红塔早报

红塔早报 投资策略 原油 菜粕 棕榈油玉米 橡胶 豆粕 塑料 豆油 PTA 十年期国债 镍 IC 锌 IH 铝 IF 铜 看多 谨慎偏多 中性 谨慎偏空 看空 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号:Z0010226从业资格号:F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com赵利梅 从业资格号:F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号:Z0016162从业资格号:F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com 品种简述 金融板块 上证指数震荡，跌0.04%，成交平稳。北向资金净买入28亿元，酒店餐饮、TOPCon电池、工业母机、HJT电池、工程机械领涨，仿制药、化纤、医疗保健、鸡肉、CXO概念领跌。期指方面，主力合约换月，IF2211收3626.6跌0.04%（基差0.8 点），IH2211收2394.8涨0.21%，IC2211收5863.6跌0.31%。十年国债2212收101.19跌0.13%。 基本面：1、中国9月份规模以上工业增加值同比增长6.3%，前值4.2%。2、9月，固定资产投资同比6.7%，地产投资当月同比-12.1%，前值-13.8%，商品房销售面积101422万平方米，同比下降22.2%。9月份，社会消费品零售总额37745亿元，同比增长2.5%，前值5.4%。3、三部门：扩大政府采购，全面推广绿色建筑和绿色建材。4、中国央行今日进行2300亿元7天期逆回购操作，中标利率2.00%，持平上次。净投放2280亿元。5、10月25日，央行、外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数由1上调至1.25。 技术层面，30分钟30、60均线呈空头排列，30均线向下，60均线向下，短线下跌，建议观望。 有色板块 目前铜供需紧张而库存偏低，保税库库存持续去化，同时欧洲部分地区铜溢价高于中国，生产商更愿意将货物运往欧洲，致使国内可交易货源少，近期低库存将支撑铜价，并且LME或禁止俄罗斯金属，供应端扰动风险仍存；2022年10月20日，SMM统计国内电解铝社会库存63.6万吨，节后第二周周度降库1.9万吨，较去年同期库存下降32.1万吨。由于8月份云南主力电站来水偏枯接近5成，电力供应紧张局面再起，云南省内部分电解铝企业减产30%。北溪天然气管道泄露再度引起欧洲天然气紧张恐慌。LME对俄罗斯金属的制裁可能再度引起市场对欧洲电解铝供应的担忧；SMM数据，9月锌锭产量不及预 期，预计10月精炼锌产量为51.67万吨，环比上升2.54%，同比上升3.48%。9月以来沪伦比值大幅回升，锌矿进口利润不断扩大，有利于国内供应，中长期利空锌价。需求方面，镀锌厂产量位于历年同期高位，银十需求持续性不强，预计边际走弱。库存方面，节后锌锭社会库存垒库不及预期；镍板进口盈利维持，国内供应过剩趋势不变。国内库存方面，上期所库存降0.05万吨，我的有色网保税区库存增0.07万吨。镍铁方面，印尼镍铁产量持续增长下总体供应维持增长趋势。综合来看，短期镍铁供需双强且基本面维持偏强格局，精炼镍基本面走弱趋势不变但短期有旺季需求驱动。 技术面上，沪铜指数今日窄幅震荡，量减仓增，多空分歧明显，预计短线于63000一线下方运行的可能较大。操作上建议，逢高做空。 油脂油料板块 豆油：美国农业部网站10月24日消息，美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2022年10月23日当周，美国大豆收割率为80%，市场预期为77%，前一周为63%，去年同期为71%，五年均值为67%。 技术层面，豆油上方的几个支撑位都已经破位，目前看下方支撑效果，不要盲目追空，下方的获利空间不大，但注意整体不会转势，依然还是震荡偏弱运行，建议观望为主 棕榈油：船运调查机构SocieteGeneraledeSurveillance(SGS)周四公布的数据显示，马来西亚10月1-20日棕榈油产品出口量为872,508吨，较上月同期的952,888吨下降8.4%。UOB：根据惠誉国际，2022/23年度的棕榈油产量预计为1980万吨，同比增长8.2%，而到2025/26年底的产量将达到2050万吨。 技术层面，棕榈油的支撑已经破位，还需等后续进行确认，待确认后可少量的逢高试空操作，设置好上方止损线，目标在下方的下一个撑位处。 豆粕：周一芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘下跌，其中基准期约收低1.7%，因为新豆批量上市，密西西比河的低水位制约出口需求。今日大豆港口分销价格较昨日价格持稳。其中，大连港5550元/吨，天津港5550元/吨，山东青岛港5550元/吨，江苏连云港5550元/吨，上海港5550元/吨，广东黄埔港5550元/吨。 技术层面，豆粕来到了下方的强力支撑位，该支撑位的支撑力度较强，不建议继续追空，后续大概率就会在该支撑位附近震荡偏弱运行，建议多看少动，观望为主。 菜粕： 技术层面，菜粕来到了下方强力支撑位，该支撑位的支撑力度较强，不建议继续追空，但也没有任何强力反弹的迹象，后续大概率就会在附近震荡偏弱运行，建议多看少动，观望为主。 玉米：美国玉米收割率为61%,市场预估为62%,前一周为45%,上年同期为64%,五年均值为52%。冬小麦种植率为79%,市场预期为81%,之前一周为69%,去年同期为79%,五年均值为78%。冬小麦出苗率为49%,之前一周为38%,去年同期为53%,五年均值为56%。 技术层面，玉米观望为主，待趋势明朗后再进行相应操作。 能化板块 原油：供应方面，OPEC+减产对油价的托底作用持续显现，俄罗斯受制裁影响减产的预期犹存，虽近期美国对市场的系列政治干预使得油价有所下行，但仍不足以弥补OPEC+减产带来的约100万桶/天供应缺口。需求方面，海外加息带来流动性收紧和经济放缓压力，10月欧美制造业PMI不断录得低位，原油需求压力持续，此外市场围绕美联储加息预期的不断变化也影响着原油在内大宗商品的宏观定价。 策略：原油加权窄幅震荡收中阳线，量能收缩，预计短线于645-680区间震荡，操作上建议观望。 PTA:因外盘假日休市，PX市场无估价。昨日国内宏观数据及进出口数据相对偏空，叠加欧洲多项宏观指标仍偏弱，油价震荡下跌，市场整体氛围偏弱。加上近期PTA负荷提升，且随着双11临近，终端订单接近拐点，PTA短期承压。但因油价重心坚挺，PX新装置落地前或下游聚酯负荷下降前，PTA深跌概率不大。 策略：PTA加权偏弱震荡收小阴线，量能放大，预计短线于5400一线以下运行，操作建议逢高试空，参考点位5330。塑料：塑料加权偏弱震荡收小阴线，量能放大，预计短线于7750一线以下运行，操作建议逢高试空，参考点位7730。 橡胶：内需旺季不旺是事实，外需走弱明显，海外轮胎厂订单量缩减，深色胶偏弱运行。宏观方面继续关注大会后动向，基本面方面关注后期交割品产量情况，今年全乳仓单减量属于01合约的潜在利多因素，当前较低点位不排除会有再一轮的炒作。如果有需求端复苏配合以及宏观转暖，标的估值低位下盘面反弹行情或会重演。 策略：橡胶加权偏弱震荡收中阳线，量能放大，预计短线于12400一线以下运行，操作建议逢高试空，参考点位12400。 免责声明 本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制 。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。