宏观策略日报：深化“放管服”改革重点任务分工方案印发，政策方向更加积极

量 研 宏观策略日报 究2022年10月27日 证券分析师： 刘思佳S0630516080002 liusj@longone.com.cn 证券分析师： 王洋S0630513040002 wangyang@longone.com.cn 证券分析师： 胡少华S0630516090002 hush@longone.com.cn 证券分析师： 任晓帆S0630522070001 rxf@longone.com.cn 深化“放管服”改革重点任务分工方案印发，政策方向更加积极 重要资讯 全国深化“放管服”改革电视电话会议重点任务分工方案印发。 10月26日，国务院办公厅印发第十次全国深化“放管服”改革电视电话会议重点任务分工方案，减少约束性政策，在政策方向上更加积极，对就业、物价、基建、制造业、地产、消费等方面提出具体举措： 1.促进个体工商户发展。日前，国务院总理李克强签署国务院令，公布《促进个体工商户发展条例》，本次方案提出，要落实好该条例，抓紧制定完善配套措施。个体工商户是重要的市场主体，也是数量庞大的市场主体，而稳市场主体就是稳就业。 2.保粮食、保能源供应，确保生猪产能稳定。粮食方面，确保全年粮食产量保持在1.3万斤以上；方案中特别提到了重点排查并纠正以用地、环保等名义关停合法运营养殖场的行为，保能繁母猪存栏量在4100万头以上，我们认为猪价继续大幅上行的可能性不大。 3.基建方面加快推动项目审批，在资金支持下，尽快形成实物工作量。方案指出，依法盘活用好5000多亿元专项债地方结存限额，与政策性开发性金融工具相结合，支持重点项目建设。 4.制造业在设备更新改造以及扩大外商投资上发力，投资韧性有望延续。方案指出，抓紧研究支持制造业企业、职业院校等设备更新改造的政策，央行的2000亿元设备更新专项再贷款将会发力。 5.房地产政策可能继续放松。方案指出，因城施策运用好政策工具箱中的40多项工具，灵活运用阶段性信贷政策，支持刚性和改善性住房需求。认真做好保交楼、防烂尾、稳预期相关工作，用好保交楼专项借款，防范发生风险。9月，房地产销售增速降幅继续收窄，但投资增速仍在磨底。整体来看，地产端压力仍然不小，政策上仍有继续放松的可能。 6.汽车是消费的重要抓手。消费层面，一是通过利率市场化改革，降低个人消费信贷成本；二是落实好阶段性减征部分乘用车购置税、延续免征新能源汽车购置税；三是结合实际出台针对性支持其他消费领域的举措，包括绿色智能家电消费政策等。 市场情况： 北向资金净流入。10月26日，北向资金当日净买入34.33亿元，连续2日净流入。其中，东方财富、天齐锂业、隆基绿能分别获净买入3.34亿元、2.67亿元、2.22亿元。贵州茅台净卖出额居首，金额为9.74亿元。 科技股拖累纳指，美股涨跌不一。10月26日，道琼斯工业平均指数上涨0.01%；标普500 指数下跌0.74%；纳斯达克指数下跌2.04%。 美元跌破110，人民币兑美元大幅升值。10月26日，美元指数下跌1.1984，至109.7046。离岸人民币兑美元即期汇率报收7.2010，升值1150个BP。欧元兑美元上涨1.09%，至1.0073。美元兑日元下跌1.08%，至146.3155。英镑兑美元上涨1.19%，至1.1611。 风险提示：政策不及预期；经济恢复不及预期 1.宏观要点 全国深化“放管服”改革电视电话会议重点任务分工方案印发 10月26日，国务院办公厅印发第十次全国深化“放管服”改革电视电话会议重点任务分工方案，减少约束性政策，在政策方向上更加积极，对就业、物价、基建、制造业、地产、消费等方面提出具体举措： 1.促进个体工商户发展。日前，国务院总理李克强签署国务院令，公布《促进个体工商户发展条例》，本次方案提出，要落实好该条例，抓紧制定完善配套措施，切实解决个体工商户在经营场所、用工、融资、社保等方面面临的突出困难和问题，维护个体工商户合法权益，稳定个体工商户发展预期。