研究所晨报
市场有风险，投资需谨慎 第 1 页 研究创造价值 研究所 国都证券 证券研究报告 [table_main] 晨会报告 [table_reportdate] 晨会报告 2022年10月27日 晨会报告 国都证券研究所晨报20221027 [table_news] 【财经新闻】 国办发文确定重点任务分工，21项措施深化“放管服”改革 发力稳投资，四季度重大项目密集开工 【行业动态与公司要闻】 系列支持措施密集发布，工业互联网产业加快落地深耕 现场！全球首款吸入式新冠疫苗上海“开吸” 【国都策略视点】 策略观点：投资拉动VS.出口放缓，四季度工业增速或保持平稳 昨日市场 [table_yes ar 指数名称 收盘 涨跌% 上证指数 2999.50 0.78 沪深300 3656.90 0.81 深证成指 10818.33 1.68 中小综指 11539.84 1.44 恒生指数 15317.67 1.00 恒生中国企业指数 5217.54 0.72 恒生沪深港通AH股溢价 152.47 1.21 标普500 3830.60 -0.74 纳斯达克指数 10970.99 -2.04 MSCI新兴市场 851.81 0.86 资料来源：wind [tabl _aindustr 昨日A股行业 排名 行业名称 成交量 (百万) 涨跌% 1 医药生物 5463.86 4.98 2 计算机 5068.46 4.74 3 休闲服务 1128.61 3.11 4 电子 4112.76 2.49 5 传媒 1719.58 2.22 资料来源：wind [table Global] 全球大宗商品市场 商品 收盘 涨跌% 纽约原油 88.26 3.91 纽约期金 1668.80 0.69 伦敦期铜 7769.50 3.37 伦敦期铝 2330.00 5.19 波罗的海干散货 1706.00 -2.79 资料来源：wind [table_latestreport] 近期研究报告 [table_research 研究员： 韩保倩 电 话： 010-87413610 Email： hanbaoqian@guodu.com 执业证书编号： S0940519040002 联系人： 王景 电 话： 010- 84183383 Email： wangjing@guodu.com 王景 010- 84183383 wangjingyj@guodu.com 晨会报告 市场有风险，投资需谨慎 第 2 页 研究创造价值 独立性申明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 晨会报告 市场有风险，投资需谨慎 第 3 页 研究创造价值 [table_content] 【财经新闻】 国办发文确定重点任务分工 21项措施深化“放管服”改革 【上海证券报】国务院办公厅近日印发《第十次全国深化“放管服”改革电视电话会议重点任务分工方案》（下称《分工方案》），涉及财政、金融等21个方面的内容。 《分工方案》提出，继续把培育壮大市场主体作为深化“放管服”改革的重要着力点，坚持“两个毫不动摇”，对各类所有制企业一视同仁，依法平等保护各类市场主体产权和合法权益、给予同等政策支持。 《分工方案》提出，依法盘活用好5000多亿元专项债地方结存限额，与政策性开发性金融工具相结合，支持重点项目建设。在专项债资金和政策性开发性金融工具使用过程中，注重创新机制，发挥对社会资本的撬动作用。引导商业银行扩大中长期贷款投放，为重点项目建设配足融资。 从具体举措来看，包括指导政策性开发性银行用好用足政策性开发性金融工具额度和8000亿元新增信贷额度，优先支持专项债券项目建设；鼓励商业银行信贷资金等通过银团贷款、政府和社会资本合作（PPP）等方式，按照市场化原则加大对重要项目建设的中长期资金支持力度。 《分工方案》提出，抓紧研究支持制造业企业、职业院校等设备更新改造的政策，金融机构对此要增加中长期贷款投放。完善对银行的考核办法，银行要完善内部考评和尽职免责规定，形成激励机制。持续释放贷款市场报价利率改革和传导效应，降低企业融资和个人消费信贷成本。 具体举措包括继续深化利率市场化改革，发挥存款利率市场化调整机制作用，释放贷款市场报价利率（LPR）形成机制改革效能，促进降低企业融资和个人消费信贷成本；督促21家全国性银行完善内部考核、尽职免责和激励机制，引导商业银行扩大中长期贷款投放，为设备更新改造等配足融资。 《分工方案》提出，落实好阶段性减征部分乘用车购置税、延续免征新能源汽车购置税、放宽二手车迁入限制等政策。给予地方更多自主权，因城施策运用好政策工具箱中的40多项工具，灵活运用阶段性信贷政策，支持刚性和改善性住房需求。有关部门和各地区要认真做好保交楼、防烂尾、稳预期相关工作，用好保交楼专项借款，压实项目实施主体责任，防范发生风险，保持房地产市场平稳健康发展。同时，结合实际出台针对性支持其他消费领域的举措。 为了加大稳就业政策实施力度，《分工方案》提出，着力拓展市场化社会化就业主渠道，落实好各项援企稳岗政策，让各类市场主体在吸纳就业上继续当好“主角”。