港股晨报

2022年10月26日星期三 .3 港股晨报 中州国际证券有限公司研究部 29,000 26,000 恒指走势及成交 系列2恒生指数 300.0 23,000 200.0 20,000 17,000 100.0 14,000 Oct-21 Dec-21 Feb-22 Apr-22 Jun-22 Aug-22 0.0 11,000 国指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴） 300.0 200.0 8,000 100.0 中州国际www.ccnew.com.hk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話：+85225001375 5,000 Oct-21 Dec-21 Feb-22 Apr-22 Jun-22 Aug-22 0.0 市场判断 恒指近月下跌至近15100点水平；5月31日国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》， 提出六个方面33项具体政策措施及安排；8月24日国务院再实施19项接续政策，推动经济企稳向好；人民银行10月维持5年期LPR4.30%，维持1年期LPR3.65%；美国证交会把部份中概股转入确定除牌名单，该名单于7月底已增至近153间，另外消息指8月26日，中美在审计监管方面签署合作协议，中概股于美国退市风险略降；10月14日，美国纳斯达克叫停最少4家小型中国公司IPO，或引发中概股急跌；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素，惟政策风险继续影响大市气氛。 另一方面，美联储9月公布加息0.75%，至3.00%-3.25%区间，联储局利率位图显示，预计今年将再合共上调1.25%，消息拖低股市气氛；美国9月CPI同比8.2%，高于预期的8.1%；全球部份地区疫情持续反复；另外环球多个央行开始收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现。 市场回顾 恒指高开61点，报15242点，之后沽压涌现，更跌穿15000点大关，最多跌233点，曾低 见14947点，再创13年半新低，其后大市止跌回升，一度倒升254点，高见15435点，午 后好淡争持，最终恒指跌15点或0.10%，报15166点，大市成交额1434亿元。 国企指数报5180点，升66点或1.29%。 恒生科技指数报2885点，升83点或2.96%。 即月期指报15179点，升45点，高水13点。 A股下跌，沪综收报2976点，跌1.27点或0.04%;深成指收报10640点，跌55点或0.51%。 外围市况 美元指数略跌至近111.1，美国十年期国债收益率略跌至近4.104%，美股周二上升，道琼斯工业平均指数收31837点，升337点或1.07%;标普500指数报3859点，升62点或1.63%; 纳斯达克指数报11199点，升247点或2.25%。 上市代码 名称 相关指数/资产 收盘价 涨跌幅(%) 年初至今(%) 最新单位净值 (NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指数 15.82 0.00 -32.47 15.83 2828.HK 恒生中国企业 恒生中国企业指数 52.36 1.24 -35.45 52.44 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指数 2.87 3.09 -49.23 2.78 2823.HK 安硕A50 富时中国A50指数 12.35 -0.40 -32.59 12.35 2834.HK 安硕纳指一百 纳斯达克100指数 217.20 1.83 -29.84 217.13 3022.HK 安硕新兴市场 MSCI新兴市场指数 388.60 -0.33 -29.78 392.59 2836.HK 安硕印度 标普BSESENSEX印度指数 32.38 -1.04 -6.63 32.40 3074.HK 安硕MS台湾 MSCI台湾指数 128.00 -0.97 -38.64 129.58 2840.HK SPDR金ETF 伦敦黄金定盘价 1202.00 -0.29 -9.15 0.00 3175.HK F三星原油期 标普高盛原油额外回报指数 6.79 0.22 27.63 6.84 数据源：WIND 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 高盛在上周四的一份报告中表示，拜登政府计划继续「酌情」释放战略石油储备(SPR)，以降低零售价格，从目前的原油价格水平看，下行空间有限。 高盛称，「我们发现增加战略石油储备销售是最有可能的行动，尽管这仍然取决于价格，这样的释放可能只会对油价产生适度的影响(不到5美元/桶)。」高盛表示，零售汽油价格可能需 要高于目前的水平，以为这样的释放提供理由，并补充说，一旦美国11月期中选举的政治 障碍被克服，释放的门坎可能会升向原油价格每桶125美元，或零售汽油价格每加仑5美元。关于美国正在考虑的成品油出口禁令所产生的后果，高盛警告说，这种禁令可能使全球馏分油和汽油批发价格分别上升150美元/桶和50美元/桶，并且仍然会有短缺和国内价格上涨的风险。 若持有与石油相关ETF的投资者，可留意上述消息。 上市代码 名称 纳入组合日期 最新收盘价 纳入组合时股价* 纳入组合后表现(%) 相对恒指表现(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 4.43 5.10 -13.09 21.79 0941.HK 中国移动 2022年10月20日 48.50 50.05 -3.10 5.05 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 39.95 49.12 -18.67 8.57 1880.HK 中国中免 2022年9月20日 181.50 181.00 0.28 18.59 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 58.10 77.22 -24.76 2.49 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 9.76 9.91 -1.50 25.74 0293.HK 国泰航空 2022年10月11日 7.40 8.35 -11.38 0.54 1929.HK 周大福 2022年9月20日 13.68 15.38 -11.05 7.26 1088.HK 中国神华 2022年9月5日 22.90 24.80 -7.66 14.37 2840.HK SPDR金ETF 2022年6月17日 1202.00 1339.00 -10.23 17.02 平均 -10.12 12.14 数据源：WIND *注:纳入组合时股价为前复权股价，即调整所有期内股份派息、合股、拆股等因素之影响。 