美联储利率决议如期加息,金价探低回升 美尔雅期货贵金属周报20221107 研究员:原涛 投资咨询证号:Z0017568Email:yuant@mfc.com.cnTel:18935138212 内容要点 全球经济衰退的担忧情绪,给金价带来一些支持; 好坏参半的美国数据和下降的通胀预期,给金价支持; 地缘紧张局势给金价带来一定程度的支持; 美联储主席鲍威尔鹰派言论支持美元,施压金价; 全球主要经济体的鹰派措施,给金价带来压力; C 目录 ONTENTS 1基本面方面 2操作策略方面 2018−08 2018−10 2018−12 2019−02 2019−04 2019−06 2019−08 2019−10 2019−12 2020−02 2020−04 2020−06 2020−08 2020−10 2020−12 2021−02 2021−04 2021−06 2021−08 2021−10 2021−12 2022−02 2022−04 2022−06 2022−08 2022−10 2014−02 2014−06 2014−10 2015−02 2015−06 2015−10 2016−02 2016−06 2016−10 2017−02 2017−06 2017−10 2018−02 2018−06 2018−10 2019−02 2019−06 2019−10 2020−02 2020−06 2020−10 2021−02 2021−06 2021−10 2022−02 2022−06 2022−10 基本面方面 1.6 美国ISM非制造业PMI,密歇根大学消费者信心指数 美 学数 美 75.00 120.00 70.00 100.00 65.00 80.00 60.00 55.00 60.00 50.00 40.00 45.00 20.00 40.00 0.00 35.00 数据来源:IFIND,美尔雅期货 4.5000 4.0000 3.5000 3.0000 2.5000 2.0000 1.5000 1.0000 美期率 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 −10.00 −20.00 −30.00 −40.00 生 1998−09 1999−08 2000−07 2001−06 2002−05 2003−04 2004−03 2005−02 2006−01 2006−12 2007−11 2008−10 2009−09 2010−08 2011−07 2012−06 2013−05 2014−04 2015−03 2016−02 2017−01 2017−12 2018−11 2019−10 2020−09 2021−08 2022−07 0.5000 2022−06−162022−07−162022−08−162022−09−162022−10−16 数据来源:IFIND,美尔雅期货 7.50 美物源 6.50 5.50 4.50 3.50 2.50 1.50 0.50 2014−012015−012016−012017−012018−012019−012020−012021−012022−01 美数数 131,000.00 129,000.00 127,000.00 125,000.00 123,000.00 121,000.00 119,000.00 117,000.00 115,000.00 113,000.00 111,000.00 109,000.00 107,000.00 105,000.00 2013−01 2013−06 2013−11 2014−04 2014−09 2015−02 2015−07 2015−12 2016−05 2016−10 2017−03 2017−08 2018−01 2018−06 2018−11 2019−04 2019−09 2020−02 2020−07 2020−12 2021−05 2021−10 2022−03 数据来源:IFIND,美尔雅期货 2001−05 2002−03 2003−01 2003−11 2004−09 2005−07 2006−05 2007−03 2008−01 2008−11 2009−09 2010−07 2011−05 2012−03 2013−01 2013−11 2014−09 2015−07 2016−05 2017−03 2018−01 2018−11 2019−09 2020−07 2021−05 2022−03 2018−06 2018−08 2018−10 2018−12 2019−02 2019−04 2019−06 2019−08 2019−10 2019−12 2020−02 2020−04 2020−06 2020−08 2020−10 2020−12 2021−02 2021−04 2021−06 2021−08 2021−10 2021−12 2022−02 2022−04 2022−06 2022−08 基本面方面 1.9 美国季调后失业率,季调后零售销售月率 美率 美率: 16.00 60.00 50.00 14.00 40.00 12.00 30.00 10.00 20.00 8.00 10.00 6.00 0.00 4.00 −10.00 2.00 −20.00 美 美 数据来源:IFIND,美尔雅期货 基本面方面 1.10美国当周初请失业金人数,个人支出当月同比 美金数 470,000.00 420,000.00 370,000.00 320,000.00 270,000.00 220,000.00 170,000.00 120,000.00 美 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 数据来源:IFIND,美尔雅期货 