【华西军工】奥普光电:依托长光所领先技术,受益国产仪器需求加速政策强驱动,科学仪器需求加速释放。 9月,国务院确定将以专项再贷款与财政贴息的方式,配套支持部分领域设备更新改造。专项再贷款额度为2000亿元以上,补贴后利息不高于0.7%。 此次货币政策和财政政策双箭齐发,预计将推动新一轮科学仪器设备采购需求释放,加速高端仪器国产替代进程。 奥普光电参股公司长光辰英(持股20.43%),致力于生物、医疗等领域科学仪器研制生产,2019年推出的PRECISCS单细胞分选仪,是世界公开发布的第一款基于激光精准分选技术的商业化单细胞分离产品,突破国内该领域瓶颈;2022年推出的HomeLab便携式恒温核酸扩增分析仪,已实现量产并顺利通过了欧盟CE医疗许可认证,目前正在部署国内医疗注册认证申请;S3000超快三维荧光成像系统,已在四川大学等高校试用。 奥普光电控股孙公司禹衡时代,承接原长春第一光学仪器厂40余年仪器制造业务,技术经验积累深厚,针对科研、教学领域推出光电子信息系列、光谱仪器系列、光学计量仪器系列、近代物理实验仪器系列、基础物理实验仪器系列等十几个系列产品。 其中,高精度平行光管、精密单色仪、激光喇曼光谱仪、光电实验室成套仪器等产品,达到国内领先水平。预计公司将受益于此次政策推动下释放的高校采购需求和国产替代空间。 长春光机所是国内光学摇篮,为奥普光电及其下属公司提供强大的技术研发和产业化支撑。 上市公司近1-2年深度受益于国产替代,高精度光栅尺和编码器、工业级超高全局快门CMOS图像传感器等需求迅速增长,进入业绩拐点。 维持盈利预测,根据2022年10月20日外发报告,预计上市公司22-24年分别实现营收6.45/11.08/14.76亿元,归母净利润1.81/2.20/3.02亿元,同比增长239.6%/21.7%/37.3%,对应2022年10月24日25.73元/股收盘价,PE分别为34/28/20倍,维持买入评级。 风险提示:国产替代进度不及预期、疫情反复影响公司生产等。