红塔早报
红塔早报 投资策略 看空 谨慎偏空 中性 谨慎偏多 看多 IF IC 十年期国债 IH 原油 铜 塑料 铝 锌镍PTA 橡胶 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号:Z0010226从业资格号:F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com赵利梅 从业资格号:F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号:Z0016162从业资格号:F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com 品种简述 金融板块 上证指数下跌，跌0.55%，成交平稳。北向资金净买入10亿元，烟草概念领涨，酿酒、日用化工、超导概念、电力、钠电池领跌。期指方面，IF2211收3633.0跌0.46%（基差-1.9点），IH2211收2379.8跌0.64%，IC2211收5971.2涨0.22%。十年国债2212收101.54涨0.17%。 基本面：1、人民币大涨超千点，一个原因是隔夜美国疲弱经济数据令市场纷纷押注美联储很快调低加息幅度。2、国办：落实好阶段性减征部分乘用车购置税、延续免征新能源汽车购置税、放宽二手车迁入限制等政策。3、竞业达：10月27日起停牌核查股价异动。4、随着国际客运航班有序恢复，三季度共完成53.7万人次，较二季度增长73.3%，较去年同期增长36.3%。5、今年前9个月，规模以上工业企业利润同比下降2.3%，降幅比前8个月扩大0.2个百分点。9月规模以上工业企业利润降幅较上月收窄6.0个百分点。 技术层面，30分钟30、60均线呈空头排列，30均线向下，60均线向下，短线下跌。底部区间，建议观望。 有色板块 目前铜供需紧张而库存偏低，保税库库存持续去化，同时欧洲部分地区铜溢价高于中国，生产商更愿意将货物运往欧洲，致使国内可交易货源少，近期低库存将支撑铜价，并且LME或禁止俄罗斯金属，供应端扰动风险仍存；2022年10月20日，SMM统计国内电解铝社会库存63.6万吨，节后第二周周度降库1.9万吨，较去年同期库存下降32.1万吨。由于8月份云南主力电站来水偏枯接近5成，电力供应紧张局面再起，云南省内部分电解铝企业减产30%。北溪天然气管道泄露再度引起欧洲天然气紧张恐慌。LME对俄罗斯金属的制裁可能再度引起市场对欧洲电解铝供应的担忧；SMM数据，9月锌锭产量不及预 期，预计10月精炼锌产量为51.67万吨，环比上升2.54%，同比上升3.48%。9月以来沪伦比值大幅回升，锌矿进口利润不断扩大，有利于国内供应，中长期利空锌价。需求方面，镀锌厂产量位于历年同期高位，银十需求持续性不强，预计边际走弱。库存方面，节后锌锭社会库存垒库不及预期；镍板进口盈利维持，国内供应过剩趋势不变。国内库存方面，上期所库存降0.05万吨，我的有色网保税区库存增0.07万吨。镍铁方面，印尼镍铁产量持续增长下总体供应维持增长趋势。综合来看，短期镍铁供需双强且基本面维持偏强格局，精炼镍基本面走弱趋势不变但短期有旺季需求驱动。 技术面上，沪铜指数今日震荡收阳，量增仓减，多空短线交投为主，预计短线于63500一线下方运行的可能较大。操作上建议，逢高做空。 能化板块 原油：市场预期美联储加息放缓的情况下，美元近期持续回落，对原油等以美元计价的大宗商品形成支撑，油价反弹。供应方面，OPEC+减产对油价的托底作用持续显现，世界银行预计由于欧盟的禁运、保险和航运限制，俄罗斯的石油出口量可能会减少多达200万桶/日。需求层面，10月欧美制造业PMI不断录得低位，原油需求压力持续，EIA库存数据显示原油累库，汽柴油库存则仍低于历史水平，汽柴油供需格局依然偏紧。 策略：原油加权窄幅震荡收小阳线，量能放大，预计短线于645-680区间震荡，操作上建议观望。 PTA:原油市场多空博弈，昨日亚洲盘油价震荡偏弱，加上PX新装置投产时间临近，对PX压制明显，PXN维持压缩趋势。但近期MX价格强势，国内MX价格高于PX价格，后续关注对PX装置的影响。市场传闻盛虹PX装置出产品，导致芳烃系品种EB和PTA大幅下跌，且随着仓单流出，PTA现货流通性好转，基差有所走弱。尽管油价走势偏强，但PX和PTA新装置投产时间临近，油价对PTA提振有限，后续PTA价格重心仍存下行预期。 策略：PTA加权偏弱震荡收小阴线，量能放大，预计短线于5350一线以下运行，操作建议逢高试空，参考点位5300。塑料：塑料加权偏弱震荡收十字星线，量能持平，预计短线于7600-7800区间震荡，操作建议观望。 橡胶：橡胶01形成新的下探，跌破前低点位，盘面依然受持续偏弱的基本面影响，以及旺季不旺需求落空的打击。虽然估值低位，但结合当前基本面来看不具备做多驱动，终端需求低迷笼罩，轮胎厂出货较慢，受疫情等因素影响车辆出行阻力较大，替换需求走弱。内需旺季不旺是事实，外需走弱明显，海外轮胎厂订单量缩减。 策略：橡胶加权偏弱震荡收大阴线，量能放大，预计短线于12400一线以下运行，操作建议逢高试空，参考点位12240。 免责声明 本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制 。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。
