报告题目：进口煤小幅回落 盘面弱势整理

银河期货研发中心 您忠实和可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 一、 今日关注 今年全社会用电量预计同比增长1%至2% 2月2日，中国电力企业联合会发布了《2016年度全国电力供需形势分析预测报告》。报告指出，2016年，宏观经济增速总体预计呈现稳中缓降态势，电力消费增速将维持低速增长，电力供应能力总体富余、部分地区过剩。 中电联副秘书长兼理事会办公厅主任程维春表示，随着我国经济发展进入新常态，电力生产消费也呈现新常态特征。电力供应结构持续优化，电力消费增长减速换挡、结构不断调整，电力消费增长主要动力呈现由高耗能行业向新兴产业、服务业和居民生活用电转换，电力供需形势由偏紧转为宽松。 报告显示，从需求侧看，2016年宏观经济增速总体将呈现稳中缓降态势，总体判断用电需求仍较低迷。但受低基数等因素影响，预计拉低2015年用电量增长的建材和黑色金属冶炼行业用电量降幅在2016年将收窄；受经济转型驱动，信息消费、光伏扶贫、城镇化发展等因素也会继续拉动第三产业和居民生活用电量保持较快增长；工商业销售电价下调以及电力用户直接交易，降低了用电企业生产成本，有助于改善企业经营，增加电力消费；部分地区推行电能替代，既能促进大气污染防治和节能减排，也能促进电力消费增长。因此，在考虑常年气温水平的情况下，预计2016年全社会用电量同比增长1%至2%。 分产业看，预计第一产业用电在常年气候条件下维持2015年中低速增长水平；第二产业用电受到部分行业尤其是重化工业产能过剩、国家加大节能减排力度、推动传统产业技术升级等综合因素的影响，但考虑到建材、黑色金属冶炼行业用电量降幅收窄，预计第二产业用电量降幅将比2015年收窄；第三产业在以互联网、大数据等新一代信息技术加快发展的带动下，用电继续保持较快增2016年2月16日 星期二 ▍银河期货煤化工事业部 ▍日报 报告题目：进口煤小幅回落 盘面弱势整理 煤化工事业部 研究员：韩朝宾 ：15626062316 ：hanchaobin@chinastock.com.cn ：上海市浦东区世纪大道1501号SOHO世纪广场9楼 : www.yhqh.com.cn 银河期货研发中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 2 动力煤研究报告 长，预计用电量增速与2015年总体持平。城乡居民生活用电平稳增长，预计增速与2015年总体持平。 从供给侧看，全国电力供应能力充足，预计全年新增发电装机1亿千瓦左右，其中非化石能源发电装机5200万千瓦左右；年底全国发电装机达到16.1亿千瓦，同比增长6.5%左右，其中水电3.3亿千瓦、核电3450万千瓦、并网风电1.5亿千瓦、并网太阳能发电5700万千瓦左右，非化石能源发电装机比重提高到36%左右。 预测报告指出，综合平衡分析，预计2016年全国电力供应能力总体富余、部分地区过剩。其中，东北和西北区域电力供应能力过剩较多，华北区域电力供需总体平衡、部分省份富余，华中、华东和南方区域电力供需总体宽松、多个省份富余。按照全社会用电量增速1%至2%的中值测算，预计全年发电设备利用小时3700小时左右，其中火电设备利用小时4000小时左右。 中电联建议，应严格控制电源新开工规模，合理压缩投产规模，优化增量结构，促进电力行业科学发展；远近结合、多措并举，加快解决“弃水”“弃风”“弃光”问题；坚持开放发展，推动与周边国家的电网互联互通；科学推进电力行业节能减排工作，因地、因厂、因煤制宜选择环保设施改造技术路线，科学合理安排改造周期，保障环保设施改造质量。 (来源：中国煤炭资源网) 二、今日持仓排名 合约：ZC605 日期：2016-02-16 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 冠通期货 8,431 8,208 永安期货 14,845 1,047 银河期货 6,225 422 2 中信期货 5,971 3,901 方正中期 2,339 130 中信期货 4,454 475 3 申银万国 5,969 4,049 国泰君安 1,773 528 华泰期货 3,489 340 4 华信万达期货 4,701 188 中金期货 1,485 0 永安期货 3,440 186 5 弘业期货 4,345 3,375 东航期货 1,369 148 长江期货 2,676 37 6 徽商期货 4,225 3,415 海通期货 1,245 -45 弘业期货 1,645 568 7 国投期货 4,105 3,157 国信期货 1,195 -179 国贸期货 1,398 -1 8 海通期货 3,731 2,927 西南期货 1,156 14 兴证期货 1,140 