欧晶科技浙商纪要-调研纪要

欧晶科技欧晶科技几个点：坩埚7月份之前，石英砂的价格弹性都在石英砂这里，因为是锁量不锁价的，所以很难获得超额利润，但最近石英砂跟欧晶是锁量锁价的，所以之后坩埚涨价都是超额利润目前整个石英砂的量今年6.5W吨，明年大概9.5W吨的水平，明年大概能供给400GW的硅片。 看起来可能不缺，但是各家公司不一样，有些人有多余的砂子有些人没有，每家硅片都有冗余量的问题，如果是需求9.5W吨，大概要配到11W吨的货才能满足真实的需求。 欧晶跟中环的价格是根据市场化折价的方式，目前给中环预计1.3W，其他客户是1.5W-1.8W之间。欧晶这块有30%的砂子是可以外卖的。 公司未来的量，今年大概10W只的水平，明年16W只起步，大概19-20W只的水平。公司现在坩埚毛利已经40%，之后可能会更高。 12月份应该会有竞标，可以关注后续价格，预计会达到1.8W及以上目前公司业务主要是坩埚和清洗液：清洗液1GW对应大概1000W的收入，中环今年75GW，明年130GW左右的水平，明年预计12亿的收入，25%的毛利。 坩埚增速较块，N型如果继续放量，盈利增速可能会进一步提升。成本方面石英砂占比最高，占比60%。 中层砂和内层砂明年也没什么扩产，现在内层砂占比50%，之后希望占到30%。半导体这块占比较少，也不是公司大头。 中环和隆基可以根据自己的供应链把砂子锁掉，但其他硅片厂可能就没有这样的供应链，就不一定拿得到这样的货。中环这边，晶盛可以拿将近20W，欧晶也差不多，龙源5W，中环差不多就有50%的占比，掌握能力是比较高。 美国尤尼明扩产速度还是比较慢的，2.5W吨预计要18个月，所以明年不会有较大的放量。 石英股份这边印度矿会有一定的放量，但不会这么块出来，并且石英股份这边还要和印度矿重新谈一个价格。公司目前大客户主要是中环，但上市三年内，预计会从中环单一大客户扩展成全市场的情况。 总的来说公司公司今年业绩预测是2.3亿，明年4.5亿，但4.5亿仍然是非常悲观的一个数字。