宏源期货炉料日评

炉料日评20221102 2022-11-01 2022-10-31 2022-10-25 较昨日变化 较上周变化 焦炭 现货价格 天津港一级冶金焦:平仓价 2810 2910 2910 -100 -100 吕梁一级冶金焦:�厂价 2550 2650 2650 -100 -100 天津港准一级冶金焦:平仓价 2710 2810 2810 -100 -100 收盘价日盘 J01收盘价 2460 2393 2566.5 67 -106.5 J05收盘价 2305 2248.5 2383 56.5 -78 J09收盘价 2218.5 2173 2280.5 45.5 -62 基差价差 J01基差 333.81 568.91 395.41 -235.09 -61.59 J05基差 488.81 713.41 578.91 -224.59 -90.09 J09基差 575.31 788.91 681.41 -213.59 -106.09 2022-11-01 2022-10-31 2022-10-25 较昨日变化 较上周变化 焦煤 国产煤价格 唐山主焦煤:汇总价格 2535 2535 2535 0 0 柳林主焦煤:汇总价格 2500 2500 2500 0 0 收盘价日盘 JM01收盘价 1941.5 1865 1966 76.5 -24.5 JM05收盘价 1555.5 1514.5 1603 41 -47.5 JM09收盘价 1496 1451.5 1536.5 44.5 -40.5 基差价差 JM01基差 548.5 625 524 -76.5 24.5 JM05基差 934.5 975.5 887 -41 47.5 JM09基差 994 1038.5 953.5 -44.5 40.5 铁矿石 2022/11/1 2022/10/31 2022/10/25 较昨日变化 较上周变化 进口矿价格元/湿吨 青岛港卡粉 755 742 810 13.00 -55.00 青岛港PB粉 647 638 710 9.00 -63.00 青岛港超特粉 540 535 615 5.00 -75.00 青岛港PB块 775 771 855 4.00 -80.00 青岛港PB粉折盘面 708 698 777 9.78 -68.48 国内矿价格元/ 吨 迁安球团矿 1050 1050 1150 0.00 -100.00 唐山铁精粉 873 884 933 -11.00 -60.00 收盘价日盘 I01合约收盘价 628 607 670 21.50 -41.50 I05合约收盘价 604 583 633 21.00 -28.50 I09合约收盘价 579 559 606 20.50 -27.00 基差价差 I01合约基差 80 92 107 -11.72 -26.98 I05合约基差 104 115 144 -11.22 -39.98 I09合约基差 129 140 171 -10.72 -41.48 曹妃甸港口 澳大利亚PB粉 652 650 720 2.00 -68.00 澳大利亚纽曼粉 667 667 738 0.00 -71.00 卡拉加斯粉 740 730 805 10.00 -65.00 金布巴粉 625 624 690 1.00 -65.00 资讯 1、李克强11月1日在京以视频方式主持上海合作组织成员国政府首脑（总理）理事会第二十一次会议。李克强在介绍中国经济时表示，今年以来，中国经济运行一度面临超预期下行压力。我们及时果断�台稳经济一揽子政策和接续措施，着力保市场主体稳就业稳物价。经过努力，中国经济呈现回稳向上的态势。我们将继续推动稳经济“一揽子”政策举措全面落地、充分显效，有力促进经济平稳健康可持续发展，保持经济运行在合理区间，力争实现更好结果。2、国家发展改革委、国家统计局：用于生产非能源用途的烯烃、芳烃、炔烃、醇类、合成氨等产品的煤炭、石油、天然气及其制品等，属于原料用能范畴；若用作燃料、动力使用，不属于原料用能范畴。在国家开展“十四五”省级人民政府节能目标责任评价考核中，将原料用能消费量从各地区能源消费总量中扣除，据此核算各地区能耗强度降低指标。3、央行数据显示，10月，为维护银行体系流动性合理充裕，结合金融机构流动性需求，人民银行对金融机构开展中期借贷便利操作共5000亿元，期限1年，利率为2.75%，较上月持平。期末中期借贷便利余额为45500亿元。4、今年前10个月，新增专项债发行3.97万亿元。其中，10月份发行4279.1亿元。与此同时，国家发改委要求，各地方抓紧申报2023年专项债项目。5、1日，全国主港铁矿石成交94.00万吨，环比增42.4%6、截至11月1日，国内20多家钢厂发布检修计划。其中，河钢承钢计划于11月3日对一座1260m³高炉检修停产，为期一个月，日均影响铁水产量0.35万吨。7、Mysteel调研了解，11月有13座高炉计划复产，涉及产能约5.6万吨/天；有16座高炉计划停检修，涉及产能约6.5万吨/天。若不考虑采暖季、环保限产等因素，按照目前统计到的停复产计划生产，预计11月日均铁水产量235.1万吨/天。8、10月份全国钢铁行业PMI为39.3%，环比大幅回落12.0个百分点，重新跌至荣枯线下方。分指标来看，本月除成品材库存和供应商配送时间指数回升外，其余分项指数均有不同程度的回落，其中�厂价格、新订单指数大幅走低。 小结 铁矿 1日，全国主港铁矿石成交94.00万吨，环比增42.4%。现货市场价格上涨，市场成交一般；贸易商�货积极性尚可，钢厂个别有采购需求，整体需求偏弱。供给端，澳巴发运总量与国内到港均有增量。需求方面，钢厂铁水日均铁水产量236.38万吨，环比下降1.67万吨。目前钢厂利润偏低，铁矿需求回落，补库需求维持刚性采购，短期看铁矿供增需弱，反弹仍需外因驱动，自身估值已偏低，基差逐步收敛，预计震荡运行，考虑逢低做多钢厂盘面利润。 焦炭 1日焦炭市场偏弱运行，山东主流钢厂提降第一轮，降幅为100-110元/吨。中部区域部分前期减产的焦企生产负荷有所回升，焦企�货相对顺畅，原料煤供应有所缓解叠加焦煤价格下跌加快，焦企成本压力得以缓和。钢厂方面，部分钢厂开始控制原料到货节奏，钢厂生产负荷持续回落，且疫情扰动下成材销售表现不佳。目前钢厂利润不佳，高炉停产检修增多，尽管库存较低，对原材料采购仍较为谨慎，炉料需求将进一步走弱，成材价格企稳前，焦炭价格将难有大幅反弹，但考虑到盘面贴水较多，建议观望。 焦煤 1日国内炼焦煤市场偏弱运行。市场方面，炼焦煤竞拍市场流拍比例增加，前期高价煤种开始陆续降价，部分煤矿销售压力渐显，场地�现累库现象，多下调报价以减轻库存压力；而焦炭首轮降价已成定局，焦企利润亏损严重，市场悲观情绪蔓延，对后期煤焦价格仍有看跌预期，故焦企采购原料煤维持按需补库策略。前期因山西地区物流受限，焦煤采购相对困难，总库存延续下滑，焦煤供需错配，会后煤矿逐步复产，焦煤供应压力缓解，下游焦企利润不佳，采购需求仍逐步走弱，上游煤矿和洗煤厂的焦煤库存均有增加，考虑到估值与基差，建议观望。 免责声明：本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明�处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎 王潋F01312120Z0001661联系电话：010-82292685