港股精选模拟组合︰ 优势：各股票相关性不一，降低整个组合波动性；有高增长性、有防守性、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票，可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险。 港股点评 2022年10月24日 评级：未评级 中国移动(0941.HK)业绩稳健，具较高防守性 中国移动近日公布截于2022年9月30日的首三个季度业绩，营运收入按年增11.5%，至 7,235亿元人民币，其中通信服务收入按年增8.3%，至6,201亿元人民币，销售产品收入及其他按年增36.4%，至1,034亿元人民币，股东应占利润按年增13.0%，至985亿元人民币，每股基本盈利按年增8.5%，至4.62元人民币。整体财务表现维持稳健。 中国移动于移动业务中，拥有客户总数达到9.74亿，按年增0.4%，当中5G套餐客户数为 5.57亿，按年增9.0%，平均每月每户收入(ARPU)按年增1.0%，至50.7元人民币。于有线宽带业务中，拥有客户总数达到2.65亿，按年增3.5%，平均每月每户收入(APRU)按年增0.2%，至34.8元人民币。整体表现向好，于每个项目基本上亦录得增幅。 中国移动继续深化连接+应用+权益融合运营，加强精准运营，使其移动客户数量逐步增加。另外亦积极推动家庭信息化解决方案转型升级，使智能家庭业务用户量及收入有所提升。因此亦使其总收入及利润有较为稳健之增幅。 以股价49.50来算，TTM市盈率约为7.6倍，低于近5年平均的9.7倍，亦处于过往5年的底位。于2003年至今，每年亦有派发股息，2021年股息收益率更达到8.68%，处于历年高位。另外中国移动近1年股价上升约12.5%，恒指同期表现则下跌约37.7%，即跑嬴恒指约50.1%，表现远较市场强劲。于疫情及极为波动的市况中，中国移动具有较高防守性。 中州国际招股时间 公布结果日期 上市日期 新股信息 已通过上市聆讯的待招股股份 打新策略 新股动态 新股时间表 代号 名称 10月 11月 26 27 28 31 1 2 3 4 7 8 9 10 11 14 15 2367 巨子生物 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手股数 入场费 保荐人 2367 巨子生物 医疗服务 11月4日 24.30- 27.70 200 5,595.84 高盛、中金公 司 代号 名称 历史市盈率 (倍) 媒体报导截至昨日孖展超购倍数 打新策略简评 近月行业受大市及行业政所影响而表现较 2367 巨子生物 26.94–30.71 弱，集团招股价为24.30-27.70港元，最大集资额约6.26亿港元，最大招股市值约274.68亿港元，规模属较大，料市场热度一般 名称 行业 保荐人 卫龙美味 食品及饮料 摩根士丹利、中金公司、UBS 凌雄科技 信息科技 海通国际 多想云 软件服务 中泰国际 交运燃气 燃气供应 兴证国际 乐普心泰 医疗器械 中金公司 每日美元债追踪 隔夜新闻回顾，望投资者留意： 市场概览：新首相苏纳克承诺将带领英国走出经济危机，重建政治信任。艾司摩尔预计对华销售将下降逾40%，因美国的芯片出口禁令。俄罗斯通报联合国乌克兰计划使用“脏弹”，西方驳斥指控。美股延续升势，有迹象暗示美联储料放慢加息步伐。 中资美元债：投资级指数上涨0.11%，高收益指数下跌1.01%。 投资级方面：中资美元债投资级市场再遭配置盘大量抛售，活跃券利差大幅20-30bps。科技板块大幅走弱，美团利差大幅走阔100bps，净价下跌4pt以上。腾讯、阿里、小米利差走阔20-50bps。国企板块，中化集团走阔30bps以上，其他国企走阔5-10bps。金融板块，银行Tier2和租赁名字走阔5-10bps，有空头回补买盘支持；AMC名字华融、长城等走阔20-40bps。投资级地产板块，龙湖、万科净价再跌2-3pt。AT1和永续债也引发了一些恐慌性抛售，债券下跌0.5-3pt。 高收益方面：中资美元债高收益板块也维持弱势。金地维持相对稳定，24年到期美元债收盘价在35 附近。万达获得5亿美元的银团贷款为投资人注入信心，22年到期债券净价仍保持在95附近。非地产板块，复星的短端债券继续走高，公司正在考虑继续出售葡萄牙和德国的部分资产。 昨日新定价债券： 发行人/发行母公司 票息 （%） 年期 主体评级 （穆迪/标普/惠誉） 债项评级 （穆迪/标普/惠誉） 发行规模（亿） 长沙先导投资 4.20% 3年 -/-/BBB - 5亿人民币 新昌交通投资集团 4.4% 3年 - - 1亿欧元 免责声明及披露 行业投资评级 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间；弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15％以上；增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5％至15％；中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至5％；减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至15％；卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15％以上。并无要约/建议/受信关系 本报告所载数据及资料只供参考用途，并不构成任何证券、金融产品或工具要约、招揽、建议、意见或任何保证。相关的数据及资料亦未有考虑任何特定个人的投资目标、财务状况及具体需要。