有色：内外比价跨市跟踪

国投安信期货 SDICESSENCEFUTURES 安如泰山信守承诺 有色：内外比价跨市跟踪20221014 策略报告 吴江高级分析师 F3085524Z0016394 比价跟踪说明：1、铜、铝、镍为进口单方向计算；锌、铅、锡为进出口双方向计算；2、锋、铅、锡现货出口来用LME现货及0-3月升贴水计算，不包括地域紧俏程度极强的贸易实际升水，如需相关信息请咨询关 联品种分析师；3、考虑2022年度税则，锌进口仍沿用1%关税计算，实际可按最低零关税处理；4、 此报告数据长度为2年（除锡），如需更长数据服务请咨询业务单元：5、此报告更新时间通常为每 交易日11：00-11：30分间，发送方式为国投安信期货数据投研平台。 图1：铜现货及三个月进口利润图2：铝现货及三个月进口利润 ●铜三个月进口利润钢现141/2●铝三个月进口利润招现141/2√ 元元 2,0001,000- -0 2,000- 1,000玉 2,000 4,000- 3,000- 6,000- 4,000- 8,000-5,000 202010202103202108202201202207202010202103202108202201202207 数播来源：Wind、上漂育色，B/oomberg数播来源：Wind、上海育色，B/oomberg 图3：锌现货及三个月进口利润图4：锌现货及三个月出口利润 锋三个月进口利润锋现111/2三个月锋出口利润现货11/2 元 1,000200 0 1,000 100- 0 100 2,000 200 国投安信其 3,000 300 4,000 400 5,000- 500 6,000 600 7,000 202010202103202108202201 202207 00L 20201014 2021513 2021129 2022720 数招未源：Wind、上薄育感，B/oomberg数择未源：Wind、上海育感，B/oomberg 本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为按资依搭，格载请注明出处 1/3 图5：锌三个月内外盘面比值与进出口平衡比值 一锌三个月出口平衡比值 9. 8.5- 7.5 6.5- 20201014202124202168202110120222142022615 数据来源：Wind、上海有色，Bloomberg 图6：铅现货及三个月进口利润图7：铅现货及三个月出口利润 结现货进口利润错三个）41/2元三个月铝出口利润现货11/2元 1,000100- 1,000100 2,000- 3,000· 200 4,000300 5,000- 202010202104202109202203202209 400 202110142022211202268202292 数插未源：Wind、上学育惠，B/oomberg数括未源：Wind、上锋有色，B/oomberg 图8：铅三个月内外盘面比值与进出口平衡比值 ●铝三个月出口平衡比值1/3 8.5- 8 7.5 7 6.5- 20201014 202124 202168 2021101 2022214 2022615 数择来源：Wind、 上海有色Bloomberg 本报告版权易于国投实修期货有限公司2不可作为投资像据，格载请注明出处 图9：锡现货及三个月进口利润图10：锡现货及三个月出口利润 三个月锡进口利润锡现11/2三个月锡出口利润现货1/2 60,0006,000 40,0003,000 20,000 0 20,000 0- 3,000 6,000 9,000 40,00012,000 60,000-15,000 20201014202153120221102022952020101420215272022114202295 数择来添源：Wind、上停育色，B/oomberg数择来添源：Wind、上停育色，B/oomberg 图11：锡三个月内外盘面比值与进出口平衡比值 锡三个月出口平衡街比值1/3 9- 8.5 8国投安信期货 7.5 7 6.5 2020101420212520216112021101320222112022615 数插未源：Wind、上净有色，B/oamberg 图12：镍现货及三个月进口利润(202004-202202)图13：镍现货及三个月进口利润(2022年以未） 镍三个月进口利润镍现11/2+镍三个月进口利润镍现141/2 施 4,00030,000 2,000 0 30,000 2,000 60,000 4,000 90,000 6,000 120,000 信期货 8,000150,000 10,000180,000 202004202009202102202107202112202201202203202205202207202209 数择来源：Wind、上海育色，B/oomberg数择来添：Wind、上海育色，B/oomberg 本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的 任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负资。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方使，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 本报备版权易于国技实修期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处