教育信息化行情持续演绎，东方甄选首季成绩单下周揭榜、双11淘宝直播亮相，运动品牌Q4或保流水放折扣清库存

教育信息化支持力度空前，产业迎来第二春 近期央行设立设备更新改造专项再贷款，额度为2000亿元以上，利率不超过3.2%；考虑到中央财政贴息2.5%，贷款实际利率为0.7%。本次专项贷款侧重高等教育、职业教育及实训教育等，有效补足此前投资短板环节，提升该领域教育信息化渗透率，带来增量市场同时完善信息化覆盖领域。目前头部高校资金规模及高职院校覆盖度超预期，科研仪器及智慧教育招投标有望加速落地。 教育信息化公司有望受益此轮教育新基建红利，市场或担心此前业务侧重为中小学，但产业模式、核心设备及渠道维护均有一定复用共通性；未来相关集成、智慧教室、智慧校园等软硬件需求有望迎来增长。 【标的：新开普、国新、佳发、视源、鸿合、竞业达、康冠等】 新东方在线表现亮眼，财报预期逐步共振，俞敏洪双11开启淘宝直播，再次重申超强赛道及品牌价值 我们预计东方甄选首季成绩单出炉，有望带动业绩预期重估。截至10/22东方甄选抖音平台年累日均GMV2600万元+、自营收入近600万。 今年双11俞敏洪将现身淘宝直播，10月31日晚做客“新东方迅程教育专营店”淘宝直播间，新直播间或定位大学及教育相关业务推广。新东方坚持教育核心业务，持续精进产品，我们认为本次亮相淘宝直播一方面顺应当下就业压力大的环境，发挥教育品牌力及产品实力；另一方面验证新东方差异化品牌化电商发展思路，初心为王渠道赋能。 【标的：新东方在线、新东方、中公、行动、传智、中教、天立等】 运动品牌双11及Q4放折扣保流水为首要目标，关注环境及动销变化 上周李宁安踏特步等发布Q3流水，整体符合预期；对双11及Q4展望多为谨慎乐观，优先保证全年零售目标，Q4或将成为重要去库存窗口。我们预计品牌通过折扣杠杆引导需求及优化库存。22Q3末及十月以来，我们推测环境持续变化拖累客流及客单量，给终端零售带来不确定性。 【相关标的：李宁、安踏、特步、361度及运动供应链申洲国际、华利集团等】 风险提示：产能扩张不及预期；原材料价格大幅波动；下游需求不及预期； 行业竞争风险；疫情局部反复影响后续线下客流；新品发售销量不及预期； 电商热度不及预期，行业竞争加剧、下游信息化投入不及预期等