国投安信期货豆棕油日报

国投安信期货 SDICESSENCEFUTURES 探作评级 豆棕油日报 2022年11月09日 棕榈油☆☆☆吴小明首席分析师 豆油☆☆☆ F3078401Z0015853 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn 【行情观点】 重点关注USDA报告和MPOB报告，随着重要的报告临近，CBOT大豆豆油以及马盘棕油近两日都呈现 震荡调整的态势。 棕榈油方面需要等待MPOB报告数据的指引。三大机构预测2022年10月MPOB数据，产量在182~183万吨（环比增加2.8%~3.2%），出口在148~153万吨之间（环比增加4.49%7.4%），消费在24~28万吨之间，进口在11~15万吨之间，期末库存在248253万吨之间（环比增加7.5%~9.3%）。目前 从预期看，10月份马未仍然是环比累库的状态，那么也意味者仍然需要时间去消化库存，所以单 边走势大概率仍需要时间反复震荡去消化库存压力。 表1：豆棕油期货行情 2022年11月09日 日度涨跌 日度涨跌幅(%) 豆油1月收盘价 9298 200.00 2.11 置油5月收量价 8736 206.00 2.30 豆油9月收盘价 8540 202.00 2.31 棕桐油1月收盘价 8346 184.00 2.16 8310 190.00 2.24 8002 196.00 2.39 棕桐油5月收盘价棕桐油9月收盘价 资据来源：wind 本报告版权易于国技尖修期货有限公司不可作为投资续据，柠载请注明出处 表2：现货价 2022年11月09日环比环比幅度% 现货价：一级置油：张家港10440120.000.01 现货价：棕榈油(24度）：广东广州8570100.000.01 数插未源：同花顺ifind 图1：CBOT油和马棕油走势图2：CBOT豆油和大豆连续合约 美分 +CBOT豆油电子盘连续合约(左) /吨 41/2鼎吉特/蒲式耳 959,000100-1,800 90- 85- 8,000 061,700 M 80-信期货7,000 80- 1,600 75- 70 6,0001,500 70- 60 4,000 1,300 55 3,000 50- 1,200 202213 2022418 202281 2021119 2022321 2022726 65- 5,000 60- ,400 数插未源：同花顺ifind数括未源：同花领ifind 图3：CBOT豆粘和豆油走势图4：CBOT大玉米连续合约 520 CBOT五粘电子盘连续合约（左） 1/2 美分 95 美分 /满武置 850 CBOT玉来电子盘连续合约（左） 1/2 /篇式耳 1,800 00S 06 800- 1,700 480 85 460 80 75 750 700 1,6001,500 440420 7065 650 1,400 400 60 600 1,300 380- 55 550 1,200 202213 2022411 2022718 20221019 2021119 2022316 2022718 数据来源：同花质ifind数据来源：同花质ifind 本报备版权易于国投卖修期货有限公司N不可作为投资像据，情载请注明出处 图5：CBOT大豆和豆粘违续合约图6：CBOT玉米豆粘违梦合约 /满式耳 /短吨 1,800 540 850 540 1,700 510 800- 510 1,600 480 750 480 450 450 1,500 420 700 420 美CBOT五粘电子盘连续合约(右)1/2美元CBOT格（右)+CBOT.玉米(左） 1,400390650390 1,300360600360 330550330 2021119202231620227182021119202237202263020221024 数据来源：同花质ifind数据来源：同花质ifind 图7：CBOT小麦豆粘连续合约图8：CBOT大豆/CBOT玉米 CBOT小丧(右)CBOT豆柏（左）2022年2021.年+20241/3 蒲式耳% 540-1,3003- 1,200 2.8 1,100 2.6 1,000 2.4 510 480 450 420- 006 066 2.2- 3608002 330-7001.8 202111920223252022851月3月5月7月9月11月 数插未源：同花顺ifind数括未源：同花领ifind 图9：CBOT玉米/CBOT小麦图10：CBOT大豆/CBOT小麦 2022.年 2021.年 2020.年 2022.年 2021.年 2020.年 % % 1.12.4- 1- 2.2- 0.92 0.8-1.8-M 0.71.6 0.6-1.4 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 0.5-1.2 数据来源：同花顺ifind武招来源：同花ifind 本报告版权易子国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图11：豆二/CB0T大豆图12：豆--/CBOT大豆 02022.年02021.年2020.年2022.年02021.年2020.年 %% 4.26- 3.95.5 3.6-5 3.3 4.5 3 2.7 2.4-3.5- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind,同花顺ifind资据来源：wind,同花顺ifind 图13：豆一/二图14：马榨油/CBOT豆油 2022年2021年+2021/3→2022年2021年02020.年 1.7-110 1.6-100 1.5- 90 1.4 80 1.3 1.270 60 1.1 50 0.9-40 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数播未源：wind数插未源：同花顺ifind 图15：DCE豆油/CBOT豆油图16：DCE棕油/马盘棕油 2022.