军工行业周报：关注航天强国及珠海航展相关消息

中航证券 SECURITIE 202211 券创究业洲究年工业评 国防军工 军工行业周摄：关注航大莎国及珠海航展相关消心 报告摘要 ，航天国 航天板块整体在底部位，奕议关注航天板块弹筛星射机会，特别足卫 早州及早网第团相关迹展，近期： 3、14： 一大报告： "、运H川可空间汇一个舱设之的梦人实验距H北止海用波坊计变 投资评级 增侍维持评级 2.1**-)-n9.--1 作节 13 I3:un:l:.s2.S:r.+++++..*FT +*11 T:::2111I++:n::S.r.2Is. 4、11三下星坑什在宗些； 5.115器公2022年限半性股票动计划兰案） 114：国务院案小公室发布第时的户国斗自个产新时 代口国北主.发展成客来惠原，分市中区北主.发展牌企定实端经临 2021一系统正代理或升通，标志北斗系“一来“安装股路 和关制究报告 车工HH：4宫，公， 产:202-1报1-：人- J.±2022-11-32 工，+作：2022-13-21 满完成。中北斗是国兰个实台像纠圳云行“天系统，校心带兰 "%控，以两年兰寸间前3显的连度完成全或显座产 ，造环网新经：未，中坚定移格点自 路，以下代北斗系统为磁心，持续推欧应计产业川持续发展，巨安云划 范仁，王加耐台、更的些能的示台到空在系，力构理人炎命逐大可述。 我们认为，当前非斗空股经完成设，卫早厚用开帕尚氏用领域快 逆拓展，北斗应用产业在“-四丘”快速发展确定性而，值得再点关 、当前观点和四率度展望 在当前时点、我们为，2122中军1板块坚挺的基本而没有安尘变化，在奶了三乎度的“柔估值”后，罕上拔处」2014年以来见鞍分位附近，配置价值叫显，有铰好的阵率和赔率。 中航证券究所发布券新究告 =1 5*7:n':5025RW:n2524** 行价一个中资索，对十学改治价影，我车月，求资假地券 迎来四手度：伐们进行了展望预测妞下： 1、饿品势和美国中期选举的不定性 当地时司司21，供总降咨京与房部长什产发表全电视活 官动品3心方人，正企自“特列不串行动”日际术变，并对西发山 普京9H20上表示，资国商工家资100证告代，必在人案 向及录的记是尚生能刀、短生广时间 110，斯！站公市能斯总统普京等临 台令：北准头于虹注茂克学四地区各自竹为联兰体加人版梦斯的4.页条 乌冲这的是向，议发当较也橡数产的不尚定生，料求为影抗企录：率 时业您影，工压化的实成价值会作论注， 没乌冲交，济西审方等：对于兰行的响说远的：产艾虫 人的，治对“短，口、长期，主为六，可下，工行性对业纳 为钟化，元任若「能会中划“主化”，案质是支山“价告作“，内 为，习陷和表各继设的紧追性、要忙，以及行业的人逻、逻轻、等 股弓更为，泛的和更为久的实江， 1关将注来选*，或特为国，至个球节来的变 2、规模化下证步市场化 中拍光牛的第一典收权改心一性有94口尚技表造5， 似势，我们就损、越采恶多的投技微励、员工持良亡持续、企 行全注广产实现规漠化时当禁之下，能关军1.行非正发采购不新的 公计化、透叫化、市化，不二栏点化、化本技六达代误度要求提于， 企晚行动不深二、展整量企业注不发，管理经营效金以及性 制和人品内案的重安件将离发当量，与托成，市化制十车上行 也量人势所起，网对股效激品能吾挂！，年有疑，三实证，这仪 仅品时问节表间题：个内而：证等正有企改节一行动收方在：忙 广工证制界流人型密能力，号疫可人飞机率业发系的年要里强译； 3，“第二川载"的安力 不工案二在线丰会示反机究，机宜，游若商K管919完成. 正试飞：家9人型客机定成全坑当定1.竹送国元用航空 额发的号个，将12022年底交寸效！