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基于腾景AI高频模拟和预测:疫情散发风险提升,经济修复不确定性增强

2022-11-07腾景大数据研究院在***
基于腾景AI高频模拟和预测:疫情散发风险提升,经济修复不确定性增强

腾景宏观产业高频模拟和预测周报 疫情散发风险提升,经济修复不确定性增强 ——基于腾景AI高频模拟和预测腾景宏观研究团队 相关报告 《美国10月CPI同比小幅回落,或为8.0%》2022-11-01 《人工智能在经济监测和预测中的国际经验与国内实践——中心极限定理之外?》2022-10-19 《据9月数据,三季度GDP增速或为3.0%,呈下降后回升态势,但较7月预测下调0.8个百分点》2022-10-10 联系我们 010-65185898|+86 15210925572 IR@TJRESEARCH.CN http://www.tjresearch.cn 北京市朝阳区朝阳门外大街乙6号朝外SOHO-A座29层 本期要点: •本周疫情传播扩散风险进一步增大,本土新增患者持续增多,国务院联防联控机制举行发布会强调疫情防控的严峻性。受疫情影响,线下零售业或受到一定程度的冲击,线下娱乐消费仍偏弱,网上零售积极性仍维持高位。美联储宣布加息75基点,释放对抗通胀的决心。生产端钢铁盈利能力缺口继续扩大,基建行业稍有回暖、汽车生产制造动力不足。房地产近期政策持续落地,但市场端表现活力仍不足。 •国内资讯:统计局公布10月份PMI数据,其中制造业PMI为49.2%,低于临界点,非制造业商务活动指数为48.7%,恢复态势有所放缓;国际资讯:美联储连续第四次宣布加息75基点;10月欧元区通胀率飙升至10.7%,创历史最高水平。 供给:经济上行,工业维稳,服务业下行。 需求:投资上行,消费、出口下行。 价格:CPI下行,PPI上行。 金融:长期限利率、M2上行,社融下行,人民币升值。 一、疫情:影响范围进一步扩大 •疫情传播扩散风险进一步增大。本周全国本土新增确诊病例3799例,本土新增无症状感染者22321例,较上周分别增加1734、13516例。截至11月7日2时,全国高、中风险地区分别为3473、2393个,较上周分别增加834、447个。广东、内蒙古等地疫情影响不断扩大,河南、福建、北京、重庆等地新增确诊病例数较上周有所增加,山西、陕西等地新增确诊病例数较上周有所回落。疫情影响范围扩大,多地发布核酸检测即将收费的通知,各地疫情防控形势仍严峻。广州、呼和浩特等地拥堵延时指数呈下行趋势,居民出行活动减弱。 图1:部分地区本土新增确诊病例数变化趋势 数据来源:iFinD、腾景宏观高频模拟和预测库 图2:部分地区拥堵延时指数 数据来源:iFinD、腾景宏观高频模拟和预测库 二、本周重要事件时评 1、国务院联防联控机制新闻发布会解读 •2022年11月5日,国务院联防联控机制就科学精准做好疫情防控举行了发布会,下文关于发布的重点内容进行了分析和解读。 •发布会明确当前防疫态度仍要坚持“人民至上、生命至上”,坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针不动摇,统筹疫情防控和经济社会发展,坚决落实“四早”,做到早发现、快处置、防外溢。 •近期,不少主流媒体发布了新冠肺炎病毒相关新的观点和表述。例如,人民日报刊载专家称“长期新冠”后遗症多数是短暂的;郑州卫健委对新冠肺炎定义为“自限性疾病”;部分地区火车进展不需要48小时核酸证明等。整体上来看,我国防疫政策坚定且连贯,对科学防疫有更高的要求。随着新冠疫苗普及和特效药突破,我国在某一时间节点全面开放可能性不大,但逐步开放是大概率事件。同时,医疗挤兑、经济增长、老人死亡率高等是掣肘管控是否开放的重要因素。 2、2022年11月美联储议息会议解读 •美东时间11月2日,美联储11月FOMC会议宣布加息75BP,联邦基金利率区间提升至3.75-4.0%。加息周期开启后,居民实际可支配收入受到挤压,企业端融资成本太高,扩张意愿回落,住房贷款利率上行使地产行业降温。叠加现阶段全球经济正步入衰退阶段,美国经济增长预期在下降。面对“房地产降温”及“全球经济衰退”,“软着陆”的空间进一步收窄。鲍威尔表示美联储对抗通胀之决心,并释放出加息终点更高、在高位持续时间更久(longerforhigher)的信号。 3、中国零售业景气指数微降 •中国商业联合会发布的中国零售业景气指数(CRPI)显示,11月中国零售业景气指数为49.8%,较上月微降0.7个百分点,其中电商经营类指数较上月小幅上升。表明近期在新冠肺炎疫情散发态势下,线下零售业或受到一定程度的冲击,然而网上零售积极性仍维持高位。 三、生产端:钢铁盈利能力缺口继续扩大,基建行业稍有回暖、汽车生产制造动力不足 •钢铁开工率缓慢提升,盈利能力持续下降。根据同花顺数据,截止到11月4日,全国247家高炉开工率、产能利用率当周值分别为78.77%、86.31%,周环比分别下降3.33个百分点和下降1.52个百分点。钢厂经济效益继续回落,本周赢利钢厂占比由27.71%下降至9.96%。 •基建行业生产有小幅回升。本周64家国内沥青样本综合开工率指数为42.7%,较上周上升1.7个百分点。 •汽车生产制造业继续下降。本周国内轮胎半钢轮胎开工率为53.89%,较上周下降2.62个百分点。 四、需求端:线下娱乐消费仍偏弱 •线下娱乐消费偏弱。本周全国电影票房收入、观影人次的当周同比分别为-72.57%、 -73.77%,较上周有所回升。全国电影票房场均人次当周同比为-64.37%,较上周上升6.91个百分点,全国电影票房平均票价当周同比为4.50%,较上周上升0.1个百分点,增速有所放缓。本周疫情影响进一步扩大,传播风险增强,部分地区娱乐消费场所受到防疫管控限制,目前处于暂停营业的状态仍未解除,消费者出行娱乐场所的热情度不高,线下娱乐消费仍偏弱。 五、房地产:房地产政策持续落地,市场端表现活力不足 •政策方面。各地房地产政策持续落地。山东泰安提高公积金贷款额度,二孩三孩家庭最高可贷90万元;厦门多子女家庭首次申请住房公积金贷款最高可贷120万元;河南省驻马店市正阳县发布《关于正阳县商品房契税缴纳政府补贴办法的通告》,截至今年12月31日,在正阳县中心城区范围内购买新建商品房已签订商品房买卖合同,但尚未缴纳契税的购房者,在今年10月31日至12月31日期间缴纳契税,可按照缴纳契税总额20%的比例给予补贴;抚州家庭首套公积金最高贷款额度提升至70万,首付调整为20%。 •市场行情方面。