港股晨报

2022年10月24日星期一 .3 港股晨报 中州国际证券有限公司研究部 28,000 恒指走势及成交 數列2恒生指数 300.0 25,000 22,000 200.0 19,000 100.0 16,000 Oct-21 Dec-21 Feb-22 Apr-22 Jun-22 Aug-22 0.0 11,000 国指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴） 300.0 200.0 8,000 100.0 中州国际www.ccnew.com.hk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話：+85225001375 5,000 Oct-21 Dec-21 Feb-22 Apr-22 Jun-22 Aug-22 0.0 市场判断 恒指近月下跌至近16200点水平；5月31日国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》， 提出六个方面33项具体政策措施及安排；8月24日国务院再实施19项接续政策，推动经济企稳向好；人民银行10月维持5年期LPR4.30%，维持1年期LPR3.65%；美国证交会把部份中概股转入确定除牌名单，该名单于7月底已增至近153间，另外消息指8月26日，中美在审计监管方面签署合作协议，中概股于美国退市风险略降；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素，惟政策风险继续影响大市气氛。 另一方面，美联储9月公布加息0.75%，至3.00%-3.25%区间，联储局利率位图显示，预计今年将再合共上调1.25%，消息拖低股市气氛；美国9月CPI同比8.2%，高于预期的8.1%；全球部份地区疫情持续反复；另外环球多个央行开始收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现。 市场回顾 恒指高开50点，或0.31%，报16331点，随即升幅扩大至约79点，其后升幅收窄，并倒跌， 最多跌约104点，及后表现反复;最终恒指半日跌28点；午后跌幅反复扩大，最终恒指收跌 69点或0.42%，报16211点，大市成交额939亿元。 国企指数报5517点，升5点或0.09%。 恒生科技指数报3101点，跌19点或0.62%。 即月期指报16185点，跌65点，低水26点。 A股个别发展，沪综收报3039点，升4点或0.13%;深成指收报10919点，跌46点或0.42%。 外围市况 美元指数略跌至近112.0，美国十年期国债收益率略降至近4.212%，美股周五上升，道琼斯工业平均指数收31082点，升748点或2.47%;标普500指数报3752点，升87点或2.37%; 纳斯达克指数报10859点，升245点或2.31%。 上市代码 名称 相关指数/资产 收盘价 涨跌幅(%) 年初至今(%) 最新单位净值(NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指数 16.87 -0.30 -27.99 16.86 2828.HK 恒生中国企业 恒生中国企业指数 55.80 0.14 -31.21 55.85 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指数 3.08 -0.45 -45.47 3.08 2823.HK 安硕A50 富时中国A50指数 12.97 -0.61 -29.20 13.12 2834.HK 安硕纳指一百 纳斯达克100指数 208.40 -0.19 -32.69 209.84 3022.HK 安硕新兴市场 MSCI新兴市场指数 396.50 0.00 -28.35 402.10 2836.HK 安硕印度 标普BSESENSEX印度指数 32.32 1.19 -6.81 32.23 3074.HK 安硕MS台湾 MSCI台湾指数 130.00 0.00 -37.68 131.14 2840.HK SPDR金ETF 伦敦黄金定盘价 1186.50 -0.59 -10.32 0.00 3175.HK F三星原油期 标普高盛原油额外回报指数 6.77 -2.24 27.26 6.81 数据源：WIND 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 美元汇价偏软，加上市场憧憬中美两国经济好转，原油需求下跌的忧虑降温，国际油价先跌后反弹。 纽约期油周五收市升54美仙或0.64%，每桶报85.05美元。伦敦布兰特期油收市升1.12美 元或1.21%，每桶报93.5美元。两款期油早段最多曾跌逾1美元。 有报道指联储局开始评估放缓加息步伐，美汇偏软，以及原油需求前景乐观，对油价也有利。若持有与石油相关ETF的投资者，可留意上述消息。 上市代码 名称 纳入组合日期 最新收盘价 纳入组合时股价* 纳入组合后表现(%) 相对恒指表现(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 4.52 5.10 -11.33 19.07 0941.HK 中国移动 2022年10月20日 49.65 50.05 -0.80 1.02 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 41.55 49.12 -15.42 6.81 1880.HK 中国中免 2022年9月20日 176.00 181.00 -2.76 9.92 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 65.95 77.22 -14.59 7.64 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 9.95 9.91 0.41 22.64 0293.HK 国泰航空 2022年10月11日 7.63 8.35 -8.62 -2.78 1929.HK 周大福 2022年9月20日 14.06 15.38 -8.58 4.10 1088.HK 中国神华 2022年9月5日 23.80 24.80 -4.03 12.63 2840.HK SPDR金ETF 2022年6月17日 1186.50 1339.00 -11.39 10.84 平均 -7.71 9.19 数据源：WIND *注:纳入组合时股价为前复权股价，即调整所有期内股份派息、合股、拆股等因素之影响。 