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2022Q3基金持仓分析:基金持仓持续回升,重点布局新能源装备优质个股

机械设备2022-11-03鲁佩中国银河陈***
2022Q3基金持仓分析:基金持仓持续回升,重点布局新能源装备优质个股

2022Q3基金持仓分析:基金持仓持续回升,重点布局新能源装备优质个股 核心观点: 2022Q3机械板块基金持仓规模和配置比例持续回升。选取截至2022年9月30日全市场主动偏股型公募基金,包括普通股票型、 偏股混合型、灵活配置性、平衡混合型人民币基金共6410支公募 基金作为研究对象,合计总规模7.84万亿元,分析公募基金前十大重仓股中机械行业公司的变化情况。今年第三季度,随着上游原材料价格回落,生产交付持续好转,制造业固定资产投资稳健增长,风电/光伏/锂电等新能源产业链景气持续,相关设备企业充分受益。2022Q3偏股型基金重仓机械行业持仓市值合计1322.80亿元,环比上升9.78%;在基金总规模中占比3.71%,环比增加0.75pct。 光伏设备持仓市值占比维持高位,板块配置集中度不断攀升。2022Q3持仓市值排在前�的细分子行业为光伏设备、其他专用机 械、基础件、仪器仪表和锂电设备,持仓市值占机械板块持仓总市值的比例分别为28.98%、14.03%、12.84%、10.35%和5.65%。前�大细分子行业持仓市值占机械板块持仓总市值的比例进一步上升4.28pct,达到71.85%。激光加工设备、船舶制造和机床设备三个细分子行业持仓市值实现大幅增长,环比分别增加239.94%、126.16%、101.73%;叉车、服务机器人、起重运输设备持仓市值下降较多,环比分别下降95.00%、72.97%和66.93%。 半导体设备和新能源装备优质个股获重点加仓。2022Q3共有181只机械个股得到偏股型公募基金重仓,相比2022Q2增加17只个股;前十大重仓机械个股市值合计637.40亿元,环比增加1.81%。从持 仓占总规模比例变化情况来看,2022Q3基金加仓明显的有新莱应材 (+2.78pct)、捷佳伟创(+2.19pct)、中国船舶(+2.16pct)、苏试试验(+1.36pct)、迈为股份(+1.26pct)、联赢激光(+1.22pct)、双良节能(+0.93pct)、斯莱克(+0.79pct)、东威科技(+0.74pct)、新强联(+0.73pct);减持较多的包括三一重工(-3.51pct)、华测检测(-1.78pct)、恒立液压(-1.64pct)、杰瑞股份(-1.52pct)、海目星(-1.06pct)、绿的谐波(-1.00pct)、美畅股份(-0.96pct)、派克新材(-0.93pct)、时代电气(-0.87pct)、海容冷链(-0.86pct)。 投资建议:持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。建议关注:1)机械设 备领域存在进口替代空间的子行业,包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等;2)新能源领域受益子行业,包括光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等;3)新能源汽车带动的汽车供应链变革下的设备投资,包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。 风险提示:产业政策变化;细分行业竞争加剧;原材料价格上涨;制造业投资低于预期;新技术发展不及预期等。 机械行业 推荐(维持) 分析师鲁佩 :021-20257809 :lupei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码:S0130521060001 相关研究 【银河机械】2022Q2基金持仓分析报告_持仓市值回升,光伏设备保持高位 【银河机械】2022Q1基金持仓分析报告_持仓规模下滑,景气上行赛道获青睐 【银河机械】2021Q4基金持仓分析报告_机械板块持仓市值创新高,硬科技个股加仓明显 行业动态报告●机械设备 2022年11月03日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 目录 一、机械板块:制造业保持韧性,基金配置比例持续回升2 二、细分板块:光伏设备景气持续,持仓占比维持高位3 三、重仓个股:进口替代&新能源装备迎投资机会,优质个股获青睐4 四、投资建议6 五、风险分析6 一、机械板块:制造业保持韧性,基金配置比例持续回升 2022Q3机械板块基金持仓规模和配置比例持续回升。选取截至2022年9月30日全市场主动偏股型公募基金,包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置性、平衡混合型人民币基金共6410支公募基金作为研究对象,合计总规模7.84万亿元,分析公募基金前十大重仓股中机械行业公司的变化情况。今年第三季度,随着上游原材料价格回落,生产交付持续好转,制造业固定资产投资稳健增长,风电/光伏/锂电等新能源产业链景气持续,相关设备企业充分受益。2022Q3偏股型基金重仓机械行业持仓市值合计1322.80亿元,环比上升9.78%;在基金总规模中占比3.71%,环比增加0.75pct。 图1:2022Q3主动偏股型基金重仓行业情况图2:机械板块重仓持股总市值和占比情况 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 重仓行业市值(亿元)占比(%) 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 综合金融 综合 商贸零售纺织服装传媒 建筑建材 非银行金融钢铁 轻工制造石油石化家电 电力及公用事业煤炭 消费者服务农林牧渔通信 房地产银行 交通运输机械 计算机有色金属汽车 国防军工基础化工电子 医药 食品饮料 电力设备及新能源 0% 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 重仓机械股持仓总市值(亿元)机械股配置比例(%) 5% 4% 4% 3% 3% 2% 2% 1% 1% 00% 资料来源:Wind,中国银河证券研究院资料来源:Wind,中国银河证券研究院 基金持仓集中度进一步分散。