铜早报

格林大华期货铜早报20221108 铜: 【品种观点】隔夜风险偏好回升，美指下跌，股市上涨。10月铜管、铜杆数据不及预期，表明需求整体偏弱的现实。目前的反弹是宏观环境略好转，叠加铜基本面，由于国内冶炼端短期阶段性干扰和由新能源汽车和新基建支撑的消费尚可，铜价报复性反弹，但目前看难言宏观环境好转。全球制造业PMI低于荣枯线，衰退冲击波尚未明显呈现。短期建议空单低吸高抛持有，临近交割，考虑到库存低位，仓单较少，近月back预计再现拉大趋势，期价短期有支撑，长期铜的重心仍有下移空间。 【操作建议】 建议短线空单低吸高抛持有，近月back预计再现拉大趋势，期价短期有支撑，长期铜的重心仍有下移空间。主力合约支撑位61000元/吨，第一压力位67000元/吨.伦铜区间为7400美元/吨-8250美元/吨。 【利多因素】 11月7日，上海1#电解铜平水铜升贴水-20元/吨，减125。截止11月7日，中 国电解铜社会库存周增加0.34至9.89万，上周铜价出现涨势，抑制现货市场消费；加上沪铜基差依然较大，下游除刚需采购之外，并未有其他备货需求；加上近期抵港现货逐步增加，沪伦比值利于境外铜清关进口，因此国内主流市场社库维持增加态势。11月7日，保税区库存假期减少0.15万吨至1.55万吨，上周依然现货抵达上海港，部分开始清关流入国内完税市场，少部分预计本周入库。证券日报：进入四季度，稳投资继续加力，一批重大项目密集开工。10月1日至10月19日，陕西、河南、四川、山东等地集中开工一批重大项目，投资规模 合计4803亿元，涉及基础设施、制造业等领域。世界金属统计局（WBMS）周三 公布的最新报告数据显示，2022年1—8月全球铜市供应短缺65.7万吨，而2021 年全年为短缺28.3万吨。 【利空因素】 10月28日，LME铜库存日减少6450吨至119375吨。11月7日，mymetal铜精 矿TC/RC为90.7美元/吨/9.07美分/每磅,涨1.9.9月电解铜样本企业产能利用率85.2%，较8月增加1.69%。中国10月官方制造业PMI为49.2，非制造业 商务活动指数为48.7，综合PMI产出指数为49.0，均回落至临界点以下，表明我国企业生产经营活动总体有所放缓。据Mysteel调研统计，铜棒企业2022年10月整体产能利用率53.89%,较9月的57.72%，环比下降3.83%。 【风险因素】地缘政治关系，各国货币政策收紧幅度弱于预期，全球经济衰退的程度 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：王华 联系电话：010-5671-1762 从业资格：F3011325咨询资格号：Z0012780