年2021.年2020.年2022.年2021.年2020.年 %% 220-2.4- 2002.2 180国投安信期货 160 MNA 1.8 1401.6 120 1月3月 5月7月9月11月 1.4 1月3月5月7月9月11月 数择来源：wind,同花顺ifind载据来源：同花顺ifind,wind 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图17：马棕C1-C2 图18：马C2-C3 号棕C1C2与棕C2-C3 30090 200- 100 100 安信期货 30- 0 60 06- 200120 20226272022852022915202210282022627202285202291520221028 数择来源：Reuters 数择来源：Reuters 图19：马榨C1-C6 图20：印尼24度-印尼毛栋 综C1C3 2022年2021年+2020.年 300 OS 200 100 安信期货 50 0 100 100 150- 200 200 300250 20226272022852022915202210281月3月5月7月9月11月 数插来源：Reuters数插未源：Reuters 图21：印尼24度-印尼硬脂图22：马未精炼利润 2022.年2021.年2020.年2022.年2021.年2020.年 120250 06 200 60 150 30 100 3050 60 1月3月5月 7月9月 11月 0 1月3月5月7月9月11月 数报来源：Reuters数择来源：Reuters 本报备版权易于国投卖修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图23：马未分提利润图24：马未24度-马未硬脂 2022.年02021.年2020.年 →2022年02021.年2020.年 美福 10150 0- 120- 10-90- 2060 3030- 40-0 5030- 60-60- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数择来源：Reuters数择来源：Reuters 图25：美五油C1-C2图26：美豆油C2-C3 +关豆油C1-C2+关豆油C2-C3 4.53 4- 2.5 3.5- 32· 2.51.5 2 1.5- 0.5 0.5- 20226272022852022915202210252022627202285202291520221025 数插未源：Reters数插未源：Reters 图27：关豆油C1-C3图28：美豆油C1-C6 ●关五油C1-C3●关立油C1-C6 6-12- 5 10- 8 20226272022842022913202210202022627202285202291520221025 数报来源：Reuters数报来源：Reuters 本报备版权易于国投卖修期有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图29：巴西大豆盘面主力压榨利润图30：巴西豆油盘面主力进口利润 +2022年2021.年2021/32022年 6000- 400-1,000 2002,000 3,000 2004,000 4005,000 600- 1月3月5月7月9月11月 6,000- 1月3月5月7月9月11月 数择来源：wind,同花顺ifind数据来源：wind,同花顺ifind 图31：阿根延豆油盘面主力进口利润图32：马来西亚棕桐油近月船期进口利润 +2022年+2022年 0-1,000 1,0000- 2,000 1,000 3,000- 4,000- 2,000 5,0003,000 6,000-4,000 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：wind,同花顺ifind数插未源：同花顺ifind,wind 图33：马未西亚棕桐油远月册期进口利润图34：栋桐油1月船期进口利润 +2022.年棕桐油1月期期进口利润 500200 0 500200 1,000-400 1,500600 2,000800 2,5001,000 3,000-1,200 1月3月5月7月9月11月20227620228152022923202211 数择来源：wind,同花顺ifind载据来源：同花顺ifind,wind 本报备版权易于国投实修期货有限公司不可作为投资像据，情载请注明出处 图35：棕构油2月船期进口利润图36：棕桐油3月船期进口利润 棕桐油2月报期进口利润棕桐油3月影期进口利润 3001,000 0 0 300- 600·1,000 9002,000 1,200- 1,500 3,000 1,800-4,000- 2022272022852022919202211-2022272022719202297202211- 数据来源：同花质ifind,wind据来源：同花顺ifind,wind 图37：棕枫油4月和期进口利润图38：棕桐油5月船期进口利润 棕桐油4月船期速口利润棕桐油5月船期进口利润 2000 300-500 400-1,000 00S 1,500 国投安期货 600- 2,000 700- 2,500- 800- 3,000 900- 3,500 1,000 4,000 20221010 20221020 2022111 202227 2022318 202255 202211 数插未源：同花顺ifind,wind数括未源：同花领ifind,wind 图39：棕油油6月期进口利润图40：棕桐油7月船期进口利润 W ●棕油油6月报期进口利润棕桐油7月期期进口利润 元 M 0-0. 00S500 1,000 1,500 1,000- 2,0001,500 2,500 3,000 3,500 2,000 2,500 4,0003,000 20222720223282022523202211-202246202256202262202263