盛视早参

早参 盛视 财富管理部投顾业务2022.11.03星期四 策略观点 A股仍在“磨底”，挖掘数字经济 A股本周先抑后扬，周三指数震荡上行，场内承接资金充裕，抛压逐渐攀升。金融权重出现分化，证券、保险午后上冲，银行疲弱最终收跌；房地产、有色、油气等传统权重涨幅可观，维持指数高度。自动化设备、光学光电子、通信服务等科技题材涨幅居前；汽车领跑两市，酒店及餐饮、家电、白酒等消费板块紧随其后，推升场内热度。整体来看，板块队形分布合理。盘面涨跌比3566：1072，多方占据优势，其中974家跌幅落在0-3％一档。两市涨停83家（创业板涨停5家，科 创板涨停2家），未涨停但涨幅超10％个股27家；跌停仅1家（创业板跌停0家，科创板跌停 0家），未跌停但跌幅超10％个股0家，大幅下跌个股寥寥无几。从数据角度分析，场内赚钱效应火爆，氛围良性。技术上，A股处于大级别底部区域，周三两市量能重回万亿之上，增量资金入场有助于A股建立起新的平衡，沪指、深成指尚未摆脱5周均线的压制，预计仍有反复磨底的动作。 资金方面：央行周三进行180亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平，因 当日有2800亿元7天期逆回购到期，实现净回笼2620亿元。央行月初例行回收流动性，由于我国货币政策没有过度刺激，为后续货币成本、货币政策调控预留了空间；高层强调保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果，流动性继续保持合理充裕。关注央行MLF与逆回购的利率变化与续作规模，关注大小非解禁对市场抛压的边际影响，关注M2增速与社融数据的匹配度，关注资金进入流通领域、转入股市的情况。主力资金方面，周四沪深两市全天净流出188.82亿元；其中，创业板主力资金净流出40.89亿元。北向资金方面，周三北向资金净卖出75.82亿元。贵州茅台净卖出10.46亿，泸州老窖净卖出4.07亿，东方财富净卖出3.60亿，长江电力净卖出3.52亿。 通威股份净买入额居首，金额为1.31亿元。 资讯方面：北京时间11月3日（周四）凌晨2时，美联储联邦公开市场委员会（FOMC） 将公布利率决议及政策声明。据最新CME“美联储观察”：美联储11月加息50个基点至3.50%-3.75%区间的概率为9.8%，加息75个基点至3.75%-4.00%区间的概率为90.2%。如果明晨美联储加息75个基点，这将是美联储今年以来的第6次加息，也将是首次连续在四次会议上加息75个基点。（wind）美国通胀高位徘徊，美联储要稳定预期，加息75个基点的预期外围市场消化较为充分；当前的隐患是加息跟不上通胀的攀升，美联储被动显得鸽派，美国经济连续两季度衰退，那么后续通胀继续新高是重大的观察节点。美联储在抑制通胀和触发衰退之间摇摆，但外部通胀不仅仅是货币现象，也源于产业链受到多方位深层次的冲击，是“货”太紧缺了，所以单纯利用加息，调控“币”，治标不治本，抑制通胀效果有限。美国经济形势不容乐观，目前并不能承受连续加息，长短期国债收益率持续倒挂，衰退风险始终存在，通胀高企的局面，以削减关税来抑制通胀更为适宜，原本摩擦缓和有助于确定性回归，而美方继续在科技领域加码限制，此举客观上强化了国产替代的逻辑。 操作策略：A股从大级别来看，已处于底部区域，不宜盲目悲观；短线来看A股迎来放量反包，正面因素正在累积，但沪指、深成指仍未摆脱5周均线的压制，预计磨底过程仍有反复，需要做好在结构性行情中挖掘机会的准备。“赛道”方面维持指数高度，各领域“核心资产”性价比逐步显现，景气度投资后续需要深究细分逻辑。操作上，建议偏重“题材”，跟随赚钱效应更好的软件方向，信创板块引领本轮超跌反弹，盘后特停标的复牌，周四密切观察板块整体的延续性，题材契合国产替代逻辑，而且不易被外限制，一定程度上规避了不确定性，逻辑通顺，看好。芯片板块经过调整，性价比逐步提升，行业景气度仍高，而且芯片设计、材料、设备等领域的国产替代空间较大，看好其中具备军民融合背景的标的。国产替代有效保障国家安全，科技发展有效创造增量格局，后续中德在科技领域合作并落地的项目，值得重点追踪。 （许琪，执业证书编号S0680620010001） 热点聚焦 两部门就开展智能网联汽车准入和上路通行试点公开征求意见 11月2日，工信部会同公安部组织起草《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知（征求意见稿）》，现公开征求社会各界意见。试点内容：在全国智能网联汽车道路测试与示范应用工作基础上，工业和信息化部、公安部遴选符合条件的道路机动车辆生产企业和具备量产条件的搭载自动驾驶功能的智能网联汽车产品，开展准入试点；对通过准入试点的智能网联汽车产品，在试点城市的限定公共道路区域内开展上路通行试点。本通知中智能网联汽车搭载的自动驾驶功能是指国家标准《汽车驾驶自动化分级》（GB/T40429-2021）定义的3级驾驶自动化（有条件自动驾驶）和4级驾驶自动化（高度自动驾驶）功能。（财联社） 四维图新（002405.SZ）公司是国内车联网龙头企业，为中国第一、全球第五大导航电子地图厂商；公司深耕智慧交通领域，业务涉及物联网，与华为建立战略合作关系，受益于北斗系统建设。 和而泰（002402.SZ）公司子公司铖昌科技是国内毫米波射频芯片领域唯一一家承担国家重大型号量产任务的民营企业；公司拥有完备的军工科研生产资质，产品广泛应用于军工、5G、物联网等领域，已陆续开发出多款GaN和SiGe材料新产品；公司深耕互联网、智能控制、大数据、人工智能等领域，建设有新一代互联网大数据平台包括大数据存储与处理中心、人工智能与商业智能中心、大数据服务平台与开放式接入平台。 【免责声明】 国盛证券有限责任公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的合法公开资料，本公司力求报告内容客观、公正，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 【风险提示】 本报告只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，须客户自主作出投资决策并自行承担投资风险。投资者应当充分考虑自身状况，并配合其他分析手段理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。投资者在进行投资决策时，须充分了解各类投资风险，根据自身的风险承受能力使用相关服务。本公司不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本报告版权归“国盛证券有限责任公司”所有。未经本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为“国盛证券”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。