环保、公用事业行业周报：全球能源转型逐步展开，各国呼吁减少化石燃料使用

证券研究报告|行业研究周报 2022年11月13日 全球能源转型逐步展开，各国呼吁减少化石燃料使用 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 15% 6% -3% -11%-20%-28% 2021/112022/022022/052022/082022/11 公用事业沪深300 分析师：晏溶邮箱：yanrong@hx168.com.cnSACNO：S1120519100004分析师：周志璐邮箱：zhouzl1@hx168.com.cnSACNO：S1120522080002研究助理：温佳贝邮箱：wenjb@hx168.com.cn研究助理：黄舒婷邮箱：huangst@hx168.com.cn相关研究：1、拟加强发电行业碳市场配额分配工作，绿电运营商有望从中受益 2022.11.07 2、发电延续绿色低碳转型趋势，预计年底非化石发电装机同比增长16% 2022.10.31 3、能源供应形势严峻，德国拟发放2000亿欧元应对能源价格高企 2022.10.10 环保、公用事业行业周报 报告摘要: ►《山西省城镇发展“十四五”规划》，加快推进双碳目标任务 山西住建厅印发了《山西省城镇发展“十四五”规划》（以下简称：《规划》）。《规划》提出到2025年，全省城镇开发建设方式加快转型，城镇功能更加健全，品质明显提升，安全韧性得以增强，绿色低碳发展成效显著，历史文化保护传承融入城镇建设格局基本形成，城镇高质量发展态势呈现。《规划》发布了山西省城镇发展“十四五”主要指标表，其中1：城市完整居住社区覆盖率≥40%；2：城市老旧小区改造达标率100%；3：城市人均体育场地面积≥2㎡/人；4：城市新建住宅建筑密度≤30%；5：城市公园绿地服务半径覆盖率≥85%；6：城市建成区绿地率≥40%；7：城市人均公园绿地面积≥14 ㎡/人；8：城市建成区路网密度>8km/km；9：城市公共供水管网漏损率≤9%；10：城市公共供水普及率≥98%；11：城市生活污水集中收集率≥70%；12：城市再生水利用率≥25%；13：城市集中供热普及率≥97%；14：城市生活垃圾焚烧处理能力占比90≥%；15：城市生活垃圾资源化利用率≥60%；16：城市建筑垃圾综合利用率≥50%；17：城市严重影响生产生活秩序的易涝积水点数量0个；18：城市人均避难场所面积≥1.5㎡/人；19：城市历史文化街区保护修缮率≥60%；20：县城新建住宅中6层及以下建筑面积占比≥70%； 21：县城建成区绿地率≥36.5%；22县城人均公园绿地面积≥ 12㎡/人；23：县城建成区路网密度>8km/km；24：县城公共供水管网漏损率≤9%；25：县城公共供水普及率≥92%；26：县城集中供热普及率≥95%；27：城镇新建、改建、扩建房屋建设抗震设防率为100%；28：城镇超限高层建筑工程抗震设防专项审查率100%；29：城镇新建建筑中装配式建筑比例≥30%；30：城镇公有历史建筑空置率≤10%。在目前我国大力推进双碳任务目标的背景下，资源回收利用作为节能降碳的重要途径，在该领域掌握核心技术的企业有望借此东风从中受益。 ►全球能源转型逐步展开，各国呼吁减少化石燃料使用 11月7日，白宫官网消息称，11月3日，美国-欧盟能源安全特别工作组在华盛顿举行会议，讨论拜登总统和冯·德莱 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 恩主席3月25日发表的联合声明的执行情况，该声明旨在帮助欧盟天然气供应多样化，减少天然气需求和消费。本届COP27会议之际，美国重申了对加速和负责任的清洁能源转型的承诺，这既是实现共同气候目标的关键，也是确保全球长期能源安全的最佳途径。此外，美国和欧盟承诺加强努力，在双边贸易和全球层面减少甲烷排放，支持加强对化石能源部门甲烷排放数据的监测、报告和核查以及透明度的国内和国际措施。本着这一精神，欧盟提出了减少石油、天然气和煤炭部门甲烷排放的新立法，规定了明确的监测、报告和核查要求，以及严格的缓解措施和全球监测和信息工具，以确保甲烷减排的透明度。