安信期货菜系日报

国投安信期货 茉系日报 SDICESSENCEFUTURES 探作评级2022年11月08日 莱柏★★☆董甜高级分析师 莱油☆☆☆ F0302203Z0012037 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn 【行情观点】 考虑到加拿大新作车产压力明显与图内莱系库存压力偏低的因素，中加莱籽贸易保持增长预期，国内系库存保持触底反弹的预判，这对于缓和国内的高基差与1-5价差下行均有利，然而这需 要关注库存正常化的转折点。跨品种策略上看，国际市场莱油的相对弱势也将影响国内市场，在加拿大菜籽与莱油的影响下，国内菜油供给将明显增加，菜油相较其他油脂的价差仍处于偏高水平，在冬季与春节消费旺季来临前，四季度新增供给的莱油需要缩减价差来争取市场份额。综合来看，中期的基本面数据利于单边价格重心的下行，但国内供给紧张格局下短期单边仍保持偏多思路，跨品种油脂价差策略上菜油仍造合作为空头配置。 2022年11月08日 涨跌值 涨跌幅(%) 近5日涨跌幅(%) 近20日涨跌幅(%) 3159 85 2.77 1.51 0.13 3085 47 1.55 1.38 1.55 11635 55 0.47 4.23 5.17 10745 38 0.35 3.74 5.83 表1：国内菜系期货行情 RM301.CZC收盘价RM305.CZC收盘价01301.CZC收盘价 01305.CZC收盘价 数播未源：wind表2：国外菜籽期货行情 2022年11月07日 涨跌值 涨跌临(%) 近5日涨跌幅(%) 近20日涨跌幅(%) 加元克人民币 5.382 0 0.44 0.37 3.53 加杆2301 896.5 -2 0.21 1,99 2.27 加籽2303 894 1 0.15 1.06 1.18 加村2305 895.8 -1 0.14 0.62 1.15 加籽2307 896.1 1 0.11 0.35 1.05 欧元兑人民币 7.2622 0 0.25 0.55 4.28 欧籽2302 648.75 16 2.41 2.44 0.35 欧杆2305 646.75 13 2.01 1.97 0.92 欧籽2308 642 12 1.83 1.31 0.47 数据来源：b/oomberg 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 表3：现货市场行情 2022年11月07日 涨跌值 涨跌幅(%) 近5日涨跌幅(%) 近20日涨跌幅(%) 莱粘-均价 4353 237 5.16 2.83 2.18 莱油-均价 13980 100 0.72 6.51 1.45 数括未源：我的衣产品 图1：菜箱-均价图2：菜油-均价 2022-年2021年+2021/32022年2021.年+20241/3 16,000 14,000 12,00010,000 8,000 1月 3月 5月 7月 9月 11月 6,000 1月 3月 5月 7月 9月 11月 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 数括来源：我的衣产品数括未源：我的放产品 国际莱系期货市场表现 图3：加杆07合约季节性图4：加杆11合约季节性 8 加籽2307 加籽2207 ←1/3 加籽2311 加籽2211 41/3 1,400 1,2001,100 1,200 1,000 1,000- 006800- 800 700600 500 400- 400 515 516 517 715 716 717 123 数择未源：B/oomberg 数择来源：B/oomberg 本报告版权易于国投卖修期货有限公司N不可作为投资像据，格载请注明出处 图5：欧莱柠08合约孕节性图6：欧杆11合约季节性 欧元 欧欧籽2308欧籽22081/3欧籽2311欧籽22111/3 006900- 800800 700700 600600 500500 MW 400-400 300300 2~122237315253541031 数格未源：B/oomberg数据来源：B/oomberg 图7：加杆07-11价差季节性 2307231122072211-1/3 300 250 200 150 100 50- 0 50 715716714 数招未源：Boomberg 国内莱系期货市场表现 图8：莱粘01合约季节性图9：菜箱05合约季节性 RM301.CZC收盘价+RM2011/5RM305.CZC收盘价RM2051/5 3,400 4,500 3,200 4,000 3,0002,800 3,500 2,600 3,000 2,400 国投安信期 2,200 2,500 2,0002,000- 116117516517 数播未源：wind数播示源：wind 本报告版权易于国投卖修期贷有限公司不可作为投资像据，载请注明出处 图10：菜粘09合约季节性图11：菜油01合约季节性 完RM309.CZC兼盘价RM20S1/5+01301.CZC妆盘价012011/5 4,50014,000 4,000 12,000 3,500 3,000 2,500 10,000 8,000 2,0006,000 915916116115 数择来源：wind数据来泽：wind 图12：菜油05合季节性图13：莱沟09合约季节性 +01305.CZC收价012051/5素01309.CZC收盘价+012091/5 16,00016,000 14,00014,000 12,000-12,000 10,000-10,000 8,0008,000- 6,000- 516 517 6,000 915916 数播未源：wind数播未源：wind 图14：莱粘1-5价差图15：莱粘5-9价差 220122051/323052309220522091/3 516 715 913 1112 111 200 915 1114 113 314 513 数据来源：wind 数据来源：wind 300 600 200 500400 100 300200100 100 100 200J 国投安 本报告版权易于国投实修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图16：莱粘9-1价差图17：莱油1-5价差 22092301 210922011/3 23012305 22012205-1/3 1,500 1,000- 1,200 800 006 600- 600 400 300 200 00 200- 116 317 516 715 913 516715 913 1112 111 数择来源：wind 资择来源：wind 图18：菜油5-9价券 图19：菜油9-1价差 22052209 -1/3 22092301 210922011/3 福 1,200 3,000 900 2,500 600 2,000 300 1,500 0 1,000- 300 500 600-900J 500J 国投安信期货 9151114113314513116317516715913 数播未源：wind数播未源：wind 图20：莱系油粘比-01图21：莱系油粘比-05 +2301220121011/2+2305220521051/2 5.5-5 54.5 4.5 4· 3.5 3.5 3·3 2.5-2.5. 11631751671591311125167159131112111312511 数据来源：wind数据来源：wind 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图22：莱系油粘比-09图23：莱系油粘比-全国 +2309220921091/22022年2021.年20241/3 4.85- 4.5 4.5 4.2 3.9 3.63.5 3.3-3 3 2.5. 2.7 2.4 9151114113314513712910 2+ 1月3月5月7月9月11月 数择来源：wind数据来源：我的衣产品 本报告版权易于国投央修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一题星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 ★★☆两题星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵 ★★★三题星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 免贡声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或究整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决案的唯一固素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完登性和准确性负资。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材科的版权均属本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以 任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本 公司版权的其他方式使用。 本报备版权易于国技实作期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处