个体工商户是重要的市场主体，也是数量庞大的市场主体，而稳市场主体就是稳就业。同时方案还提出了包括鼓励创业、支持平台经济发挥吸纳就业等作用来加大稳就业政策的实施力度。 2.保粮食、保能源供应，确保生猪产能稳定。粮食方面，确保全年粮食产量保持在1.3万斤以上；猪价对CPI的影响较大，压实生猪产能以及加强储备调节可能会继续推进，方案中还特别提到了重点排查并纠正以用地、环保等名义关停合法运营养殖场的行为，保能繁母猪存栏量在4100万头以上，我们认为猪价继续大幅上行的可能性不大，整体国内CPI压力不大。煤炭方面虽然进入供暖旺季，但保供稳价措施推进下，大幅上涨可能性不大。 3.基建方面加快推动项目审批，在资金支持下，尽快形成实物工作量。分工方案指出，优化水利工程项目招标投标程序，推动项目及时开工，依法盘活用好5000多亿元专项债地方结存限额，与政策性开发性金融工具相结合，支持重点项目建设。在专项债资金和政策性开发性金融工具使用过程中，发挥对社会资本的撬动作用。 4.制造业在设备更新改造以及扩大外商投资上发力，投资韧性有望延续。方案指出，抓紧研究支持制造业企业、职业院校等设备更新改造的政策，央行的2000亿元设备更新专项再贷款将会发力。推动一批制造业领域标志性外资项目落地，2022年底前制定出台关于以制造业为重点促进外资扩增量稳存量提质量的政策文件。10月25日，发改委联合多部门已出台相关文件，明确15条重点任务，促进外资加大对国内制造业的投资。2022年1-9月，制造业投资累计同比达到10.1%，预计全年有望保持两位数以上增长。 5.房地产政策可能继续放松。方案指出，给予地方更多自主权，因城施策运用好政策工具箱中的40多项工具，灵活运用阶段性信贷政策，支持刚性和改善性住房需求。有关部门和各地区要认真做好保交楼、防烂尾、稳预期相关工作，用好保交楼专项借款，压实项目实施主体责任，防范发生风险，保持房地产市场平稳健康发展。9月，房地产销售增速降幅继续收窄，但投资增速仍在磨底，新开工面积、土地购置面积增速仍然较低，仅竣工增速较前期有所回升。整体来看，地产端压力仍然不小，政策上仍有继续放松的可能。 6.汽车是消费的重要抓手。消费层面，一是通过利率市场化改革，降低个人消费信贷成本；二是落实好阶段性减征部分乘用车购置税、延续免征新能源汽车购置税，汽车在社零中占比较大，仍然是促进消费的重要抓手；三是结合实际出台针对性支持其他消费领域的举措，包括绿色智能家电消费政策等。 风险提示：政策不及预期；经济恢复不及预期 2.A股市场评述 上交易日上证指数拉升收红，收盘上涨23点，涨幅0.78%，收于2999点。深成指、创业板双双收涨，主要指数多呈收涨，科创板指数大涨居前。 上一交易日上证指数早盘高开向上，一度大涨超50点，临近中午，指数在10日均线压 力下遇阻回落，K线收小实体阳线带上影线，目前仍处于5日均线之下，尚未有效攻破5日 均线。但指数量能有所放大，大单资金净流入约19亿元，说明做多力量开始活跃。指数日线MACD仍呈金叉状态，日线KDJ死叉尚未修复，但指数60分钟线MACD有金叉迹象，分钟线指标有所向好。总体看，指数的技术条件有所向好，但尚未完全向好。日线K线带上影线，短线仍或有震荡整理动能。但震荡中若指数有效上破5日均线，5日均线走平向上，技术条件进一步向好，则指数短线仍或有震荡盘升动能。上证周线目前呈阴K线带长下影线，目前仍处于5周均线压力之下，周KDJ、MACD尚未明显向好，但周指标有滞后性。 上交易日深成指、创业板均是高开向上，双双大幅收涨，深成指收盘上涨1.68%，创业板收盘上涨2.52%，两指数均收红阳线。但两指数均在各自10日均线压力下K线留小上影线，短线仍或有多空争夺。但指数日线量能明显放大，覆盖近期阴量量能，适当整理后或仍有震荡盘升动能。 