双方注意到美国《减少通货膨胀法》的甲烷排放减少计划，该计划将投资15.5亿美元以减少甲烷排放，并对主要排放设施征收甲烷废物费，以及正在进行的规则制定过程，通过美国环境保护署大幅减少来自石油、天然气行业和现有的甲烷和其他有害空气污染。在这一进展的基础上，欧盟与欧盟之间的谈判取得了进展。美国液化天然气贸易的目标应该是在尽可能大的范围内大幅减少油气价值链中甲烷的燃除、排放和泄漏。双方还计划采取措施，减少油气价值链中的燃除、排放和泄漏，包括通过创新的采购框架，鼓励捕获这些天然气并将其投入市场，如欧盟提出的“你收集，我们购买”的方式。这些减少甲烷排放的努力应该与国际公认的标准保持一致，以提高化石能源甲烷排放数据的准确性和透明度。美国和欧盟还承诺继续在全球甲烷承诺下领导全球减少甲烷排放，这将大大推进和加速全球气候行动。 ►终端需求低迷，价格或承压下行 本周煤炭主产区主产地各区域煤炭供应量充足，煤价整体以稳为主。产地方面，持续以保供为主的基调，由于疫情好转，除涉疫地区管控检查仍旧严格，长途拉运受限，长协保供煤发运基本正常，多数煤矿呈产销平衡状态。陕西区域：在产煤矿拉运多以长协保供为主，价格整体维稳运行，但受近期疫情影响，市场煤长途拉运仍受限，叠加天气趋冷，民用市场煤需求较稳。本周部分地区发改委通报超限价行为，对市场情绪产生影响，终端需求低迷且对市场煤高价仍处抵触心理，我们预计未来价格将承压下行。 ►国内LNG价格有望上行，美国天然气期货价格将呈先回落后上涨趋势 本周上半段上游价格持续下跌，国内管道气在供暖季前夕呈充足，市场对于LNG的调峰需求不足；由于疫情反复，仍然对部分地区下游工厂的LNG需求存在影响；导致上游库存不断增加，为加快销货速度，工厂方面依然持降价刺激出货的心态；LNG工厂在上游管道气充足的情况下，开工负荷有所提升，LNG的供应有所增加。后半阶段受到气源成本以及供暖季即将开始等因素影响，价格逐渐趋稳。下周LNG供应量和需求量或均不会出现大幅度变动。前期多地工厂为加快销货不断降价刺激出货，部分工厂逐渐呈现成本压力，故近日上游进一步让利的意愿已较为有限。冬季气温渐冷，供暖季即将来临，多省市的管道气零售价格纷纷加入上调的行列，各方面季节性因素均可能对LNG市场气氛产生一定提振作 用。我们预计，预计未来LNG价格有望上行。美国方面，由于巴拿马运河持续拥堵，美国供应亚洲等地流动性减小，且随着LNG船运费逐渐增加，美国整体出口预期减弱，带动美国亨利港期货（HH）价格下降。但由于欧洲地区天气逐渐转冷，市场下游需求将有所增加，故虽欧洲库存较为充足，贸易商仍旧倾向于以FOB的方式在欧洲沿岸建立LNG浮仓，以等待时机从中获利，带动美国出口欧洲LNG增加。我们预计美国天然气期货价格将因巴拿马运河的持续拥堵，流动性减小等因素先呈下降趋势。但随着供暖季节的到来，需求增长，出口预期增加等因素价格上涨。综上，我们预计美国天然气期货价格将呈先回落后上涨趋势。 投资建议 随着全球对节能减排行动的不断深入，新能源产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速，并且带动了相关产业设备发展。其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用包括用于锂电池、光伏、核能、生物质能源等领域的压滤机。推荐关注巩固矿物及加工领域，同时积极开拓新能源、新材料等领域市场，在锂电池行业建立了领先优势的【景津装备】。受国内全面推进“双碳”目标影响，新能源领域快速发展，传统工业也努力朝着绿色化、智能化、低碳排放方向发展。废钢加工、报废机动车回收拆解等再生资源利用产业获得快速发展。受益的标的有【华宏科技】。 在全球开展能源转型的大背景下，我国也在抓紧全面推动能源绿色低碳转型，不断推进清洁能源的投资发展。目前我国能源消费结构不断优化，以风光为代表的清洁能源发电建设快速发展。未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重不断提升，清洁能源发电企业将受益于投资增加，规模不断提升。