本周截止到11月6日,全国30大中城市商品房成交面积合计277.15万平方米,周同比下降10.28个百分点,其中一线城市合计94.81万平方米,周同比下降6.63个百分点,二线城市合计137.46万平方米,下降9.36个百分点,三线城市合计44.88万平方米,下降19.47个百分点,市场端表现近期房地产成交面积有所回落。 •土地成交方面。根据同花顺数据显示,截止到11月6日,全国100大中城市土地成交数量为644宗,周环比下降20.79%,周同比上升30.20%,土地成交溢价率为1.32%,较上周上升0.44个百分点。 每周经济活动一、宏观 供给侧 图1:本周GDP小幅上行GDP下行至2023年1月到达低点后开始上行 资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库 图2:本周工业增加值保持不变工业增加值于12月开始持续下行 资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库 图3:本周服务业生产指数小幅下行服务业生产指数持续上行,于2023年2 月到达高点后开始下行 资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库 需求侧 图4:本周社会消费品零售总额小幅下行社会消费品零售总额持续上行,于 2023年5月到达高点后开始下行 资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库 图5:本周网上实物零售额小幅下行网上实物零售额持续下行,于2023年 2月到达低点后开始上行 资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库 图6:本周固定资产投资完成额小幅上行固定资产投资完成额持续下行,于 2023年2月到达低点后开始上行 资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库 图8:本周房地产投资小幅 上行 图9:本周制造业投资小幅 下行 图7:本周基建投资小幅下行 资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库 图10:本周进口总额小幅下行进口总额持续下行,于2023年2月到达低点后开始上行 资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库 图11:本周出口总额持续下行出口总额持续下行,于2023年1月到达低点后开始上行 资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库 财政 图12:本周财政收入小幅上行财政收入持续下行,于2023年1月到达低点后开始上行 资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库 图13:本周财政支出小幅上行财政支出持续下行,于2023年1月到达低点后开始上行 资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库 二、价格 图14:本周CPI小幅下行 CPI持续下行,于2023年5月到达低点后开始上行 资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库 图15:本周CPI-食品烟酒小幅下行CPI-食品烟酒持续下行 资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库 PPI持续上行,于2023年2月到达高点 后开始下行 图16:本周PPI小幅上行 资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库 三、金融 图17:本周M2小幅上行M2持续下行 资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库 图18:本周社会融资规模存量小幅下行社会融资规模存量持续上行 资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库 图19:本周金融机构人民币贷款加权平均利率小幅下行 资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库 图20:本周存款类机构质押式回购加权利率:7天(DR007)小幅下行 资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库 金融机构人民币贷款加权平均利率震荡下行 资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库 存款类机构质押式回购加权利率:7天 (DR007)持续上行,于2023年3月到达高点后开始下行 资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库 图21:1年期国债收益率持续上行,于2023年3月到达高点后开始下行 图22:10年期国债收益率持续上行,于2023年2月到达高点后开始下行 资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库 图23:平均汇率:美元兑人民币持续上行 图24:人民币:实际有效汇率指数持续下行 资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库资料来源:腾景宏观和高频模拟数据库 四、工业 图25:本周有25个工业行业增加值上行,11个工业行业增加值下行。 五、服务业 图26:本周有24个服务业行业增加值上行,6个服务业行业增加值下行。 (本文执笔:陈晨、任虹宾、王亮) 注释 ❑腾景AI经济预测 北京腾景大数据应用科技研究院,简称“腾景数研”,是适应数字时代特点和要求,旨在推动宏观和产业经济研究方法变革、推动数字技术与实体经济深度融合的民办非企业新型研究机构,为中国发展研究基金会“博智宏观论坛”提供学术研究和数据支持。研究院学术委员会由目前中国学术研究水准和社会影响力居前的经济学家和有关方面负责人组成,为研究院的研究工作提供指导。 腾景AI经济预测运用近年来快速发展的机器学习特别是深度学习等人工智能前沿技术,与实时化、动态化的投入产出体系深度融合,在一系列关键技术攻关的基础上,对重要的经济金融指标进行高频模拟和预测,形成了在国内外具有开拓性、领先性、实用性的产品体系。 ❑高频模拟 所谓高频模拟,就是在搜集加工大量相关数据的基础上,依托经典机器