【东方机械】郑煤机动态跟踪点评：多重业务持续向好发展，疫情短期影响有限

【东方机械】郑煤机动态跟踪点评：多重业务持续向好发展，疫情短期影响有限 全年展望良好：预计煤机平稳，产量和订单状况均良好，Q4无减值准备，营收主要决定于产能增长以及客户验收速度。预计亚新科4季度回升，全年收入同比持平，利润-10%，利润率高的重卡比重下降。 索恩格四季度表现较好，预计4季度实现1000万欧元净利润。 郑州疫情影响有限：公司封闭生产，生产影响有限，运输方面目前较正常。 煤机订单良好：在手订单满产排到23年年中，预计23年H1状况良好。 智能化产品订货较好，利润增长超过收入，但产能不足，新的产能在10.1开始新建。 液压智能化新工厂23年投产：预计23年中具备部分产能；23年底或24年初具备量产条件。煤机结构件、电控、刮板机、采煤机扩大产能，23年煤机总体有15-20%产能增加。 SES（索恩格电动）展望：有两个定点项目，10多个项目正在沟通中。 第一条试验线9月建成，预计明年上半年建好量产线，大批量生产预计24年开始，预计25年收入规模20-30亿。 预计洛轴盈利快速改善：预计洛轴后续加大风电轴承、军工轴承、航空航天轴承、高铁特种轴承投入。洛轴做了较多的减值准备，结合订单情况，预计盈利性会快速改善。 预计洛轴将逐步走向资本市场 智慧煤矿市场空间大，持续性良好：煤炭供需失衡带来盈利改善，煤企需要在高效、无人开采投入更多。新建矿井、已有工作面设备更新带来广阔空间，4000个工作面预计有800个完成改造。 电液控技术更新较快，5年1次迭代，更新需求可持续，预计未来3-5年保持快速增长。