2018−10 2018−12 2019−02 2019−04 2019−06 2019−08 2019−10 2019−12 2020−02 2020−04 2020−06 2020−08 2020−10 2020−12 2021−02 2021−04 2021−06 2021−08 2021−10 2021−12 2022−02 2022−04 2022−06 2022−08 基本面方面 1.11 美国新增非农就业人口数,FHFA房价指数月率 美数 价数 10,000.00 25.00 5,000.00 20.00 0.00 15.00 −5,000.00 10.00 −10,000.00 5.00 −15,000.00 0.00 −20,000.00 −25,000.00 −5.00 美价数 美价数 数据来源:IFIND,美尔雅期货 2019−02 2019−04 2019−06 2019−08 2019−10 2019−12 2020−02 2020−04 2020−06 2020−08 2020−10 2020−12 2021−02 2021−04 2021−06 2021−08 2021−10 2021−12 2022−02 2022−04 2022−06 2022−08 2022−10 基本面方面 数据来源:IFIND,美尔雅期货 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 −1.00 2019−02 2019−04 1.12 美物价数 2019−06 2019−08 美物价数 2019−10 美国PCE通胀指数,成屋签约销售指数月率 2019−12 2020−02 2020−04 2020−06 2020−08 2020−10 2020−12 2021−02 美物价数 2021−04 2021−06 2021−08 2021−10 2021−12 2022−02 2022−04 2022−06 2022−08 30.00 20.00 10.00 0.00 −10.00 −20.00 −30.00 −40.00 2018−09 美数 2018−11 2019−01 2019−03 2019−05 2019−07 美数 2019−09 2019−11 2020−01 2020−03 2020−05 2020−07 2020−09 美数 2020−11 2021−01 2021−03 2021−05 2021−07 2021−09 2021−11 2022−01 2022−03 2022−05 2022−07 2022−09 2018−08 2018−10 2018−12 2019−02 2019−04 2019−06 2019−08 2019−10 2019−12 2020−02 2020−04 2020−06 2020−08 2020−10 2020−12 2021−02 2021−04 2021−06 2021−08 2021−10 2021−12 2022−02 2022−04 2022−06 2022−08 2018−08 2018−10 2018−12 2019−02 2019−04 2019−06 2019−08 2019−10 2019−12 2020−02 2020−04 2020−06 2020−08 2020−10 2020−12 2021−02 2021−04 2021−06 2021−08 2021−10 2021−12 2022−02 2022−04 2022−06 2022−08 基本面方面 1.13 美国所有商品非季调PPI,工业生产指数 美 生数 300.00 15.00 10.00 250.00 5.00 200.00 0.00 150.00 −5.00 −10.00 100.00 −15.00 50.00 −20.00 0.00 −25.00 数据来源:IFIND,美尔雅期货 25.00 15.00 美率 美: 40,000.00 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 445,000.00 440,000.00 435,000.00 430,000.00 425,000.00 420,000.00 415,000.00 410,000.00 405,000.00 400,000.00 395,000.00 390,000.00 储 290,000.00 270,000.00 5.00 −5.00 −15.00 −25.00 250,000.00 230,000.00 210,000.00 190,000.00 170,000.00 −35.00150,000.00 美美 金ETFî 1,020.00 970.00 920.00 870.00 820.00 770.00 720.00 1,760.00 1,710.00 1,660.00 1,610.00 1,560.00 1,510.00 1,460.00 1,410.00 1,360.00 1,310.00 1,260.00 金î 货金美 gETFî 21.50 21.00 20.50 20.00 19.50 19.00 18.50 18.00 17.50 17.00 16.50 15,300.00 15,200.00 15,100.00 15,000.00 14,900.00 14,800.00 14,700.00 14,600.00 14,500.00 14,400.00 14,300.00 gî 期货价g 1.16美国CFTC持仓报告: CFTC金îâ 800,000.00 CFTCgîâ 250,000.00 600,000.00 400,000.00 200,000.00 200,000.00 150,000.00 100,0