【国君策略｜周观点】领导，更新我们股票策略看法：核心观点：“抢收
【国君策略｜周观点】领导，更新我们股票策略看法：核心观点：“抢收益”窗口，打好运动战/游击战。 真正的趋势在制造业资本开支“逆流而上”。 1、宏观叙事落地，加上经济因素的短期钝化以及低仓位回补，以及11月基金排名战，投资者害怕低位踏空，进入“抢收益”的阶段性窗口。 2、风高浪急的环境并未改善，海外衰退的压力增加，国内防控“细则”变化或将加剧感染与防控压力；趋势的机会还需要经济预期和风险偏好的扭转性因素出现，“抢收益”行情后指数仍有反复的可能，需要提高仓位的灵活性。 3、在景气和盈利线索广谱性下行的背景下，行业比较和选股思路建议从盈利的beta转向资本开支的beta，更强的资本开支意味着更好的需求前景以及更具有优势的政策供给。 4、优质科创公司既是当前打好游击战和运动战的风向标，也是兼顾短期和长期的投资选择。 科创市值结构符合转型升级的方向，优质的科创公司处于政策、业绩预期和交易边际（科创做市开闸）的重合点，更易形成共识与共振。 5、行业与投资主题：围绕内需“找机会”。 下一阶段投资重点在于政策供给与盈利增长的确定性：1）自主可控与转型升级：军工/通信/计算机（信创）/高端装备（工业设备、能源设备等）/医疗器械；2）新材料：钢铁、有色、化工等。 3）实物通胀与能源安全：煤炭/石油石化。