上交易日同花顺行业板块中，只有4个板块逆市调整，收红板块占比高达94%，收红个股3964只，占比高达81%，涨超9%的个股138只，跌超9%的个股14只，上交易日银行等权重板块拖累指数，而板块个股行情明显回暖。 在同花顺行业板块中，医疗服务、生物制品、医疗器械等医药类板块，经过近日强势调整之后，再度卷土重来，昨日纷纷大涨居前，医疗服务板块大涨居首，收盘涨超6.6%。其次，涨幅居前的计算机应用、计算机设备板块，是我们于10月14日关注。而逆市回落的四个板块，分别是养殖业、银行、煤炭开采加工、油气开采及服务板块，回落幅度并不大。 具体看各板块。医疗服务板块，该板块近期经过强势整理，昨日再度大涨，涨幅6.65%，在同花顺行业板块中居首。量能明显放大，大单资金净流入超10亿元，日线MACD金叉向好，指数日线指标目前没有走弱。但指数再次来到其120日均线压力位附近，这里同时重合 60日均线压力位，短线仍或有多空争夺。但考虑到指数量能、资金流较为充沛，整理充分后 仍有上破压力位的可能。从周线，指数上方条条周均线均或构成压力，尤其是60周均线方向向下，同时这里也是前期下降趋势线附近，压力较重，与目前点位的空间约10%。指数若运行到重压力位附近，仍需谨慎观察。 国防军工板块，昨日收盘上涨1.92%，收中阳线。指数近日上破了60日均线强压力，昨日又上破了近期高点压力位，取得技术上的进展。近日量能明显放大，最近三个交易日大单资金净流入超8亿元，日线MACD金叉延续。从周线看，指数上破60周均线压力位，周MACD有金叉迹象。日线指标与周线指标均有向好之处。指数目前没有明显拉升结束迹象，压力位适当整理之后仍或有震荡盘升动能。 3.市场数据 表1市场表现 2022/10/26 名称单位 收盘价 变化 融资余额亿元,亿元 14496 -118 北向资金亿元 34.33 / 资金 南向资金亿港元 50.60 / 逆回购到期量亿元 20 / 逆回购操作量亿元 2800 / 1年期MLF% 2.75 / 1年期LPR% 3.65 / 国内利率 5年期以上LPR% 4.3 / DR001%,BP 1.7761 -1.38 DR007%,BP 2.0226 10.31 10年期中债到期收益率%,BP 2.7025 -2.53 国外利率 10年期美债到期收益率%,BP 4.0400 -6.00 2年期美债到期收益率%,BP 4.39 -3.00 上证指数点,% 2999.50 0.78 创业板指数点,% 2372.88 2.52 恒生指数点,% 27431.84 0.67 道琼斯工业指数点,% 31839.11 0.01 股市 标普500指数点,% 3830.60 -0.74 纳斯达克指数点,% 10970.99 -2.04 法国CAC指数点,% 6276.31 0.41 德国DAX指数点,% 13195.81 1.09 英国富时100指数点,% 7056.07 0.61 美元指数/,% 109.7046 -1.20 外汇 美元/人民币(离岸)/,BP 7.2010 -1150.00 欧元/美元/,% 1.0073 1.09 美元/日元/,% 146.32 -1.08 螺纹钢元/吨,% 3580.00 -0.08 国内商品 铁矿石元/吨,% 662.50 -1.27 动力煤元/吨,% 840.60 0.00 COMEX黄金美元/盎司,% 1668.80 0.65 WTI原油美元/桶,% 87.91 3.03 国际商品 布伦特原油美元/桶,% 95.69 2.32 LME铜 美元/吨,% 7769.50 3.37 资料来源：同花顺，东海证券研究所 4.板块及个股表现 表2行业涨跌幅情况 行业涨跌幅前五 行业 涨幅前五（%） 行业 跌幅前五（%） 化妆品 8.21 养殖业 -5.23 医疗服务 7.30 风电设备 -3.17 生物制品 5.80 煤炭开采 -1.58 IT服务Ⅱ 5.29 房屋建设Ⅱ -1.39 软件开发 5.05 城商行Ⅱ -1.34 资料来源：同花顺，东