港股晨报

2022年10月25日星期二 .3 港股晨报 中州国际证券有限公司研究部 29,000 26,000 恒指走势及成交 數列2恒生指数 300.0 23,000 200.0 20,000 17,000 100.0 14,000 Oct-21 Dec-21 Feb-22 Apr-22 Jun-22 Aug-22 0.0 11,000 国指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴） 300.0 200.0 8,000 100.0 中州国际www.ccnew.com.hk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話：+85225001375 5,000 Oct-21 Dec-21 Feb-22 Apr-22 Jun-22 Aug-22 0.0 市场判断 恒指近月下跌至近15200点水平；5月31日国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》， 提出六个方面33项具体政策措施及安排；8月24日国务院再实施19项接续政策，推动经济企稳向好；人民银行10月维持5年期LPR4.30%，维持1年期LPR3.65%；美国证交会把部份中概股转入确定除牌名单，该名单于7月底已增至近153间，另外消息指8月26日，中美在审计监管方面签署合作协议，中概股于美国退市风险略降；10月14日，美国纳斯达克叫停最少4家小型中国公司IPO，或引发中概股急跌；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素，惟政策风险继续影响大市气氛。 另一方面，美联储9月公布加息0.75%，至3.00%-3.25%区间，联储局利率位图显示，预计今年将再合共上调1.25%，消息拖低股市气氛；美国9月CPI同比8.2%，高于预期的8.1%；全球部份地区疫情持续反复；另外环球多个央行开始收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现。 市场回顾 恒指低开316点，或1.95%，报15894点，随即跌幅收窄至约217点，其后跌幅持续扩大， 最多跌约819点，;最终恒指半日跌809点；午后跌幅反复扩大，最终恒指收跌1030点或 6.36%，报15180点，大市成交额1617亿元。 国企指数报5114点，跌402点或7.30%。 恒生科技指数报2801点，跌299点或9.65%。 即月期指报15134点，跌1051点，低水47点。 A股下跌，沪综收报2977点，跌61点或2.02%;深成指收报10694点，跌224点或2.05%。 外围市况 美国10月Markit制造业PMI49.9，低于预期的51.0，10月服务业PMI46.6，低于预期的49.2，美元指数略跌至近111.9，美国十年期国债收益率略升至近4.232%，美股周一上升，道琼斯工业平均指数收31499点，升417点或1.34%;标普500指数报3797点，升44点或 1.19%;纳斯达克指数报10952点，升93点或0.86%。 上市代码 名称 相关指数/资产 收盘价 涨跌幅(%) 年初至今(%) 最新单位净值(NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指数 15.82 -6.22 -32.47 16.86 2828.HK 恒生中国企业 恒生中国企业指数 51.72 -7.31 -36.24 55.85 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指数 2.78 -9.68 -50.75 3.08 2823.HK 安硕A50 富时中国A50指数 12.40 -4.39 -32.31 13.02 2834.HK 安硕纳指一百 纳斯达克100指数 213.30 2.35 -31.10 214.85 3022.HK 安硕新兴市场 MSCI新兴市场指数 389.90 -1.66 -29.54 400.23 2836.HK 安硕印度 标普BSESENSEX印度指数 32.72 1.24 -5.65 32.31 3074.HK 安硕MS台湾 MSCI台湾指数 129.25 -0.58 -38.04 129.63 2840.HK SPDR金ETF 伦敦黄金定盘价 1205.50 1.60 -8.88 0.00 3175.HK F三星原油期 标普高盛原油额外回报指数 6.78 0.07 27.35 6.86 数据源：WIND 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 中国原油需求疲弱，国际油价周一急挫，但美国商业活动滑落，市场揣测联储局或减轻加息力度，油价低位反弹，跌幅收窄。 纽约期油曾低见82.67美元，跌幅为2.85%，收市跌47美仙或0.55%，每桶报84.58美元。 伦敦布兰特期油收市跌24美仙或0.25%，每桶报93.26美元。若持有与石油相关ETF的投资者，可留意上述消息。 上市代码 名称 纳入组合日期 最新收盘价 纳入组合时股价* 纳入组合后表现(%) 相对恒指表现(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 4.41 5.10 -13.49 21.33 0941.HK 中国移动 2022年10月20日 48.70 50.05 -2.70 5.36 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 42.10 49.12 -14.30 12.88 1880.HK 中国中免 2022年9月20日 173.50 181.00 -4.14 14.09 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 59.70 77.22 -22.68 4.49 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 9.76 9.91 -1.50 25.67 0293.HK 国泰航空 2022年10月11日 7.24 8.35 -13.29 -1.47 1929.HK 周大福 2022年9月20日 13.62 15.38 -11.44 6.79 1088.HK 中国神华 2022年9月5日 22.35 24.80 -9.88 12.08 2840.HK SPDR金ETF 2022年6月17日 1205.50 1339.00 -9.97 17.20 平均 -10.34 11.84 数据源：WIND *注:纳入组合时股价为前复权股价，即调整所有期内股份派息、合股、拆股等因素之影响。 