银河期货黑色早评

黑色金属日报2022年11月09日 研究员：沈恩贤 期货从业证号： F3025000 投资者咨询从业证号： 【银河钢材-20221109早评】 【交易策略】 黑色早评 Z0013972 :021-65789219 :shenenxian_qh@chinastock.com.cn 夜盘盘面继续反弹，高炉利润修复后市场预期钢厂复产，叠加原料冬储预期，原料盘面强势反弹，部分期现商参与反套，基差走弱。上周日国家卫健委在新冠疫情联防联控机制会议上表示仍将坚持“动态清零”政策，钢银库存显示本期库存除中厚板外继续去化，钢厂主动减产，铁水下行，预计11.12月粗钢供给逐步回落，但铁水降幅有限。需求端逐步步入淡季，周度表需同比持续转正的情况下钢价难大幅下跌。 单边：短期建议右侧逢低做多。风险点：需求超预期回落，供给超预期回升等。套利：观望。 期权：观望。 【现货价格】 现货：网价上海中天螺纹3730元（-），北京敬业3630（-10），上海本钢热卷3750 元（+10），天津河钢热卷3670（+10）。 【重要资讯】 1、据Mysteel调研了解，10月北方螺线实发广东省32.3万吨，11月北方螺线计划发往广东省57.5万吨，月环比增加25.2万吨，增幅78.01%。进入11月，北方气温明显下降，工地施工困难，当地市场建筑钢材消费量对比往常有明显缩减，季节性北材南下陆续启动。 2、新华财经从某系统重要性银行处获悉，为进一步提振经济，系统重要性银行将在 四季度加大对制造业、基础设施领域的贷款投放力度。 3、据中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计，2022年10月销售各类挖掘机20501台，同比增长8.1%，其中国内11350台，同比下降9.91%；出口9151台，同比增长43.8%。 10月中国进口钢材77.2万吨，较上月减少11.9万吨，环比下降13.4%；1-10月累计进口钢材911.5万吨，同比下降23.0%。 （以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 【银河双焦20221109早评】 【交易策略】 近期煤焦走势偏强，黑色波动增大，主要原因（1）宏观层面，美联储加息落地利空释放，国内宏观暖风频吹，股期均大幅反弹。（2）产业层面，钢材需求释放，现货价格反弹，钢厂利润修复，铁水减产力度仍需追踪，盘面悲观预期复。（3）双焦高基差。 （4）临近春节，下游生产企业冬储临近，且目前上游焦企减产力度也很大，焦炭累库不及预期，一旦下游增加采购，煤焦价格弹性较大。短期盘面震荡等待现货跟随，短期煤焦跟随成材宽幅震荡。 【相关价格】 现货：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦平仓价2600，测算焦炭仓单2795-2830元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦2252元，单一蒙煤仓单2252元左右。 【重要资讯】 1、近日，中国气象局国家气候中心组织召开全国气候趋势会商会，经分析研判，预计今年冬季（2022年12月至2023年2月），影响我国的冷空气强度总体偏弱，全国大部地区气温接近常年同期或偏高，气温变化的阶段性特征明显，前冬偏暖，后冬偏冷；全国降水总体偏少。（央视新闻） 2、【汾渭信息】产地焦煤讯，11月3日山西长治地区低硫瘦焦煤（S0.5G65-75）起拍现汇价2150元/吨，较1日起拍价持平，2万吨全部成交，成交价格2160- 2165元/吨，较1日成交价格下跌30-40元/吨，较10月中旬成交高点累计下跌 420-430元/吨。（以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 【银河铁矿20221109早评】 【交易策略】 夜盘铁矿价格延续上涨，市场情绪面持续好转。近期价格上涨主要原因：(1)市场对需求端的悲观预期发生转变，终端弱需求预期并未延续；(2)前期资金和情绪主导的价格下跌在产业层面并没有得到验证，产业层面相对并不悲观，前期主导资金离场；(3)铁矿自身基本面在黑色系中较好，供应端收缩预期较强，港口库存难以进入累库周期，铁矿价格底部支撑性较强。后市来看，短期资金和情绪面对后市价格影响仍较大，盘面价格波动性放大，但在情绪面显著好转后短期不太可能再去交易终端需求的悲观预期，价格走势预计震荡偏强。 交易策略：短期波动性较大，可以考虑01逢低做多或1/5正套。 【相关价格】 11月8日Mysteel62%铁矿石指数89.2涨1.5，月均84.98；65%铁矿石指数100涨2，月均95.26。（单位：美元/干吨） 【重要资讯】 1、工信部等四部门印发建材行业碳达峰实施方案，其中提出，“十四五”期间，建材产业结构调整取得明显进展，行业节能低碳技术持续推广，水泥、玻璃、陶瓷等重点产品单位能耗、碳排放强度不断下降，水泥熟料单位产品综合能耗水平降低3%以上。 2、欧洲央行副总裁德金多斯表示，量化紧缩将从2023年开始。 3、11月8日，全国主港铁矿石成交92.00万吨，环比增26.5%；237家主流贸易商建材成交18.15万吨，环比增13.2%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn 邮箱：yhqhqgsyb@chinastock.com.cn电话：400-886-7799