国投安信期货股指日报

国投安信期货 SDICESSENCEFUTURIS 股指日报 探作评级2022年11月10日 股指★☆☆郁泓佳高级分析师 F03098473Z0017641010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn 【行情观点】 观点综述：存量资金博弃下，市场再度出现风格收敛 股指：A股低开后全天弱势震荡，午后消费、金融一度助推指数遗近平盘，但随后抛压限制了向 上空间。市场全天成交8436亿元，环比略增，北向资全净卖出7.57亿元，连续4日净卖出。期指 各主力合约再度分化，仅IH合约小幅上涨。从全球来看，一方面美国市场在等待更为明确的中期选举的结果，另一方面在等待今天的通胀数据，整体未看关股处在一个偏压制的状态中。在上周A股向欧美股指进行收敛后，本周市场逐渐以整固为主，等待新的驱动。不过虽然震荡整固，但是整个地产板块受到明显的提振，表明当前阶段积极的内需政策仍然在延续推进。受节后消费需 求回落、去年间期对比基数定高等因素影响，中国10月CPI增速放缓，PPI增速收缩。中国通胀数据整体的疲弱，有Q3以来全球原油价格调整的因素，在10月份有滞后的表现，另外也有国内此前 国内大宗商品保供、地产峻工相对疲弱，疫情再度扩散等国素的压制。整体未看，这一数据对于50板块的长周期因子有相对更大的压制，反应当前阶段增长因子仍然弱势，在这样的背景下，年底前货币政策和财政政策，仍具备一定的发力空间，所以后续看点仍然是国内的政策如何推动。在市场短期反弹后，或以整固的模式等待新的驱动，在中期维度还有其他担优，包括海外紧缩压力仍在、资金阅流持续性仍待观察等等，如果市场增量资金回流仍然有限，结构上在风格收敛后或仍重回成长占优的行情。 表1：现货指数和主力合约价格及涨跌幅 今日收盘 涨跌 日涨跌幅（%） 近5日涨跌幅(%) 近20日涨跌幅（%） IF当月合约 3694.00 18.20 0.49 1.17 1.62 IH当月合约 2446.00 7.80 0.32 2.58 3.15 IC当月合约6106.0017.200.281.724.73 IM当月合约 6616,00 58.80 0.88 0.80 5.98 沪深300指数价格 3685.69 28.58 0.77 1.04 1.78 上证50指数价格 2440,32 0.03 0.00 2.21 3.30 中证500指数价格 6089.70 31.13 0.51 1.55 4.45 中证1000指数价格 6603.31 72.70 1,09 0.56 5.62 数插未源：wind 本报告版权易于国技尖修期货有限公司不可作为投资债据，转载请注明出处 图1：IH合约基差与价差图2：IC合约基差与价差 IH下月当月IH主力合1/3●IC下月当月1C主合1/3 点点 3060 20 30- 10- 0 0. 1030 2060 30 4090- 50120 2021111020222252022614202292220211110202222820226162022927 数据来源：wind数据来源：wind 图3：IF合约基差与价差图4：比价：IH/IC 点 点 06 0.65 60 0.6 30- 0.55 0 0.5 30- 0.45 60 0.4 90 0.35 =120J 0.3 20191120 202039 2020622 2020109 201711102019520202011202022531 数播未源：wind 数播未源：wind 图5：比价：IH/IF 图6：比价：IF/1C +IF下月-当月IF主1/3+比价：IH/IC ●比价：IH/IF 点 ●比价：比价：IF/IC 点 0.810.9- 0.78 0.75 0.72 0.8- 0.690.6 0.66 0.5 0.63 0.6- 0.4- 20171110 2019422 2020925 2022314 20171110 2019430 20201021 2022411 数据来源：wind资据来源：wind 本报备版权易于国投卖修期货有限公司2不可作为投资像据，格载请注明出处 图7：IH成交量持仓量图8：IF成交量持仓量 活跃合约期货持仓量IH:1/3●活跃合约期货成交量活41/3 手手 80,000-70,000160,000 70,00060,000140,000- 60,000-120,000 50,000 50,000 100,000 40,000 40,00080,000 30,00060,000 30,00040,000 20,000 20,00020,000 10,000 202111102022325 202289 10,000 202111102022382022742022102 数择来源：wind数择来源：wind 图9：IC合约成交量持仓量图10：沪深两市融资买入情况 一活联合约期货成交量+IC:41/3融资买入额(左)融资余额(右) 手手亿元亿元 120,000210,0002,40018,000 100,000- 180,000 2,100 1,800 16,000 80,000150,0001,50014,000 120,000 1,200 60,000900-12,000 90,000600 40,000 20,000 60,000 300 10,000 8,000 20211110202246 2022825201911202008202105202202 数播未源：wind数播未源：wind 图11：陆股通净买入全额图12：利率走廊 陆股通净买入20日移动平均－1/2●存款类机构质押式回购加权利：1/3亿元% 3004- 200- 3.5 1003-期货 100 200 2.5 2 1.5 201911 202006202102 202109 202205 20201110 202169 202216 202285 数据来源：wind 数据来源：wind 本报告版权易于国投卖修期货有限公司3不可作为投资像据，情载请注明出处 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 ★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵 ★★★三颖星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 “客户”）使用。本公司不会固接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信总或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整 性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站 的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 本报备版权易于国技修期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处