格对于冬储略偏高，因此关注市场情绪变化。 投资建议：短期持续震荡为主。 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 上海推出今年�七批次集中供应楼盘(来源：西本资讯) 2022年，上海�七次以集中批量供应的方式推出房源。该批房源共涉及57个项目，总建筑 面积约190.6万平方米，共计16,060套，备案均价72,730元/平方米，分布在浦东、徐汇、 静安、普陀、虹口、杨浦、闵行、宝山、嘉定、奉贤、松江、金山、青浦、临港14个区域。备案均价在6万元/平方米以下的项目24个，面积占比约42.6%；6-10万元/平方米以下的项目21个，面积占比约31.6%；10万元/平方米以上的项目12个，面积占比约25.8%。续盘项目26个，1年内续开盘未涨价；新开盘项目31个，按照房地联动价或参照周边同品质项目核定价格。 中国宝武与江西省政府签订战略合作框架协议(来源：西本资讯) 据中国宝武钢铁集团消息，11月12日下午，江西省人民政府与中国宝武钢铁集团有限公司在南昌签订战略合作框架协议。11月9日，国务院国资委正式批复同意宝武与新余钢铁实施联合重组。双方将以联合重组为新的起点，推进宝武“一基五元”产业融合江西省相关产业发展，共同推进江西省钢铁产业结构优化和转型发展，加强双方在新基建、新业态、 绿色环保领域的合作发展和商业模式创新。 三部门发文，房企又一支持政策出台(来源：中国银保监会) 11月14日，中国银保监会、住房和城乡建设部、人民银行发布商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知，允许商业银行按市场化、法治化原则，在充分评估房地产企业信用风险、财务状况、声誉风险等的基础上进行自主决策，与优质房地产企业开展保函置换预售监管资金业务。房地产企业要按规定使用保函置换的预售监管资金，优先用于项目工程建设、偿还项目到期债务等，不得用于购置土地、新增其他投资、偿还股东借款等。房地产企业要按约定承担监管账户内的资金补足义务，确保项目建设资金充足。 点评：钢价维持震荡格局，虽然疫情防控措施和地产融资政策均有一定的放松，但市场情绪并不十分亢奋。由于政策的变化短期难以体现在需求上，加上市场依然担忧后续需求季节性回落的问题，也使得情绪整体偏谨慎。目前来看，钢材基本面依然在比较健康的状态，市场库存并未明显累积。虽然情绪较为谨慎，但也很难对价格形成明显的向下驱动。预计短期钢价还处于震荡格局。 投资建议：钢价仍以震荡格局为主，建议逢低偏多05合约。 2.3、有色金属（镍） 印尼关税或将再次推迟(来源：上海金属网) 11月14日，据行业相关人士透露，如果在印尼的镍铁企业可以保证会继续向下游（不锈钢 或是新源）发展实体产业，则给予2年过渡期。 11月印尼内贸基准矿价公布(来源：上海金属网) 印尼11月镍矿内贸基准价格（MC35%），NI1.7%FOB44.50美元/湿吨，环比上涨0.58美 元，同比上涨6.81美元；NI1.8%FOB49.74美元/湿吨，环比上涨0.65美元，同比上涨7.61 美元；NI1.9%FOB55.27美元/湿吨，环比上涨0.73美元，同比上涨8.45美元；NI2.0%FOB 61.08美元/湿吨，环比上涨0.80美元，同比上涨9.34美元。 华友钴业：与淡水河谷印尼就HPAL项目签署合作协议(来源：上海金属网) 华友钴业公告，公司与淡水河谷印尼就合作KNI湿法冶炼厂（HPAL）项目签署《确定性合作协议》，进一步约定各自在HPAL项目开发中的权利和责任。HPAL项目产能及投资金额将在淡水河谷印尼对Pomalaa矿区进行的可行性研究完成后由公司和淡水河谷印尼商定。同时，同意公司全资子公司华骐（香港）有限公司与淡水河谷印尼和KNI签署《股份认购协议》及《合资协议》，同意公司通过华骐公司以7640亿印尼盾（约4868.9万美金）认购KNI新增股份。认购完成后，华骐公司将持有KNI80%的股份，淡水河谷印尼将持有KNI20%的股份。 印尼800万吨红土镍矿开采和运输EPC项目正式开工(来源：上海金属网) 当地时间11月10日，由中国能建中南院和中国能建广东火电联合总承包的印度尼西亚PENTA800万吨红土镍矿开采和运输EPC项目举行开工仪式。项目投产后将进一步推动当 地镍产业升级，巩固当地镍矿产品供应地位，对促进当地经济发展起到积极的作用。 点评：LME市场再度出现大幅波动，近月合约持仓较为集中，低库存状态下交割压力对盘面有支撑，但消息面上，市场先是解除了LME对俄罗斯镍金属限制的担忧，最近印尼又传出消息，镍铁企业出口征税可能会存在过渡期，政策性不确定将逐步解决，市场定价核心将逐步回归宏观面与基本面，中期基本面仍在转弱，只不过由于产能瓶颈，结构性短缺持续的时间可能会更长，综合来看，LME流动性风险并没有完全解除，短期与中期博弈较为激烈，建议投资者规避最近大幅波动的风险，观望为主。 投资建议：LME软逼仓预期再起，核心在于低库存下资金博弈剧烈，消息面上看，短期利多情绪逐步减弱，且基本面边际有累库迹象，总体上看，我们认为短期流动性风险较大，尤其LME市场，建议投资者规避镍价大幅波动的短期风险，以观望操作为主。 2.4、能源化工（PVC） 11月14日PVC现货价格上涨(来源：卓创资讯) 今日国内PVC市场现货价格小幅上涨，PVC期货区间震荡，点价报盘优势不明显，一口价实单成交部分小幅商谈，现货市场下游采购积极性不高，暂无追涨意向，整体成交气氛偏淡。5型电石料，华东主流现汇自提5980-6100元/吨，华南主流现汇自提6030-6150元/吨， 河北现汇送到5870-5930元/