TI（德州仪器）2022Q3业绩说明会：需求疲软蔓延，逆周期扩产意图明显

中航证券 222年 53:,3上136*5三901 ：学讲究：其他方场告 TI（德州仪器）2022Q3业绩说明会：需作者 求疲软蔓延，逆周期扩产意图明显 报告摘要 →会时：202年10.J2元 ◆业需求减牧山消业电了蔓延至1业芯片 公司202203营收52亿岁：[F增长1案，比摔长13：长规5 下业举营收司比培长13、入处变斤营收性民11%他 中务营支同比型长2：消截电了产！中双信效下资，谨了第一 度的表牧大念。只比令域来专：工业芯」节收与第村当， 求变款产率：广股至这个额成：三用心片业关持续则率，营成环比学的10：通出设备芯口节收计比培民注获在个资数片设：全非系统业与 1营收环比培长案落亡个位效段， ◆库存水代介高：需求促进库存继续比几 库美下效1一2.5美元达别24亿美元.店存教 13人、不比长8，F扩准存告连度较，自是公可认为进率 的险低，持气允率存的造车值大，六川个享度择加15亿 美产车产，符会公司的业按式 ◆扩产计划不变：研发获用增加RB2技产，今仁吨世H族将车IAR投产5，在德万萨斯州量的M-1和M-2谨设讲按计划进了能广拍连感提7。运 艺成本并次达到亿学元，其户发费月分门，一股管引和销 平岸人: DavcP..-I-He:d,I..vstorRelstis.- Rrlac.Li:zvi:-ChiefFia.Oficu? 百之:F:ps:ews.uiphasteer.om,texas-'trstrurerts- inc-porated-1xn-qd-J22-ca:rii:igs-call-r2nscrip. 股市行风险人市击瑞性评:,总的*工*文之的免带划分11 中航证券研究所发布证券柳究报告 ?.:auw.rii.m 正义日录 ，TI2022Q3汽车场稳步增长，消费电子疲念不减， 3 二、公司2022Q3回顾及Q4展望 3 （一）202203财务回顾 (二) 2022Q4指引 Q&A. 附录：财务报表重要科目 图表日录 图1公二度收入情况（万美元) 图2公叫各按块收入、利润情况（力美心). 图32022率度和润表（H方关元）， 图42022一季度资产负估表（立万差心. 图52022二度余流量效（口方美元）， 广、TI2022Q3汽车市场稳步增长，消费电了疲态不减 公202203营收52亿要元：1比增长135，司比增长13%，换拟市务营收 长13%、入式生理总斤告收口比总11%，三他业营收可比增民20岁 些收：第二率料当，团为需求痣款态势式散这个实：当开芯小止然持续配势， 营收环比增长约1：通：投备产益支.支率荐车激片鼓（1-g digits）：业系统芯：（终端市场包括数专户心，业单）营收环量长率费任入 些数没(id-sngecigis) 1公：季度收人情况（万差元 $I*- $t,on- ：S.I*)公 $:,0) 81.0 (s217环Or2200(Q32%. 函之公川齐板块收入、利润情况（门万关元） (inmimions)Q32022Q32021Change Analog: Revenue$3,993$3,54813% Operatingprofit$2,.185$1,87117% EmbeddedProcessing: Revenue$821$73811% Operatingprofit$321$28214% Other: Revenue$427$35720% Operatingprofit*172$15213% 资*In：cludesacquisitio公nchargesandre司structuringcharg网es/other. ，公司202203回顾及04展垫 （）202203财务回顾 节收：2亿关元，增长13 三约费为77万岁元：与公1购买的1.1有 培16 为31去12自+现余比为59亿关，，可支 心利率：.2：较上气可比增加110点：本度正证为3之元， 收人59% 些义压：运成月为%.62亿需元，8券，预我致，承度的 营业利润率：营业准为亿美元，山人“，当至止利和改上气司其 净1：23亿美元，PS2.47美元，每股收产包活0.02美元的项妆* 既金流量表：人享度的含运现金流为78亿无元，资六支，1为7.亿关元，过云1 11亿美骏总，产购1C么美元的没票， 留产负使表：政至宽一孕度末，公可物当91亿表元的现金利短期股资，第一举度 发行广77学资务，本偿资务总额为S07学：权一3点禁率为2.835，车行关 元较二度培叫了2，亿无元，还判24亿芜元，作存人数为133人、坏比培% 天：低于！求中 SM-1SV-建仍划行 (二）2022Q4指引 ·第四季度营收将在11亿-18亿美元之川，EP31.3-2美元，2022三的有效 税率净车14左产，多心片法案频布：1于作表国1厂的设资为方 公司在率产负间表1.获焊了2535“技程收据免，公司将率续扩六产能，升讲发 ，"，预计今三晚将正I投产，外，德注曼 三、Q&A 交门拉动控况一致心：存在一押比为一虾子咨流吗？车分销过详户改表消的情 31? A：并没车计么不。公司努力：客心建支占我专关系：户以注过分举获得的改人 现在当丝低限多，！有人概3%这个率报消的确实有所，因为客 ：消费自于产品帜第一于我选到的最大排安：公司也说未求会出现中单间 数降的证，你们我香山经度过最医买时接，证品会在2023证续 :? ：消览电了产大计占公文人药24，半导体市场整过50对分额：而 #度会学到eh4吗，下求会降吗？ 度下15之岁元的车： ：汽车领域，这们人时2，一整个中场的2，交可不这分的微1 作学高的，原划有，对云，年公工投入大资源在工非和汽领成未来整继车 这个标或加以投人：消战电子、通讯设备和公可系统标域未来部将会有很些的发展 口3：上收市在1个哪仁么天变化叫？ A：驶款的发展态势在大斯广 ：十耳非务老何？中耳退大的消获中场吗？ A：收入的25%来口1国市场， ：本当前玩境的变下：证比财密本支出让别的轨适否有有变化？第五 ：短期内对122年资比支中的预贴不公岁尘交化，为2之-28亿美元：从 或范表“右，Q3大约770美齐的中资.来源ehi；当送宝后将社 为主营业等股本，进而影间营利常。 加：木米会发牛仁么衰化？ ：过大5年内运告成本当稳定保持32亿关元：1正发获用有上计，万 亿差元、投们预计天录殖芒技阅的恒归这～数字保指总定上，这到技偿性影 07：个人牛“产品及上业务会像1920年排样车7，可大产能7？ A：产能工在大：Fal2已择没产：T.:hi六文个内将要没产：产能广大的注 应在提高，正司计，学个加车的应是很签的，平度增加2亿美元” 左，世是始终仅：寺让接水平、些的叉登、好多，以我乐了左下个 Q%：交药环重发生了些：过已个节的然点否还存？ A：在任以规下家们部方点点，货期的不境开没方发生变化， ：这存4，原因在，客1分4平拉““生产，美汽他件“产品点球中米， 学运了美性支术：三老产定收这供童险，们就可能会现共两天平的情况 这只能交纤时司求川落。 心：心柒搭的没人会非续降吗？ ：日前降实齐一还，年底的于收们将更新资公咨理的款新恒记，吓一的恒况不 在本资说时会注主内 11：市场的驾会牛下？ A：险广产个以：安门将益到个人1产品内部专痣：且法吉流疫们会车底 军告出来，让是袁退“获态会全市场流用内 严安数十的时态与至模拟业务的定争中文：你何百待药查的？ 2「A：就载们有题，大的尔投资红厂合、即多元的将产7，投先逆的）气法：：支术我和不能折扩人车的能 深持利的竞争地位，无终示中国证是美压朴： Provisionforincometaxes Nelincome 363 2.295 328 1.847 Diutedearningspercommonshare 2.47 2.07 Awveregosharesoutstanding: Baslc Diluted 913 923 923 936 Cashdividendsdeclaredpercommonshare tl 1.15 1.02 四、附录: 财务报表董要科厅 网321122 季度利润(页片关元） ConsolidatedStatementsofIncome(Inmlllons,exceptper-shareamounts) ForThreeMonthsEndedSeptember30,2022 2021 Revenue 5,241 4.643 Costofrevenue(COR) 1,624 1,491 Grossprofit 3,617 3,152 Researchanddevelopment(R&D) 431 388 Selling,generalandadministrative(SG&A) 431 412 Acquisitioncharges 47 Restructuringcharges/other 77 Operatingprofit 2,678 2,305 Otherincome(axpense),net(O&E) 33 15 Interestanddebtexpense 53 45 Incomebeforeincometaxes 2,658 2,275 空求：公官划、中市创部 网421122 率度产货假表（方关元) ConsolldatedBalanceSheots (nmilions,oxceptparvalue) 2022 September30, 2021 Assots Currentassets: Cashandcashequlvalents 3,169$ 5,683 Short-terminvestments 5,921 4,119 Accountsrecelvable,netofallowancoscf($10)and($9) 2,040 1,653 Rawmaterials333224 Workinprocess1,3471,034 Finishedgoods724605 Irventorles 2.404 1.863 PrepaidexpensesandothercurrentassetsTotalcurrentassets 23813.772 287 13.585 Proparty,plantandequipmertatcost 9,491 6,661 Accumulateddepreciation (3.006) (2.640) Property,plantandequipmert 6,485 4.021 Coodill 4,362 4.362 Deferredtaxassets309 Capitalizedsolwarelicenses7588 Overfundedretirementplans273252 Otherlong-lermassetsTotalassets Currentportionoflong-lermdebt 499 500 Accountspayable 780 534 Accruedcompensation 662 665 Incometaxespayable 123 101 Accruedexpensesanddtherlabilties 734 613 Liabilitiesandstockholders'equityCurrentlabiities: 799 26.057 656 23.273 Totalcurrentiablties2.7982.413 Long-lermdebt7,4387,239 Underfundedret