我们推荐关注火电转型新能源标的【华能国际】;同时受益的新能源运营电站有【太阳能】、【节能风电】，受益的港股标的有【龙源电力】、【华润电力】、【中国电力】。 风险提示 1）碳中和相关政策推行不及预期； 2）动力煤、天然气需求季节性下降； 3）电力政策出现较大变动。 正文目录 1.全球能源转型逐步展开，各国呼吁减少化石燃料使用5 1.1.环保行业5 1.1.1.周内重点行业新闻5 1.1.2.《山西省城镇发展“十四五”规划》印发，加快推进双碳目标任务6 1.1.3.环保行情回顾7 1.2.公用事业行业8 1.2.1.周内重点行业新闻8 1.2.2.全球能源转型逐步展开，各国呼吁减少化石燃料使用10 1.2.3.电力设备材料价格走势回顾12 1.2.4.电力行情回顾13 1.3.终端需求低迷，价格或承压下行14 1.4.国内LNG价格有望上行，美国天然气期货价格将呈先回落后上涨趋势15 2.行情回顾17 3.风险提示19 图表目录 图1山西省再生水利用率7 图2山西省生活垃圾无害化处理占比7 图3SW水务板块本周个股涨跌幅TOP58 图4SW固废板块本周个股涨跌幅TOP58 图5SW综合环境板块本周个股涨跌幅TOP58 图6SW环保装备板块本周个股涨跌幅TOP58 图7光伏硅料主流产品均价12 图8光伏硅片主流产品现货均价12 图9光伏电池片主流产品现货均价13 图10光伏组件主流产品现货均价13 图11火电板块本周个股涨跌幅TOP513 图12水电板块本周个股涨跌幅TOP513 图13SW光伏和风电板块本周个股涨跌幅TOP514 图14SW热电板块本周个股涨跌幅TOP514 图15SW其他新能源板块本周个股涨跌幅TOP514 图16SW燃气板块本周个股涨跌幅TOP514 图17动力煤期现价差（元/吨）15 图18北方四大港区煤炭库存（万吨）15 图19LNG每周均价及变化（元/吨）16 图20主要地区LNG每周均价及变化（元/吨）16 图21国际天然气每日价格变化（美元/百万英热）16 图22中国LNG到岸价及市场价差每周变化（元/吨）16 图23环保财政月支出（亿元）17 图24电力及公用事业板块本周上涨0.37%，位于各行业中下游17 图25电力及公用事业板块整体法PE24.61处于所有行业里面中游水平18 图26环保及公用事业板块本周个股涨跌幅TOP1018 1.全球能源转型逐步展开，各国呼吁减少化石燃料使用 1.1.环保行业 1.1.1.周内重点行业新闻 1、长江环保集团联合体中标37亿元的江西省梅江灌区工程PPP项目 据中国政府采购网消息，11月11日，中国政府采购网发布江西省梅江灌区工程PPP项目公开招标结果公示，中标供应商为长江生态环保集团有限公司/中国华水水电开发有限公司/中国安能集团第三工程局有限公司/中水北方勘测设计研究有限责任公司/大禹节水集团股份有限公司/长江三峡绿洲技术发展有限公司联合体，中标金额为370270.82万元。项目建设实施内容主要为新建江西省梅江灌区骨干工程。骨干工程由水源工程、渠(管)道工程、提水工程、连通工程、排水工程组成。本项目合作期为30年，其中建设期暂定3年，运营期27年。 2、首创环保、碧水源、北控水务等10方入围东海县城南污水处理厂及配套管网工程PPP项目 据连云港市政府采购网公告，11月9日，连云港市政府采购网发布东海县城南污水处理厂及配套管网工程PPP项目资格预审结果公告，包括首创环保、碧水源、北控水务等在内的10方社会资本通过资格预审。项目总投资估算为19973.10万元， 其中建设投资19521.71万元（其中：工程费用14961.63万元，工程建设其他费 3630.47万元，预备费929.61万元），建设期利息451.39万元。本项目污水厂规划建 设总规模为3万m3/d，本次工程建设规模为2万m3/d，部分建构筑物按远期3万m3/d考虑。出水执行《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）中一级A标准。本项目性质为新