特宝生物发布三季度业绩报告，公司2022Q1~3收入11.43亿元（+41.17%）、归母净利2亿元（+56.95%），扣非归母2.44亿元（+53.46%）。收入端和利润端均略微低于预期，和公司产品收入放量周期相关。公司Q3收入4.28亿元，同比25.78%（略低于预期），Q3归母净利润6675万元，同比增加20.09%，扣非归母9260万元，同比增长37.43%（相较于2021Q3多了非经1400万，基本符合预期）。公司看好新产品渗透率持续提高，预计2023年的催化如下：（1）罗氏退出带来增量；（2）珠峰计划数据披露；（3）优势人群的治愈率写进说明书等。我们看好公司现有病毒性肝炎、肿瘤等多个用药领域的产品及公司多年积累下来的渠道力量，看好公司派格宾产品竞争格局好、产品学术项目推进顺利，继续维持“买入”的评级。
