PVC数据日报

PVC数据日报 2022/11/4 品种日内观点 PVC盘面大幅减仓反弹后综合利润修复，西北接近盈亏平衡，如果利润修复持续则上游减产动力减弱，呈现累库格局 项目 数据 环比 项目 数据 环比 华东电石法 5964 22 华东乙烯法 6083 17 华南电石法 6018 28 华南乙烯法 6100 100 华北电石法 5618 0 华中电石法 5750 0 华东乙电价差 120 -5 华南乙烯电价差 82 72 印度CFR 820 0 西北欧FOB 1010 -200 美湾FOB 680 -55 中国CFR 780 0 V2301 5847 65 01基差 117 -43 V2305 5857 46 05基差 107 -24 01-05价差 -10 19 仓单（万吨） 2.9 0.0 乙烯东北亚 880 0 二氯乙烷东南亚 260 0 烧碱(32%离子膜碱)山东 1070 0 烧碱(32%离子膜碱)江苏 1150 0 液氯山东 -100 100 液氯江苏 1 0 兰炭中料 1780 0 石灰石 380 0 电石华北 3992 -17 电石西北 3684 -75 VCM远东 630 0 VCM东南亚 630 0 PVC/PP 0.77 0.01 PVC/PE 0.75 0.01 PVC/RB 1.67 0.01 PVC/FG 4.32 0.04 产业链数据 现货价格 期货价格 产业数据 估值比价 主要图表 16,000.00 图1：PVC国内现货价（元/吨） 14,000.0012,000.00 2,000.00 10,000.00 1,500.00 8,000.006,000.00 1,000.00 2,500.00 图2：PVC国际现货价(美元/吨） 500.00 华东:PVC主流价:电石法华南:PVC主流价:电石法华东:PVC主流价:乙烯法华南:PVC主流价:乙烯法 图3：主力合约基差（元/吨） 9500 550 9000 450 1500 85008000 350 1000 7500 250 500 2000 PVC(悬浮):西北欧:离岸价PVC(悬浮):印度:到岸价 PVC(悬浮):美国海湾:离岸价PVC(悬浮):中国:到岸价 图4：01基差季节性（元/吨） 150 0 50-50 -500 -1000 7000 6500 6000 1月2日 1月16日 1月30日 2月13日 2月27日 3月13日 3月27日 4月10日 4月24日 5月9日 5月23日 6月6日 6月20日 7月4日 7月18日 8月1日 8月15日 8月29日 9月12日 9月26日 10月17日 10月31日 11月14日 11月28日 12月12日 12月26日 5500 01基差01合约收盘价现货价格2017年2018年2019年2020年2021年2022年 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 图5：01-05价差（元/吨） 20000 15000 10000 5000 0 图6：仓单（手） 1月2日 1月16日 1月30日 2月13日 2月27日 3月13日 3月27日 4月10日 4月24日 5月9日 5月23日 6月6日 6月20日 7月4日 7月18日 8月1日 8月15日 8月29日 9月12日 9月26日 10月17日 10月31日 11月14日 11月28日 12月12日 12月26日 1月2日 1月16日 1月30日 2月13日 2月27日 3月13日 3月27日 4月10日 4月24日 5月9日 5月23日 6月6日 6月20日 7月4日 7月18日 8月1日 8月15日 8月29日 9月12日 9月26日 10月17日 10月31日 11月14日 11月28日 12月12日 12月26日 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2017年2018年2019年2020年2021年2022年 图7：PVC综合开工率（%） 90 85 80 75 70 65 1月3日 1月17日 1月31日 2月15日 3月2日 3月16日 3月30日 4月13日 4月27日 5月11日 5月25日 6月8日 6月22日 7月6日 7月20日 8月3日 8月17日 8月31日 9月14日 9月28日 10月13日 10月27日 11月10日 11月24日 12月8日 12月22日 60 95.00 85.00 75.00 65.00 55.00 45.00 图8：电石法VS乙烯法开工率（%） 2017年2018年2019年2020年2021年2022年 图9：电石价格（元/吨） 2019-11-11 2020-01-11 2020-03-11 2020-05-11 2020-07-11 2020-09-11 2020-11-11 2021-01-11 2021-03-11 2021-05-11 2021-07-11 2021-09-11 2021-11-11 2022-01-11 2022-03-11 2022-05-11 2022-07-11 2022-09-11 电石法开工率乙烯法开工率 图10：电石生产利润（元/吨） 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 