港股精选模拟组合︰ 优势：各股票相关性不一，降低整个组合波动性；有高增长性、有防守性、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票，可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险。 2022年10月24日 评级：未评级 中国移动(0941.HK)业绩稳健，具较高防守性 中国移动近日公布截于2022年9月30日的首三个季度业绩，营运收入按年增11.5%，至 7,235亿元人民币，其中通信服务收入按年增8.3%，至6,201亿元人民币，销售产品收入及其他按年增36.4%，至1,034亿元人民币，股东应占利润按年增13.0%，至985亿元人民币，每股基本盈利按年增8.5%，至4.62元人民币。整体财务表现维持稳健。 中国移动于移动业务中，拥有客户总数达到9.74亿，按年增0.4%，当中5G套餐客户数为 5.57亿，按年增9.0%，平均每月每户收入(ARPU)按年增1.0%，至50.7元人民币。于有线宽带业务中，拥有客户总数达到2.65亿，按年增3.5%，平均每月每户收入(APRU)按年增0.2%，至34.8元人民币。整体表现向好，于每个项目基本上亦录得增幅。 中国移动继续深化连接+应用+权益融合运营，加强精准运营，使其移动客户数量逐步增加。另外亦积极推动家庭信息化解决方案转型升级，使智能家庭业务用户量及收入有所提升。因此亦使其总收入及利润有较为稳健之增幅。 以股价49.50来算，TTM市盈率约为7.6倍，低于近5年平均的9.7倍，亦处于过往5年的底位。于2003年至今，每年亦有派发股息，2021年股息收益率更达到8.68%，处于历年高位。另外中国移动近1年股价上升约12.5%，恒指同期表现则下跌约37.7%，即跑嬴恒指约50.1%，表现远较市场强劲。于疫情及极为波动的市况中，中国移动具有较高防守性。 中州国际招股时间 公布结果日期 上市日期 新股信息 已通过上市聆讯的待招股股份 打新策略 代号 名称 10月 11月 25 26 27 28 31 1 2 3 4 7 8 9 10 11 14 2367 巨子生物 新股时间表 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手股数 入场费 保荐人 2367 巨子生物 医疗服务 11月4日 24.30- 27.70 200 5,595.84 高盛、中金公 司 代号 名称 历史市盈率 (倍) 媒体报导截至昨日孖展超购倍数 打新策略简评 近月行业受大市及行业政所影响而表现较 2367 巨子生物 26.94–30.71 弱，集团招股价为24.30-27.70港元，最大集资额约6.26亿港元，最大招股市值约274.68亿港元，规模属较大，料市场热度一般 名称 行业 保荐人 卫龙美味 食品及饮料 摩根士丹利、中金公司、UBS 凌雄科技 信息科技 海通国际 多想云 软件服务 中泰国际 隔夜新闻回顾，望投资者留意： 市场概览：苏纳克当选英国保守党党首，出任英国新任首相。西方称俄罗斯可能计划将“脏弹”威胁作为升级乌克兰局势的藉口。美财长耶伦：密切关注美国金融体系可能出现的风险。美国称与中国保持沟通渠道开放很重要。美股收高，新公布数据提高美联储可能开始放缓加息步伐的希望。 中资美元债：投资级指数下跌0.26%，高收益指数下跌0.63%。 投资级方面：中资美元债投资级市场整体十分疲软，跟随股市暴跌，活跃券利差走阔10bps以上；科技板块，在全球配置盘的疯狂抛售下表现不佳，美团、腾讯的等名字利差走阔20-40bps，腾讯港股大幅下跌超11%，股价险些跌破200；国企板块相对稳定，但仍然看到市场减少风险头寸，利差走阔3-5bps，流动性较弱。金融板块，银行名字利差走阔5-10bps，AMC名字再次下跌1-3pt。投资级地产板块，龙湖、万科也大幅下跌2-5pt；龙湖中长端美元债曲线已跌至40区间。 高收益方面：中资美元债高收益板块也维持弱势。金地在岸和离岸债券均大幅下跌，美元债大幅下跌6-8pt。万达、路劲、仁恒短端价格保持相对稳定。绿景跑赢大盘，有私人银行买盘支持。非地产板块，复星曲线继续跑赢大盘，短端上涨1-2pt；澳门博彩板块继续走弱2-3pt。 昨日新定价债券： 发行人/发行母公司 票息 （%） 年期 主体评级 （穆迪/标普/惠誉） 债项评级 （穆迪/标普/惠誉） 发行规模（亿） 龙口城建投发 7.00% 3年 - - 1.1亿美元 免责声明及披露 行业投资评级 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间；弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15％以上；增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5％至15％；中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至5％；减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至15％；卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15％以上。并无要约/建议/受信关系 本报告所载数据及资料只供参考用途，并不构成任何证券、金融产品或工具要约、招揽、建议、意见或任何保证。相关的数据及资料亦未有考虑任何特定个人的投资目标、财务状况及具体需要。 对部分的司法管辖区或国家而言，分发、发行或使用本报告会抵触当地法律、法则、规定、或其他注册或发牌的规例。本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用。 分析员声明 本报告准确表述了分析员及其发行人对所提及的证券之个人观点及意见。 分析员所得报酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来均不会直接或间接地与本报告所表述的具体建议或观点相联系；分析员独立于任何业务部门并不直接受监管及汇报予投资银行业务