港股精选模拟组合︰ 优势：各股票相关性不一，降低整个组合波动性；有高增长性、有防守性、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票，可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险。 2022年10月24日 评级：未评级 中国移动(0941.HK)业绩稳健，具较高防守性 中国移动近日公布截于2022年9月30日的首三个季度业绩，营运收入按年增11.5%，至 7,235亿元人民币，其中通信服务收入按年增8.3%，至6,201亿元人民币，销售产品收入及其他按年增36.4%，至1,034亿元人民币，股东应占利润按年增13.0%，至985亿元人民币，每股基本盈利按年增8.5%，至4.62元人民币。整体财务表现维持稳健。 中国移动于移动业务中，拥有客户总数达到9.74亿，按年增0.4%，当中5G套餐客户数为 5.57亿，按年增9.0%，平均每月每户收入(ARPU)按年增1.0%，至50.7元人民币。于有线宽带业务中，拥有客户总数达到2.65亿，按年增3.5%，平均每月每户收入(APRU)按年增0.2%，至34.8元人民币。整体表现向好，于每个项目基本上亦录得增幅。 中国移动继续深化连接+应用+权益融合运营，加强精准运营，使其移动客户数量逐步增加。另外亦积极推动家庭信息化解决方案转型升级，使智能家庭业务用户量及收入有所提升。因此亦使其总收入及利润有较为稳健之增幅。 以股价49.50来算，TTM市盈率约为7.6倍，低于近5年平均的9.7倍，亦处于过往5年的底位。于2003年至今，每年亦有派发股息，2021年股息收益率更达到8.68%，处于历年高位。另外中国移动近1年股价上升约12.5%，恒指同期表现则下跌约37.7%，即跑嬴恒指约50.1%，表现远较市场强劲。于疫情及极为波动的市况中，中国移动具有较高防守性。 中州国际招股时间 公布结果日期 上市日期 新股信息 已通过上市聆讯的待招股股份 打新策略 代号 名称 10月 11月 24 25 26 27 28 31 1 2 3 4 7 8 9 10 11 新股时间表 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手股数 入场费 保荐人 代号 名称 历史市盈率 (倍) 媒体报导截至昨日孖展超购倍数 打新策略简评 名称 行业 保荐人 卫龙美味 食品及饮料 摩根士丹利、中金公司、UBS 巨子生物 医疗服务 高盛、中金公司 凌雄科技 信息科技 海通国际 多想云 软件服务 中泰国际 隔夜新闻回顾，望投资者留意： 市场概览：上周中资美元债一级发行密集，总发行量约34亿美元，发行人集中于金融与城投。香港按 揭证券新发行2年期80亿港元、3年期30亿人民币高级无抵押债券，为本周最大规模发行人；集友银行新发行2亿美元永续债，定价8%为上周最高定价发行人。 中资美元债：中资美元债高收益指数下跌2.90%，投资级指数下跌0.80%。 投资级方面：中资美元债投资级市场整体情绪依然相对脆弱，市场流动性较差，活跃券利差随着美国国债利率不断飙升而走阔。国企板块，中石油、中化利差走阔5-15bps，中船大幅拉宽超30bps；科技板块，腾讯、美团、阿里等活跃券利差普遍走阔30-50bps。金融板块，银行Tier2、租赁名字均在卖盘压力下走阔5-15bps，AMC名字整体脆弱，华融长端曲线下跌超6pt，信达永续债本周跌4-5pt，新债方面，友邦保险发行后持续走阔超10bps。投资级地产板块，龙湖23年到期债券净价小幅上涨2pt，据传其正在推进第二轮增信债券融资，而其他期限债券仍跌幅达10-15pt。城投板块，长端普遍走势较弱。 高收益方面：中资美元债高收益板块延续跌势，房企第二轮增信债券融资消息对市场信心提振作用甚微。高评级名字中，碧桂园、新城等融资计划推进中的相关房企，除部分短端债券录得上涨，其余多数债券均进一步下跌。碧桂园23年到期债券涨超5pt，其余各期限均下跌3-4pt；新城控股计划发行15亿元境内中债增进提供全额担保的债券，全周曲线下挫4-8pt。中低评级名字中，绿地美元债再次大幅下跌，短端债券净价跌至15-20区间，本周跌幅18-20pt创下记录，据传该公司尚未支付10月15日到期的一笔银团分期付款。非地产板块中，博彩名字延续下跌，工业板块复星集团出售旗下较为优质的钢铁资产南钢，得以融资150亿元，美元债上周上涨6-12pt。 昨日新定价债券： 发行人/发行母公司 票息 （%） 年期 主体评级 （穆迪/标普/惠誉） 债项评级 （穆迪/标普/惠誉） 发行规模（亿） 江门新会银海 4.6% 3年 - - 7亿人民币 东方证券 5.125% 3年 Baa2/BBB-/- Baa2/-/- 3亿美元 免责声明及披露 行业投资评级 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间；弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15％以上；增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5％至15％；中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至5％；减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至15％；卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15％以上。并无要约/建议/受信关系 本报告所载数据及资料只供参考用途，并不构成任何证券、金融产品或工具要约、招揽、建议、意见或任何保证。相关的数据及资料亦未有考虑任何特定个人的投资目标、财务状况及具体需要。 对部分的司法管辖区或国家而言，分发、发行或使用本报告会抵触当地法律、法则、规定、或其他注册或发牌的规例。本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用。 分析员声明 本报告准确表述了分析员及其发行人对所提及的证券之个人观点及意见。 分析员所得报酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来均不会直接或间接地与