1月1日 1月18日 2月1日 2月15日 3月1日 3月15日 3月29日 4月12日 4月26日 5月10日 5月24日 6月7日 6月21日 7月6日 7月20日 8月3日 8月17日 8月31日 9月14日 9月28日 10月12日 10月26日 11月12日 11月29日 12月17日 0 -500 电石:华中:主流均价电石:西北:主流均价 电石:西南:主流均价电石:华北:主流均价 图11：西北外采电石制PVC生产利润（含氯，元/吨） 2018年2019年2020年2021年2022年 图12：华东外采乙烯制PVC利润（元/吨） 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 1月2日 1月16日 1月30日 2月13日 2月27日 3月13日 3月27日 4月10日 4月24日 5月9日 5月23日 6月6日 6月20日 7月4日 7月18日 8月1日 8月15日 8月29日 9月12日 9月26日 10月17日 10月31日 11月14日 11月28日 12月12日 12月26日 -5000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 3月26日 4月9日 4月23日 5月7日 5月21日 6月4日 6月18日 7月2日 7月16日 7月30日 8月13日 8月27日 9月10日 9月24日 10月8日 10月22日 11 月日 5 11月19日 12月3日 12月17日 12月31日 -1000 2017年2018年2019年2020年2021年2022年 图13：进口利润（元/吨） 2017年2018年2019年2020年2021年2022年 图14：社会库存（华东+华南，万吨） 400060 300050 2000 100040 030 -100020 -2000 -300010 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 3月26日 4月9日 4月23日 5月7日 5月21日 6月4日 6月18日 7月2日 7月16日 7月30日 8月13日 8月27日 9月10日 9月24日 10月8日 10月22日 11月5日 11月19日 12月3日 12月17日 12月31日 1月2日 1月17日 1月31日 2月14日 2月27日 3月10日 3月22日 4月4日 4月17日 4月28日 5月10日 5月24日 6月12日 6月27日 7月12日 7月31日 8月15日 8月30日 9月12日 9月25日 10月13日 10月25日 11月8日 11月24日 12月12日 12月27日 -40000 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2019年2020年2021年2022年 图15：PVC下游行业开工率（%）图16：30大中城市商品房成交面积（万平方米） 100 80 60 40 20 1月1日 1月14日 1月27日 2月9日 2月22日 3月6日 3月19日 4月1日 4月14日 4月27日 5月10日 5月22日 6月4日月17日6月30日 7月13日 7月26日 8月7日 8月20日 9月2日 9月15日 9月28日 10月11日 10月23日 11月6日 11月22日 12月7日 12月22日 0 700 600 500 400 300 200 100 1月1日 1月14日 1月27日 2月13日 2月26日 3月12日 3月25日 4月8日 4月21日 5月3日 5月16日 5月31日 6月14日 6月30日 7月16日 7月31日 8月15日 8月30日 9月13日 9月26日 10月9日 10月22日 11月4日 11月19日 12月5日 12月20日 0 6 2017年2018年2019年2020年2021年2022年 2017年2018年2019年2020年2021年2022年 图17：PVC型材开工率（%） 80 70 60 50 40 30 20 10 1月1日 1月14日 1月27日 2月9日 2月22日 3月6日 3月19日 4月1日 4月14日月27日5月10日 5月22日 6月4日 6月17日 6月30日 7月13日 7月26日 8月7日 8月20日 9月2日 9月15日 9月28日 10月11日 10月23日 11月6日 11月22日 12月7日 12月22日 0 图18：PVC管材开工率（%） 80 70 60 50 40 30 20 10 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 3月26日 4月9日 4月23日 5月7日 5月21日 6月4日 6月18日 7月2日 7月16日 7月30日 8月13日 8月27日 9月10日 9月24日 10月8日 10月22日 11月12日 12月10日 0 4 2017年2018年2019年2020年2021年2022年 免责声明 2021年2022年 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 备注：外盘现货价格单位为“美元/吨”，内盘现货价格单位为“元/吨”。数据为上一交易日。