2022Q3前十大重仓机械股持仓市值为637.40亿元,较二季度环比略增1.81%。同时,基金在机械板块的持仓配置集中度继续下降,前十大重仓机械个股持仓市值占全机械板块持仓市值的48.19%,环比下滑3.77pct。 图3:机械板块持仓集中度 900 前十重仓机械股持仓市值(亿元)持仓集中度(%) 120% 800 700 100% 60080% 500 400 60% 30040% 200 100 20% 00% 资料来源:Wind,中国银河证券研究院整理 二、细分板块:光伏设备景气持续,持仓占比维持高位 光伏产业链景气持续,持仓市值占比持续提升。我国光伏产业持续高景气,新增装机不断加速,预计全年国内和全球新增装机量将分别达到85-100GW和205-250GW。另一方面,光伏产业链技术变革持续推进,N型电池片市占率提升,钙钛矿电池产业化不断落地。光伏设备成为基金重点配置的机械行业细分板块,持仓市值占比持续攀升。2022Q3持仓市值排在前�的细分子行业为光伏设备、其他专用机械、基础件、仪器仪表和锂电设备,持仓市值占机械板块持仓总市值的比例分别为28.98%、14.03%、12.84%、10.35%和5.65%。前�大细分子行业持仓市值占机械板块持仓总市值的比例进一步上升4.28pct,达到71.85%。激光加工设备、船舶制造和机床设备三个细分子行业持仓市值实现大幅增长,环比分别增加239.94%、126.16%、101.73%;叉车、服务机器人、起重运输设备持仓市值下降较多,环比分别下降95.00%、72.97%和66.93%。 图4:细分板块公募基金持仓市值和增长情况 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 公募基金持仓市值(亿元)环比增长(%) 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% -150% 资料来源:Wind,中国银河证券研究院整理 2022Q3基金重点加仓光伏设备、其他专用机械、船舶制造等细分领域。从持仓股数方面来看,2022Q3主动偏股型公募基金重点加仓其他专用机械、船舶制造、矿山冶金机械、仪器仪表和锂电设备板块,持股数量分别增加28511.00万股、12818.67万股、8186.18万股、7586.26万股和5399.03万股;共有8个细分行业发生减持,包括工程机械、基础件、其他通用机械、3C设备、油气装备、高空作业车、服务机器人和金属制品。从持仓比例来看,光伏设备、船舶制造、其他专用机械和激光加工设备四个细分行业在机械板块整体持仓中配置比例增长超过1%,增幅居前,分别增长5.23pct、2.25pct、1.95pct和1.21pct;配置比例降幅前三的细分领域为工程机械、其他通用机械和铁路交通设备,分别下降3.57pct、2.98pct和2.34pct。 表1:2022Q3细分板块配置情况 持仓市值占机械板 排 公募基金前十 公募基金持仓 持仓市值占机械板 持仓个股数 持仓变动 细分子行业 块总持仓市值比例 序 大重仓股个数 市值(亿元) 块总持仓市值比例 量(万股) (万股) 变动 1 光伏设备 13 383.39 28.98% 5.23% 41733.23 5232.48 2 其他专用机械 65 185.58 14.03% 1.95% 76184.40 28511.00 排序 细分子行业 公募基金前十大重仓股个数 公募基金持仓市值(亿元) 持仓市值占机械板块总持仓市值比例 持仓市值占机械板块总持仓市值比例变动 持仓个股数量(万股) 持仓变动(万股) 3 基础件 22 169.82 12.84% 0.37% 42233.47 -6176.12 4 仪器仪表Ⅲ 17 136.93 10.35% -0.47% 58882.79 7586.26 5 锂电设备 5 74.73 5.65% 0.43% 15814.47 5399.03 6 油气装备 3 73.43 5.55% -1.28% 21391.39 -639.06 7 其他通用机械 9 72.19 5.46% -2.98% 34099.10 -4161.49 8 船舶制造 3 57.92 4.38% 2.25% 26327.74 12818.67 9 铁路交通设备 4 52.77 3.99% -2.34% 12622.86 301.54 10 工程机械Ⅲ 4 24.17 1.83% -3.57% 17760.19 -16465.44 11 激光加工设备 4 23.56 1.78% 1.21% 5894.66 3971.20 12 矿山冶金机械 3 23.01 1.74% 0.61% 18578.82 8186.18 13 3C设备 2 12.33 0.93% -1.04% 2431.57 -1394.88 14 高空作业车 1 8.97 0.68% -0.49% 2471.76 -300.76 15 工业机器人及工控系统 5 6.92 0.52% 0.16% 4094.69 2330.79 16 机床设备 6 5.18 0.39% 0.18% 3066.58 2808.44 17 金属制品Ⅲ 8 5.13 0.39% 0.06% 5329.67 -133.53 18 纺织服装机械 2 2.93 0.22% 0.08% 1816.03 1003.53 19 电梯 1 1.69 0.13% 0.13% 421.15 421.15 20 塑料加工机械 1 1.54 0.12% 0.04% 843.73 351.37 21 起重运输设备 1 0.53 0.04% -0.33% 480.74 480.74 22 服务机器人 1 0.09 0.01% -0.13% 21.33 -216.49 23 叉车 1 0.00 0.00% -0.01% 0.15 0.15 资料来源:Wind,中国银河证券研究院整理 三、重仓个股:进口替代&新能源装备迎投资机会,优质个股获青睐 三季度基金重仓个股变化显著。2022Q3共有181只机械个股得到偏股型公募基金重仓,相比2022Q2增加17只个股;前十大重仓机械个股市值合计637.40亿元,