对200多万未落实就业去向的应届大学毕业生，要做好政策衔接和不断线就业服务，扎实开展支持就业创业行动，对自主创业者落实好担保贷款、租金减免等政策。稳住本地和外来务工人员就业岗位，在重点项目建设中扩大以工代赈实施规模，帮助农民工就近就业增收。支持平台经济健康持续发展，发挥其吸纳就业等作用。同时，坚决消除就业歧视和不合理限制，营造公平就业环境。 《分工方案》还提出，保障好粮食、能源安全稳定供应，确保全年粮食产量保持在1.3万亿斤以上。围绕保饮水保秋粮继续抓实抗旱减灾工作。强化农资供应等服务保障，把农资补贴迅速发到实际种粮农民手中，进一步保护他们的种粮积极性。稳定生猪产能，防范生猪生产和猪肉价格出现大的波动。 发力稳投资，四季度重大项目密集开工 【经济参考报】加快推进重大项目建设，是扩大国内需求、稳住经济大盘的重要支撑。近期，各地着力推进重大项目施工进度，加快形成实物工作量。同时，一批新项目集中开工，交通、水利、产业园等成重头。根据基建通大数据统计，10月1日至10月15日，全国重大项目开工26项，总投资约2470亿元。 10月24日，在成都天府新区中建三局智能港产业园项目现场，六台塔吊“此起彼伏”，各类施工机具“分工合作”，建设场景有条不紊。项目总投资约10.49亿元，总建筑面积超过22万平方米。 “目前该项目正处于主体结构施工阶段。项目部优化调整施工部署，平均每天约600名工人在现场作业，奋战冲刺四季度。”项目经理魏磊对记者说。 近期各地着力推进重大项目施工进度，在建项目加快建成投产。 记者从四川天府新区成都直管区了解到，前三季度该区71个重大项目完成投资166.2亿元，占全年投资计划的81.9%，超时序进度6.9个百分点。一批总部基地项目投资建设有序推进。交通方面，10月15日，纵贯仪陇、巴中等川陕革命根据地核心地带的汉巴南铁路嘉陵江特大桥主塔顺利封顶；10月19日，“京昆通道”的重要组成部分——成自高铁龙泉山一号隧道顺利贯通...... 加快推进在建项目进度的同时，一批新项目迎来集中开工。其中，包括雄安新区至忻州高速铁路、哈伊高铁哈尔滨至铁力段 晨会报告 市场有风险，投资需谨慎 第 4 页 研究创造价值 等铁路项目，华阳河蓄滞洪区建设项目，宿迁至连云港港航道二期等水利航道。 多项高频数据也显示，近期工程项目建设施工热度攀升。从上游建材看，中国水泥网数据显示，9月底以来，全国水泥平均发货率指数已处于全年最高位。 从施工情况看，根据中国工程机械工业协会数据，9月纳入统计的26家主机制造企业挖掘机销量同比增长5.49%，月度销量同比增速已连续3个月转正。 业内人士指出，充分发挥投资的关键作用，特别是促进重大工程项目投资尽快落地，是拉动就业、扩大消费、提振市场信心的重要抓手，也是加强逆周期和跨周期调节、保持经济在合理区间平稳运行的重要举措。 有力推进项目建设对投资和经济增长的拉动作用正在显现。国家统计局数据显示，前三季度，全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.9%，增速比1-8月份加快0.1个百分点，连续两个月小幅回升。其中，前三季度，基础设施投资同比增长8.6%，增速比1-8月份加快0.3个百分点，连续五个月回升。 东方金诚首席宏观分析师王青表示，1-9月固定资产投资增速较前值加快0.1个百分点，其中，三季度增速较二季度加快1.5个百分点，这意味着投资不仅在经济遭受疫情等因素影响时发挥了稳定经济大盘的中流砥柱作用，而且在经济回升过程中持续发力，引领作用也较为明显。 “扩投资是当前稳住经济大盘政策的重要发力点，其中基建投资持续提速，带动固定资产投资对经济增长的拉动力增强。”植信投资研究院高级研究员罗奂劼说。 业内人士预计，在项目充足且维持较高开工率以及资金保障等各项政策加持下，四季度基建投资有望保持高增状态。 国家统计局固定资产投资统计司司长翟善清表示，从投资先行指标看，前三季度，新开工项目计划总投资同比增长20.8%，投资项目（不含房地产开发投资）到位资金增长21.3%，有利于投资持续稳定增长。下阶段，要扎实落实盘活地方专项债结存限额、专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造、加快农业农村基础设施建设等系列举措，推动扩大有效投资。 日前召开的稳经济大盘四季度工作推进会议强调，用好政策性开发性金融工具，根据地方项目需求合理确定额度投放，加快资金使用和基础设施项目建设，在四季度形成更多实物工作量。此前召开的国务院常务会议要求，依法用好5000多亿元专项债地方结存限额，10月底前发行完毕。 王青表示，考虑到5000多亿元专项债地方结存限额将于10月底前发行完毕，以及金融监管部门继续强调“为实体经济提供更有力支持，重点发力支持基础设施建设”，预计四季度基建投资将保持高增状态，全年基建投资同比增速有望达到两位数。 “四季度稳投资的重点是尽快形成实物工作量，在关键时间节点发挥逆周期调节作用。为此，在各类政策工具充分发
