港股晨报

2022年11月14日星期一 .3 港股晨报 中州国际证券有限公司研究部 27,000 24,000 恒指走势及成交 系列2恒生指数 300.0 21,000 200.0 18,000 15,000 100.0 12,000 Nov-21 Jan-22 Mar-22 May-22 Jul-22 Sep-22 0.0 10,000 国指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴） 300.0 200.0 7,000 100.0 中州国际www.ccnew.com.hk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話：+85225001375 4,000 Nov-21 Feb-22 May-22 Aug-22 0.0 市场判断 恒指近日反复回升至近17300点水平；消息指内地或放宽防疫措施，提振市场气氛；5月31 日国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》，提出六个方面33项具体政策措施及安排； 8月24日国务院再实施19项接续政策，推动经济企稳向好；人民银行10月维持5年期LPR 4.30%，维持1年期LPR3.65%；美国证交会把部份中概股转入确定除牌名单，该名单于7月底已增至近153间，另外消息指8月26日，中美在审计监管方面签署合作协议，中概股于美国退市风险略降；10月14日，美国纳斯达克叫停最少4家小型中国公司IPO；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素，惟政策风险继续影响大市气氛。另一方面，美联储11月公布加息0.75%，至3.75%-4.00%区间，鲍威尔指将继续加息，利率高峰可能高于市场预期，消息拖低股市气氛；美国10月CPI同比7.7%，低于预期的8.0%，美联储取进加息憧憬降温，刺激股市气氛回升；全球部份地区疫情持续反复；另外环球多个央行开始收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现。 市场回顾 恒指高开1039点或6.5%，报17120点，随即升幅收窄，曾仅升747点，见16829点全日低， 中午升881点。午后恒指最多急升1287点或8%，高见17368点，最终恒指全日升1245点或 7.74%，报17326点，大市成交额1,826亿元。 国企指数报5867点，升450点或8.31%。 恒生科技指数报3492点，升319点或10.05%。 即月期指报17361点，升1285点，高水35点。 A股上升，沪综收报3087点，升51点或1.69%;深成指收报11140点，升231点或2.12%。 外围市况 密歇根大学11月美国消费者信心指数初值报54.7，预期59.5。财政部本财年首月(10月份)录880亿美元预算赤字，远低于去年同期。美元指数降至近106.7，美国十年期国债收益率略升至近3.902%，美股周五上升，道琼斯工业平均指数收33748点，升32点或0.10%;标普500指数报3993点，升37点或0.92%;纳斯达克指数报11323点，升209点或1.88%。 上市代码 名称 相关指数/资产 收盘价 涨跌幅(%) 年初至今(%) 最新单位净值 (NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指数 17.42 7.53 -22.96 17.43 2828.HK 恒生中国企业 恒生中国企业指数 59.42 8.39 -26.75 59.38 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指数 3.47 10.30 -38.53 3.47 2823.HK 安硕A50 富时中国A50指数 13.25 6.08 -27.67 12.63 2834.HK 安硕纳指一百 纳斯达克100指数 221.30 7.79 -28.52 220.45 3022.HK 安硕新兴市场 MSCI新兴市场指数 430.90 5.46 -22.14 423.97 2836.HK 安硕印度 标普BSESENSEX印度指数 34.54 4.04 -0.40 34.24 3074.HK 安硕MS台湾 MSCI台湾指数 148.35 7.03 -28.88 137.85 2840.HK SPDR金ETF 伦敦黄金定盘价 1286.00 3.46 -2.80 0.00 3175.HK F三星原油期 标普高盛原油额外回报指数 7.19 3.83 35.15 7.02 数据源：WIND 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 美国财务部长叶伦(JanetYellen)上周五(11日)表示，美国乐见印度继续尽量购买俄罗斯石油，就算价格高于G7规定的上限也可以，前提是印度避开受约束的西方保险、金融和海事服务。 叶伦出席一场深化美印经济关系会议，席间受访时表示，油价上限机制仍会推动全球油价走低，同时抑制俄罗斯的收入。叶伦补充，一旦欧盟停止进口而非诉诸价格上限或较现行价格大幅打折，俄罗斯将无法像现在这样大量售出大量石油。 叶伦表示，上限机制将让印度和中国以及其他俄罗斯原油主要买家得以压低俄罗斯的售价。 「俄罗斯石油将须非常廉价抛售，我们乐见印度、非洲或中国能抢到便宜货，这样很好。」若持有与石油相关ETF的投资者，可留意上述消息。 