市场周报：继续保持乐观

市场周报 电子元器件 市场策略 证券研究报告投资策略报告发布日期：2022年10月24日星期一 爱建证券有限责任公司 研究所 分析师：朱志勇Tel:021-32229888-25509E-mail:zhuzhiyong@ajzq.com执业编号：S0820510120001 52周走势比较 10.00% 5.00%0.00% -5.00% -10.00%-15.00%-20.00%-25.00%-30.00%-35.00% 深证成指上证指数 板块名称 PE(TTM，整体法) 全部A股 16.38 创业板 54.70 上证50指数成份 8.95 沪深300成份 10.98 中证1000成份 28.35 据来源：WIND 继续保持乐观 投资要点 数 市场震荡调整。上证综指报收3,038.93点,周涨幅-1.08%，成交金额16,435.28亿元；深圳成指10,918.97点,周涨幅-1.82%，成交金额22,245.19亿元；上证50指数2,487.22点,周涨幅-3.77%，成交金额2,662.70亿元；沪深300指数3,742.89点,周涨幅-2.59%，成交金额9,782.50亿元；中证1000指数6,432.33点,周涨幅0.40%，成交金额8,371.15亿元；创业板综指2,752.74点,周涨幅-0.30%，成交金额7,547.80亿元。本周市场调整，中小市值是维持强势，权重弱势难改，日成交金额基本稳定，参与者情绪震荡，基金仓位均值基本稳定。整体来看，市场在快速反弹后，本周震荡调整，显示出市场的谨慎，但也未有明显回落。市场情绪仍在恢复中。海环境依然波动，不过对国内市场影响较小。市场仍按自身需求运行。国内市场进入会议政策密集期，事件驱动力对市场的作用效果明显，尤其中小市值的主题机会成为市场活跃的主要力量。目前估值水平低安全边际高，修复基础较好，只是市场修复需要时间。我们依然认为市场乐观预期不改，依然是把握事件驱动带来的交易机会。 个股活跃提升。市场虽然短期调整，但是市场情绪并未转弱，个股活跃度提升。从个股涨幅看，涨幅较大的个股为教育、医药数字经济相关个股，跌幅较大的主要是食品等消费类个股。从概念指数看市场交易类概念以及两会相关题材概念较强，跌幅前列的概念板块则主要是消费类相关概念。从行业看计算机、机械设备、国防军工等行业较好，食品饮料、叫用电器等行业表现较弱。存量资金的博弈，资金流动速度较快。市场风险偏好提升，题材类的板块更易受到关注，而避险板块如消费类的个行业短期则相对较弱。也证明了市场目前并无过多的增量资金，依然是是资金流动形成了行业的波动。情绪修复需要持续性的板块带领。计算机和医药这两个板块的反弹持续性较好，依然值得关注。在会议政策密集期，事件驱动力增强，稳增长和新经济的各板块都有望活跃，不过预计也是轮番活跃也难以整体联动，因此我们机会依然是结构性的交易机会。只是要注意避高就低。我们把更多的关注放在低位板块上如医药、数字经济等产业链。从空间上看博弈空间较大。只是需要时间等待。 继续保持乐观。整体来看，市场走势整体稳健，虽然谨慎心态还在，但是修复的预期将持续。二十大的召开体现了政策的可持续性，整体环境依然稳定。同时市场估值水平较低，安全边际较高，叠加会议和政策的事件驱动力增强，外部冲击影响逐渐减少。因此我们可以继续保持乐观，预计市场仍将震荡向上，只是步伐不会太快，医药、数字经济的相关板块分化，但是整体机会仍在。整体上策略是围绕会议和政策的驱动力把握交易机会。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共10页 爱建证券有限责任公司 目录 一、本周回顾（10.17-10.21）4 市场震荡调整4 个股活跃提升5 二、一周财经要闻回顾及未来事件展望6 一周财经要闻回顾6 未来一周事件驱动展望7 三、继续保持乐观7 估值水平较低7 继续保持乐观7 四、风险提示8 爱建证券有限责任公司 图表目录 图1各大指数周表现（2022.10.17-2022.10.21）（单位:亿元，%）4 图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%）4 图3沪市市场涨跌个数统计4 图4全市场基金调仓及风格偏好4 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2022.10.21，单位:倍）6 图6行业周涨幅（2022.10.17-2022.10.21）6 表1市场个股周强弱表现（2022.10.17-2022.10.21）(括号内为负值)5 表2概念指数一周表现（2022.10.17-2022.10.21）5 表3市场板块估值及增速情况（截至2022.10.21）7 爱建证券有限责任公司 一、本周回顾（10.17-10.21） 市场震荡调整 本周上证综指报收3,038.93点,周涨幅-1.08%，成交金额16,435.28亿元；深圳成指10,918.97点,周涨幅-1.82%，成交金额22,245.19亿元；上证50指数2,487.22点,周涨幅-3.77%，成交金额2,662.70亿元；沪深300指数3,742.89点,周涨幅-2.59%，成交金额9,782.50亿元；中证1000指数6,432.33点,周涨幅0.40 %，成交金额8,371.15亿元；创业板综指2,752.74点,周涨幅-0.30%，成交金额7,547.80亿元。本周市场调整，中小市值是维持强势，权重弱势难改，日成交金额基本稳定，参与者情绪震荡，基金仓位均值基本稳定。 整体来看，市场在快速反弹后，本周震荡调整，显示出市场的谨慎，但也未有明显回落。市场情绪仍在恢复中。海环境依然波动，不过对国内市场影响较小。市场仍按自身需求运行。国内市场进入会议政策密集期，事件驱动力对市场的作用效果明显，尤其中小市值的主题机会成为市场活跃的主要力量。目前估值水平低安全边际高，修复基础较好，只是市场修复需要时间。我们依然认为市场乐观预期不改，依然是把握事件驱动带来的交易机会。 