5，议标示载国具备 车方随产全求装查影向流市，必发版二计电化工全名三的三成 安许求，心论山迎来中大剂， 4、珠游航展 118H，将迎来第十四届可国际航空航博览会（球游航展，先 进备和新型号的乐十亮门：些对军1行业的关注和热性。去 1航天科技集用终案中战示135以战品，也使龙3号ST-3：运款 火市，A100G、A200、4300火武器系线，M20、M20B寻产武器系漆 等，产次展中国空间组合休展示验： ：航人科工集团学展划构包新纪录，当次学展展品划栏30，包扫 HQ-9B运程防空导评等：产将芒设区无人江体、芒次设置专业风 大能力风等： ：航空1.业集团将以“控可志：没起为未来“为上题，交出展示当 实; （4：中回航发来团卡有2心余型航空发动燃气轮机零，新元村的展品 告半以，H立主混分有性注系统，三磁料发、法艺发动机 等将产次约展： 兵器1业集用终供175风成品竞和：三中2股系片咨梦成，STT15车 载火您、A3火特的、人龙阳产5单系统、红前系列产药等将源数克 IF; ：件中回电子策团 ：示器装备集团终企方过表示企城机叫台成营等8个区域的287-页产 品，将纠划新一代控、锋格、控、科十抢芸全1I件，全率的1 余支检证变展 2中围中科集团展山37项大实表，485项及品：中60余项产品 产次完、产次设营网件本系当挥人厅，顾图信计率企只型股要票 中的用示。 将产次通过潭空防间等一继院顿、以系统集表主点，共 5、年底至听年，业绩增长币次提速，个底前有望估值团焕 交于军工行业、臣离底依有的两个月，单和业缺的现将显得龙为年 安：快们认为，正左科和，今价军行的整体非编培透：依然有望 中泽效的第·年，意米芦个工行业站运有望纳续上台，这“点，市也 定与右定程要的卡识，内，代们认为：年底前将望切换到购什估值， 只得两个条件：市场回腔和忙提升；总当叫香度牢上行兆增速再次 上行时，对明年的预期或将迹步上谢。 6、行情顾测：逆势收抵，全行业排名持续1.升 当前、至1行业时十内联个已1曲经药3（图效券：迅注 到17，我门年底前能断1.升。 一、建设关注的细分额域及个股 车等拉大窄产业链： 成外机，诊龄机，立机，人机、发动机产上链关标拍、抗发动刀， 院发检装动机）：院天、杭天电了：（元人机：光或气材、中简料 技（要纤维复合财举），时计、毕计高（高况合金，也部股录、宁 钛股份（钛合企）：变乐达（航空制造）会。 备（弹、只、链等！六业破 航证券所发布中务必闵岗正文之后的迎资市则部分 现工5抗、录职（导航控气和单约信房，），L微方（弹载击制5 中微系：卫七了（高卫星上航注信：天农期、科量（卫型逆感）， 节点化+上可区： 紫光田做、旦谈，！二」，宝常（红外），振华科装、火一 通户了，达电了（尚端济），告达（房人让算机，图减 中国达件（创、 力外、首架门9有塑即格交过、或好二压机额或预投资热 AVICSECURITIES [证研究推光] 止义日录 近一周行情。 8 重要事件及公告 8 新时代的中国北斗多白皮发布， T0 二. ：季据情况 13 三, 202203军工行业持企分析， .15 三季度军行情驱动周素拆解：配置良机博现 17 五, 六 估值分危情况， 多国加速建设星互联网，我国场值得关注... 18 -七. 民机产业启动游书，带求发展新动能 .19 回购与均持 .21 新设公司加快，实现协同合作，产业链拓展 +7.* 十, 近期军发行市盈率水显提升 +' “保质保量保交付”是核心原则，年1行业正在向以量换价、 以效创刺”的魅康良性行业生态发最。 .26 [-二, 建议单点美注七个方向， +.30 I三、 建设关注的细分领域及个股， 32 -μ, 风险提示 32 图表日 图工化斗系统服务优断多择 图2北斗添筑应用产业可持续变展规到， 图3家榜心车上中谷回季库业续情况， d: 图4公录集工持仓规微列全行业5/31. ST' AVICSECURITIES 证券研究抵光 图：2们22Q:公金车1持仓比例环比下降 15 图620223动型基金车1持仓比例坏比下降.. 16 图了近年来平工行业外资（附股酒+心F11）特仓规膜 .16 图82022年率1上市公司季报业续统计. 16 ...17 图1门核心军公司的中数情况 .15 图今年以来1中公司的回购行为. 图12今年以来上市公可的增持行为 图13今年以来上市公司协同合作，产业链指展 ...24 图14江牌制实行以来工业发行市径带伦数发展超势， ...26 图15222以来率10发行市益率情况 26 图16军1行业在量，价，效三个维度已经发生广深层次的变化.. ...28 图17新用面下的军工业以需带供，以供促赢 AVIC'SECURITIES [证研究推] 近周行情 日防军1：（牛万）拓效（-），行业（申方）排（2721）： 1.证综（15.31）：深.或指（17.55），创拨洁（18.2） 涨幅前：天工上住-27）、含众急汇（-2n.933），1A智些+21.6、北方导航 [-1962满远电+18.8：！1（+18.2] 联幅前丘：送设技（-8.50），楚注新材（-7.175、1股1（-6.220，部超（ 5.44）、图股（-5.374） 重要事价及公告 北京时川2022年10H31日1537分，搭级空川站人头临陷长征五丹B冯 国运载义管，生获月文目航天发射场注寸点火发射，的8分到心，签大实验地与火前 成比分变并准项述入焦道，发划征务导尚满成以，11月1口4时2/分成列 云实验追英位，格实验免将与天和该心舱、可天实验舱形成空问产“T字基本的二 纠合体。 11月1日，空下业案开产网岁市新间，，1日商飞办的出应商大会上：1国商飞 对20211度21家化秀供成商计行，表影，H中2家其帝获得金，5家供成商芯 得银奖中航』从301家供应商十说预而山，来中国商让共余奖， 111几，外交发产人起次坚上持间行全，同成美一口防与10"77然 市新版压家尚务战略中认区关国家安全两成““三“系流排成”户 11H1H，中航站发公告，全资子公司公司就用航空产共有限公司部了人型航空加构专业化整合项F合作设多：以联合参理汽就“帮出制造 表公，以《公司加能产业化为依评，发权站阳市收策资总供卖站阳前产 英压市回有企业产坊能，据沈明地区航变杭能方、允之地两轰正有企业经 节机.制，送个舞碎航产转密制造， 11月1日，田款卡发1公，公司制静较牛20210寸31获得1客与收 当拓关的政持本助：！让3方：占分可2021年产审计5三上市公股东的汗 39.69 11H1H，法雨雁发有限制性股恶税慰计则卓案，报授了限制性段需数量不扭过 1.157万：药二本划草案公片列公股本总额106,441万股的1.119。片次接卡 部分限制性股票的设资析股2.83元，激动对象为，高然管准人2，中层台 理人历，核心接代（业》马下人员等不施过11！人： 11H1口，所天彩虹发公告：公可将在劳「F"中国国际心航车览会中展示彩 止-3程多月无人机，彩业-系到空长航寸无人机系统，彩业-5！启空长航时无 人机系路，彩江-6与空高注长时无人机系就、彩-7无人机，彩虹-11：元人顾转放 .1以1及针月平系1列，剂我科武牌等支产品发：资子，院文电 有收公，招标机将户化务有公司发文中标地知书，确户小院为！五 料年工有限公司海上司心表资产业南翼！期）EP工栏总系气之际人，十标价 率2.75亿元，预计占分可2021什经申计世业收入的比到为11.41 片口，同宇达发公当，公并发行股票1门燕得户区证监会发市委市孩 过. 11H2口，中胎菲川旗一江南境治（第州）有们：公