上市代码 名称 纳入组合日期 最新收盘价 纳入组合时股价* 纳入组合后表现(%) 相对恒指表现(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 4.59 5.10 -9.96 15.65 0941.HK 中国移动 2022年10月20日 49.20 50.05 -1.70 -6.63 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 43.40 49.12 -11.65 5.23 1880.HK 中国中免 2022年9月20日 181.00 181.00 0.00 6.68 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 73.05 77.22 -5.39 11.49 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 10.32 9.91 4.15 21.03 0293.HK 国泰航空 2022年10月11日 7.86 8.35 -5.87 -6.50 1929.HK 周大福 2022年9月20日 16.18 15.38 5.20 11.88 1088.HK 中国神华 2022年9月5日 22.85 24.80 -7.86 3.07 2840.HK SPDR金ETF 2022年6月17日 1286.00 1339.00 -3.96 12.93 平均 -3.70 7.48 数据源：WIND *注:纳入组合时股价为前复权股价，即调整所有期内股份派息、合股、拆股等因素之影响。 港股精选模拟组合︰ 优势：各股票相关性不一，降低整个组合波动性；有高增长性、有防守性、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票，可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险。 港股点评 2022年11月14日 评级：未评级 华虹半导体(1347.HK)绩强，收入及毛利率创新高 华虹半导体近日公布截于2022年9月30日止第三季度业绩，收入按年增39.5%，至6.3亿美元，创下历史新高，毛利率按年提升10.1个百份点，至37.2%，亦创下历史新高，母公司股东应占溢利按年增104.5%，至1.04亿美元，每股基本盈利按年增105.1%，至0.08美元，财务表现强劲。 其中，晶圆收入为5.99亿美元，占收入95.0%，其他收入为0.31亿美元，占比5.0%。若按晶圆尺寸划分，8吋晶圆收入约为3.84亿美元，占总收入约61.0%，12吋晶圆收入约为2.46亿美元，占总收入约39.0%。12吋晶圆收入占比较2021年同期有所增加约8.7个百份点。 从地区来看，来自中国收入约4.5亿美元，占比71.8%，来自美国收入约0.8亿美元，占比约12.8%，来自亚洲收入约0.56亿美元，占比约8.8%，来自欧洲收入约0.30亿美元，占比约4.8%。中国还是集团最主要收入来源，而相对2021年同期的占比则略为下降约1.6个百份点。 另外，集团亦公布了2022年度第四季度业绩指引，预计收入约为6.3亿美元，毛利率约为 35%-37%之间。其第四季度业绩指数大概与第三季度相若。 华虹半导体业绩向好，受惠各大特色工艺平台的市场需求良好所致，而8吋及12吋晶圆工厂均维持满载，整体产品价格亦按年有所增长。 华虹半导体为全球领先的晶圆代工企业，专注于8吋及12吋晶圆工艺，目前于上海有三座 8吋晶圆工厂，每月产能约18万片，另外于无锡有一座12吋晶圆工厂，每月产能约6.5万片。 以股价24.10元来算，市值约315亿港元，市盈率(TTM)约为9.1倍，而过往5年平均市盈率(TTM)约为29.9倍，目前的估值处于过往5年低位。 中州国际招股时间 公布结果日期 上市日期 新股信息 新股动态 新股时间表 代号 名称 11月 12月 14 15 16 17 18 21 22 23 24 25 28 29 30 1 2 1407 交运燃气 2436 凌雄科技 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手股数 入场费 保荐人 2436 凌雄科技 信息科技 11月24日 7.60-8.74 300 2,648.42 海通国际 打新策略 代号 名称 历史市盈率 (倍) 媒体报导截至昨日孖展超购倍数 打新策略简评 2436 凌雄科技 近年行业受监管及政策风险影响表现，集团招股价为7.60-8.74港元，最大集资额约4.65亿港元，最大招股市值约30.87亿港元，规模属较小，料市场热度较低。 已通过上市聆讯的待招股股份 名称 行业 保荐人 卫龙美味 食品及饮料 摩根士丹利、中金公司、UBS 力勤资源 有色金属 中金公司、招银国际 360数科 信息科技 花旗、中金公司 每日美元债追踪 隔夜新闻回顾，望投资者留意： 市场概览：本周中资离岸债一级发行规模基本与上周持平，总发行量约8.4亿美元，发行人集中于城投。济南高新控股新发2亿美元三年期离岸债券，为本周最大规模发行人，定价7.20%，也是本周最高定价发行人。 中资美元债：中资美元债高收益指数上涨2.58%，中资美元债投资级指数上涨1.28%。 投资级方面：本周投资级板块强势反弹，投资级地产板块受政策利好拉动明显，金融AT1名字强势支撑。国企板块整体稳健，中化利差收窄40bps。科技板块周内持续上扬，美团、阿里、腾讯利差均收窄30-50bps，金融板块受买盘推动整体上涨，AT1/Perp板块在周四韩国兴国保险宣布赎回永续债的新闻后明显反弹1-3pt，AMC名字集体走强，信达prep上涨超13pt。投资级地产板块触底反弹，龙湖宣布提前赎回3亿美元债，近10天内已提前偿还债务超百亿港元，本周各期限净价全线上涨20-30pt；万科反弹10-20pt，地产板块政策支持发力整体向暖。 高收益方面：本周高收益市场情绪改善整体走强，央行“第二支箭”延期并扩容，支持约2500亿元民企债券融资，有望缓解流动性困局，推动地产板块上扬。中高评级中，新城等部分已获得支持的房企曲线上涨8-15pt，新城据悉将发行150亿元债券，长端涨超20pt。中低评级名字中，绿城电话会议说明对明年一季度到期债务已有合理安排，会后债券上涨近10pt。绿城长端曲线跳涨20pt，远洋、雅居乐等价格回升，曲线涨5-10pt；华南城短端债券跌超20pt。非地产板块，博彩名字随疫情政策进一步放松继续走高1-3pt，复星公布近期偿债规划，曲线微涨1pt。 昨日新定价债券： 发行人/发行母公司 票息 （%） 年期 主体评级 （穆迪/标普/惠誉） 债项评级 （穆迪/标普/惠誉） 发行规模（亿） 益阳赫山区发展集团 4.90% 3年 - - 5.29亿人民币 免责声明及披露 行业投资评级 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间；弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公