图1各大指数周表现（2022.10.17-2022.10.21）（单位:亿元，%）图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%） 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 图3沪市市场涨跌个数统计图4全市场基金调仓及风格偏好 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 个股活跃提升 市场虽然短期调整，但是市场情绪并未转弱，个股活跃度提升。从个股涨幅看，涨幅较大的个股为教育、医药数字经济相关个股，跌幅较大的主要是食品等消费类个股。从概念指数看市场交易类概念以及两会相关题材概念较强，跌幅前列的概念板块则主要是消费类相关概念。从行业看计算机、机械设备、国防军工等行业较好，食品饮料、叫用电器等行业表现较弱。 存量资金的博弈，资金流动速度较快。市场风险偏好提升，题材类的板块更易受到关注，而避险板块如消费类的个行业短期则相对较弱。也证明了市场目前并无过多的增量资金，依然是是资金流动形成了行业的波动。情绪修复需要持续性的板块带领。计算机和医药这两个板块的反弹持续性较好，依然值得关注。在会议政策密集期，事件驱动力增强，稳增长和新经济的各板块都有望活跃，不过预计也是轮番活跃也难以整体联动，因此我们机会依然是结构性的交易机会。只是要注意避高就低。我们把更多的关注放在低位板块上如医药、数字经济等产业链。从空间上看博弈空间较大。只是需要时间等待。 表1市场个股周强弱表现（2022.10.17-2022.10.21）(括号内为负值) 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 300845.SZ 捷安高科 75.38 003023.SZ 彩虹集团 (27.96) 002907.SZ 华森制药 61.19 603908.SH 牧高笛 (26.25) 002693.SZ 双成药业 58.17 300268.SZ 佳沃食品 (24.45) 002796.SZ 世嘉科技 49.54 600303.SH ST曙光 (22.75) 003005.SZ 竞业达 44.98 002891.SZ 中宠股份 (21.01) 000638.SZ 万方发展 44.19 603318.SH 水发燃气 (18.55) 688628.SH 优利德 41.84 601058.SH 赛轮轮胎 (18.40) 600636.SH 国新文化 38.95 000593.SZ 德龙汇能 (17.69) 002137.SZ 实益达 38.35 688033.SH 天宜上佳 (17.64) 603283.SH 赛腾股份 38.35 603568.SH 伟明环保 (17.40) 数据来源：WIND爱建证券研究所 表2概念指数一周表现（2022.10.17-2022.10.21） 代码 名称 周涨跌幅 代码 名称 周涨跌幅 8841300.WI 连板指数 18.04% 8841402.WI 橡胶精选指数 -8.31% 8841158.WI QFII重仓(最新)指数 16.65% 8841610.WI 家电金股指数 -7.98% 8841321.WI 半导体设备指数 11.23% 8841607.WI 纺织服装金股指数 -7.98% 8841379.WI 仪器仪表精选指数 10.73% 8841475.WI 东吴证券金股指数 -7.51% 8841337.WI 长江存储指数 9.79% 8841458.WI 东兴证券金股指数 -6.79% 884766.WI 工业母机指数 8.48% 8841218.WI 陆股通轻仓 -6.75% 884156.WI 在线教育指数 8.42% 8841385.WI 饲料精选指数 -5.95% 8841255.WI 射频及天线指数 8.18% 8841611.WI 建材金股指数 -5.65% 8841062.WI 工业气体指数 8.16% 8841613.WI 农业金股指数 -5.52% 8841367.WI 中医药精选指数 7.83% 8841616.WI 食品饮料金股指数 -5.14% 数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2022.10.21，单位:倍）图6行业周涨幅（2022.10.17-2022.10.21） 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 二、一周财经要闻回顾及未来事件展望 一周财经要闻回顾 中国共产党第二十届中央委员会第一次全体会议公报新华社北京10月23日电 中国共产党第二十届中央委员会第一次全体会议公报 （2022年10月23日中国共产党第二十届中央委员会第一次全体会议通过） 中国共产党第二十届中央委员会第一次全体会议，于2022年10月23日在北京举行。 出席全会的有中央委员203人，候补中央委员168人。中央纪律检查委员会委员列席会议。 习近平同志主持会议并在当选中共中央委员会总书记后作了重要讲话。 全会选举了中央政治局委员、中央政治局常务委员会委员、中央委员会总书记；根据中央政治局常务委员会的提名，通过了中央书记处成员，决定了中央军事委员会组成人员；批准了二十届中央纪律检查委员会第一次全体会议选举产生的书记、副书记和常务委员会委员人选。名单如下： 一、中央政治局委员 （按姓氏笔画为序排列） 丁薛祥习近平马兴瑞王毅王沪宁尹力石泰峰刘国中李希李强李干杰李书磊李鸿忠何卫东何立峰张又侠张国清陈文清陈吉宁陈敏尔赵乐际袁家军黄坤明蔡奇 二、中央政治局常务委员会委员 习近平李强赵乐际王沪宁蔡奇丁薛祥李希三、中央委员会总书记 习近平 四、中央书记处书记 蔡奇石泰峰李干杰李书磊陈文清刘金国王小洪 爱建证券有限责任公司 五、中央军事委员会主席、副主席、委员主席习近平 副主席张又侠何卫东 委员李尚福刘振立苗华张升民 六、中央纪律检查委员会书记、副书记、常务委员会委员书记李希 副书记刘金国张升民肖培喻红秋（女）傅奎孙新阳刘学新张福海 常务委员会委员（按姓氏笔画为序排列） 王晓萍（女）王爱文王鸿津