409 银河期货研发中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 3 动力煤研究报告 9 东航期货 3,357 1,913 华泰期货 1,146 140 申银万国 1,053 -61 10 银河期货 3,003 1,762 天鸿期货 1,126 3 广发期货 1,017 -18 11 兴证期货 2,897 -682 徽商期货 1,093 195 国泰君安 966 107 12 华泰期货 2,572 1,861 中国国际 1,071 106 东航期货 922 373 13 永安期货 2,497 1,487 中信期货 925 -128 方正中期 836 390 14 国泰君安 2,289 1,086 招商期货 777 -40 金瑞期货 680 30 15 广发期货 2,086 1,407 中粮期货 701 11 东证期货 598 6 16 方正中期 1,872 690 申银万国 668 148 首创期货 595 41 17 南证期货 1,831 1,503 福能期货 664 -85 福能期货 579 -46 18 信达期货 1,692 1,349 鲁证期货 570 -18 国都期货 547 -17 19 长安期货 1,675 1,023 广发期货 567 -6 一德期货 537 45 20 中信建投 1,582 985 兴证期货 539 12 海通期货 530 2 合计 68831 43604 35254 1981 33327 3288 三、价格走势 图1:北方港口现货价 图2:国际动力煤价格 资料来源:WIND资讯 银河期货研发中心 3504004505005506002014-03-202014-08-202015-01-202015-06-20秦皇岛Q5500京唐港Q55005055606570758085902014-02-022014-08-022015-02-022015-08-02澳大利亚BJ欧洲ARA南非理查兹RB纽卡斯尔NEWc 银河期货研发中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 4 动力煤研究报告 图3:北方五港库存 图4: 港口锚地数量 资料来源:WIND资讯 银河期货研发中心 图5:电厂库存及库存可用天数 图6:CBCFI运价 资料来源:WIND资讯 银河期货研发中心 四、操作建议 今日秦皇岛港港口库存375万吨，卸车4164车，锚地船舶17艘，预报船舶12艘。港口库存略有回升，锚地及预报船舶数量小幅回落。曹妃甸港库存162万吨，港口库存呈小幅回升态势。今日沿海六大电厂库存1195.2万吨，电厂日耗煤合计29.1万吨，电厂库存可用天数41.07天，六大电厂日耗煤量仍无起色。 1002003004005006007008009002014-01-012014-09-012015-05-01秦皇岛港曹妃甸国投京唐黄骅港天津港1020304050607080901002014/1/302014/5/302014/9/302015/1/312015/5/312015/9/30煤炭调度:秦皇岛港:锚地船舶数152025303540451100115012001250130013501400145015002014-02-282014-09-302015-04-30六大电厂库存电厂库存可用天数152535452014-052014-082014-112015-022015-05秦皇岛-广州秦皇岛-上海黄骅-上海 银河期货研发中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 5 动力煤研究报告 行业方面，根据海关总署2月15日发布的数据显示，2016年1月中国进口煤炭为1523万吨，同比下降9.24%。数据还显示，今年累计进口煤炭为1523万吨，累计比去年同期减少9.2%。 1月，中国出口煤炭61万吨，累计出口61万吨，较去年同期累计增加161.9%。 今日主力弱势整理，尾盘收于324元/吨，与前一交易日相比涨1.4点，涨幅0.43%。从最新的进出口数据看，1月份进口仍呈回落态势，从目前的进口利润看，后续进口煤仍不乐观。盘面上，预计主力合约近期仍以震荡整理为主。以上仅供参考。 欢迎关注银河期货动力煤微信公众平台 ￭ 免责声明期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告版权归银河期货所有。未获得银河期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货及其研究员知情的范围内，银河期货及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。