红塔早报

红塔早报 投资策略 看空 谨慎偏空 中性 谨慎偏多 看多 十年期国债 铜 IF 铝 锌 IH PTA 镍 IC 塑料 原油 橡胶 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号:Z0010226从业资格号:F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com赵利梅 从业资格号:F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号:Z0016162从业资格号:F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com 品种简述 金融板块 上证指数下跌，跌0.53%，成交缩量。供销社概念股逆市大涨，北向资金卖出7亿元，供销社概念、新冠药概念、仿制药领涨，电气设备领跌。期指方面，IF2211收3712.2跌0.97%（基差2.1点），IH2211收2438.2跌0.63%，IC2211收6123.2跌0.14%。十年国债2212收101.53涨0.01%。 基本面：1、中国10月10月CPI同比上涨2.1%，前值2.8%；PPI同比降1.3%，预期降1.1%，前值涨0.9%。2、国产大飞机C919签300架新订单。3、四部门印发建材行业碳达峰实施方案。4、中指研究院数据显示，2022年10月房地产企业非银融资总额为556.8亿元，同比上升16.4%，融资规模年内首现正增长。行业平均利率为3.48%，同比下降2.39个百分点。5、交易商协会发布工作动态，提到“会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资 。地产债全线疯涨。 技术层面，30分钟30、60均线呈多头排列，30均线向上，60均线向上，短线上涨。建议多单持有。 有色板块 供应上，海外铜精矿供应持续恢复。国内限电影响逐渐减弱，精炼铜供给逐渐增加，海外冶炼厂扰动仍存。需求上，国内整体需求偏弱，房地产数据依旧疲软。库存上，国内显性库存持续增加；地缘政治局势紧张，拜登政府正在考虑全面禁止进口俄罗斯铝，LME就可能禁止俄罗斯金属交易进行磋商，需继续关注制裁进展和具体制裁落地。供应上，国内冶炼厂因前期四川限电，减产及停产规模较大，现复产节奏平稳，此外，云南减产已经到位，供应将有所好转。需求上，海外消费持续恶化，国内汽车产销良好，地产表现仍较弱；锌9月以来沪伦比值大幅回升，锌矿进口利润不断扩大，有利于国内供应，中长期利空锌价。需求方面，镀锌厂产量上周小幅回落，但仍处于高位，预计11月将持续走弱。库存方面，10月锌锭社会库存垒库不及预期。随着国内供给大幅改善，预计11月锌锭将持续垒库；镍板进口盈利维持，国内供应过剩趋势不变。库存方面，上期所库存降498吨，我的有色网保税区库存持平。镍铁方面，印尼镍铁产量持续增长下总体供应维持增长趋势。综合来看，短期镍铁供需双强且基本面仍偏强，精炼镍基本面走弱压力逐步增加。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存去库，短期供应继续回升节奏放缓。 技术面上，沪铜指数今日反弹收阳，量能放大，收于66000一线上方，短线仍有上攻动能。操作上建议，短线。 能化板块 原油：受宏观经济压力预期影响，EIA月报再度下调2023年原油需求增速32万桶/日，API周度原油和汽油库存也大幅度累库，高油价对需求端的抑制仍然显著，诸多利空数据影响下油价回吐部分涨幅，中期选举结果未出前，金融市场避险情绪也使得油价上涨动力不足。当前供应端诸多因素影响偏多，为油价提供支撑。 策略：原油加权宽幅震荡收大阴线，量能收缩，预计短线于650-710区间震荡，操作上建议观望。 PTA:PX新装置投产时间临近，而终端需求负反馈下聚酯大厂陆续公布减产计划，对PTA和PX压制明显；且布油反弹至100美元/桶压力位，短期突破仍缺乏较大利好，对PX支撑有限。部分PTA装置提负加上新装置试车，而下游减产力度扩大，短期PTA依然承压，基差快速回落。但因目前PTA加工费压缩至极低水平，如果油价下跌不明显，PTA重心或存支撑。 策略：PTA加权超跌反弹收十字星线，量能收缩，短线与5400一线以下运行，操作建议观望或逢高试空。塑料：塑料加权超跌反弹收小阳线，量能收缩，短线于7900一线以下运行，操作建议观望或逢高试空。 橡胶：近期美联储加息预期放缓，市场多品种情绪偏暖，黑色系等工业品近期拉涨明显，橡胶在前期大跌后也出现企稳反弹迹象。但橡胶当下依然受持续偏弱的基本面影响。虽然估值低位，但结合当前基本面来看不具备做多驱动，终端需求低迷笼罩，疫情等因素导致轮胎厂出货较慢，车辆出行阻力较大，替换需求走弱。内需旺季不旺是事实，外需走弱明显，出口数据骤减。 策略：橡胶加权超跌反弹收小阳线，量能收缩，预计短线反弹至12800一线承压，操作建议短多。 免责声明 本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制 。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。