持续关注双十一大促进程，多机构打开淘系直播新空间

市场及板块走势回顾：上周传媒板块指数下跌1.34%，上证综指下跌1.08%，深证成指下跌1.82%， 创业板指下跌1.60%。 板块涨幅前三 ： 锋尚文化（+9.84%）、新经典（+4.96%）、星期六（+4.55%）；板块跌幅前三：新华网（-10.59%）、三人行（-10.27%）、人民网（-9.53%）。上周纳斯达克中国科技股指数下跌3.60%，上周恒生中国企业指数下跌1.99%。 电商双十一逐步启动，预热战线缩短旨在提升消费者体验。各平台陆续进入大促活动，快手/京东/天猫分别于10月20日/20日/24日开启预售，天猫/京东尾款时间由00:00提前至20:00，进一步减轻消费者负担。拼多多/抖音/小红书/视频号则分别于10月20日/24日/24日/29日开启大促。除预热战线缩短，京东淘宝升级“价保服务”，后者亦改善购物车容量及合并下单功能，着力改善用户购物体验。推荐关注电商平台【阿里（优惠力度近年之最，跨店满300减50；淘宝直播展现新动力）、京东（价保服务扩展到所有物品，并保价一个月）、拼多多（Temu登顶美国Appstore购物板块）】及直播电商新动力【抖音、快手（预售商家购物体验分要求≥4.31分，保障购物品质）】的表现。 多直播机构加码淘宝直播，打开直播电商新增量。淘宝直播具有天猫数十万品牌商家优势，为品牌商家直接提供店播工具。达人直播方面，在李佳琦等超头主播行业领先的情况下，注重对中腰部主播的扶持。星期六旗下遥望网络新增“遥望梦想站”入驻淘宝直播；交个朋友旗下主播罗永浩将在2022年“双11”进行淘宝平台首播；俞敏洪将于10月31日晚现身“新东方迅程教育专营店”淘宝直播间。随着直播电商平台竞争趋于白热化，我们认为淘宝直播在本身运营机制迭代升级的同时，或以一定的资源倾斜吸引抖音、快手平台上成熟的直播机构加盟，这有利于淘宝直播优化主播结构、盘活货盘及流量，为淘系电商在直播领域的长期成长注入活力并实现GMV的再增长。推荐关注直播电商产业链【星期六、世纪睿科】等。 重点提示：1）相对高景气赛道，金融科技【东财、富途、老虎】等；短视频【快手、字节】；科技【小米、百度】；长视频【爱奇艺、芒果】等。 2）游戏板块，关注版号及元宇宙，22Q3中国游戏市场实际销售收入597.03亿元，Qoq-12.61%，Yoy-19.13%。【腾讯（王者荣耀世界获批软件著作权）、网易】，国内【三七（Puzzles&survival升至Sensortower22年9月中国手游收入No.2）、完美（22Q1-Q3营收57.11亿元，yoy-15.25%；归母净利14.42亿元，yoy+80.26%）、吉比特、世纪、巨人、富春、姚记、恺英、宝通、凯撒、星辉、昆仑（GameArk欧美市场开放世界MMO手游TheLegend of Neverland 9月海外收入增至8月的8.5倍）】，港股【心动、青瓷、中手游、IGG、祖龙、赤子城】等，VR技术【恒信】等。 3）电商及产业链，电商平台【美团（美团龙珠领投罗永浩AR创业公司“Thin Red Line”；与苏宁易购正式达成战略合作，首批175城市600余家苏宁易购门店已入驻美团，并开启双十一促销活动）、阿里（10月17日支付宝向部分用户开放“转账给微信好友”功能测试；罗永浩加入淘宝平台；东方甄选筹备淘宝直播）、拼多多、京东（预计22Q3non-gaap净利70亿元，yoy+39%）】及直播平台【抖音（今日头条接入抖音电商，打造音需达开放物流平台）、快手】，产业链【星期六、姚记、引力】等，营销科技【分众、蓝标、视觉】等，字节受益【三人行、浙文】等；微信生态电商SAAS【有赞、微盟】。 4）Z世代及社区类，保持高成长高粘性。关注【哔哩、小红书】，潮玩【泡泡玛特、创梦】等；在线阅读及IP运营【阅文】、在线问答社区【知乎】、在线音乐【网易云】等。 5）电影板块，重点关注动画电影龙头【光线】、院线及内容复合龙头【博纳、万达】，互联网平台【猫眼】等。 风险提示：疫情影响，经济政治环境风险，监管不确定性，商誉减值风险。 1.市场回顾 上周传媒板块指数下跌1.34%，上证综指下跌1.08%，深证成指下跌1.82%，创业板指下跌1.60%。板块涨幅前三：锋尚文化（+9.84%）、新经典（+4.96%）、星期六（+4.55%）； 板块跌幅前三：新华网（-10.59%）、三人行（-10.27%）、人民网（-9.53%）。 上周纳斯达克中国科技股指数下跌3.60%。最近一周涨幅前三：云集（+39.73%）、ROBLOX（+20.39%）、蘑菇街（+13.86%）；跌幅前三：宝尊电商（-12.36%）、微博（-10.32%）、百度（-9.03%）。 上周恒生中国企业指数下跌1.99%。最近一周涨幅前三：金山软件（+11.40%）、阜博集团（+9.34%）、京东健康（+8.97%）；跌幅前三：快手-W（-17.95%）、百度集团-SW（-14.03%）、网易-S（-12.81%）。 1.1.A股一周概况 表1：上周（10月17日-10月21日）传媒互联网行业A股情况 1.2.美股一周概况 表2：上周（10月17日-10月21日）传媒互联网行业美股情况 1.3.港股一周概况 表3：上周（10月17日-10月21日）传媒互联网行业港股情况 2.游戏 2.1.【国内游戏排行】 AppStore2022年10月22日数据中国区免费榜下载量排行前三：盛哲游戏《超能世界》、Hero Entertainment Co., Ltd.《极无双2》、RADI-TECH LIMITED《快乐消一消》； iDreamSky《地铁跑酷》、腾讯《王者荣耀》、HABBY GAMES《弹壳特攻队》、腾讯《和平精英》、Lianqi Li《羊了个羊》、HelloMeow Lab Co., Ltd.《匿名爱人》、乐元素《开心消消乐》分别排名第四至第十。 图1：AppStore中国区免费榜TOP10 AppStore2022年10月22日数据中国区畅销榜排行前三：腾讯《王者荣耀》、腾讯《和平精英》、NetEase《梦幻西游》；腾讯《英雄联盟手游》、米哈游《原神》、灵犀互娱《三国志·战略版》、腾讯《QQ飞车》、腾讯《火影忍者》、NetEase《阴阳师》、Tuyoo《捕鱼大作战》分别排名第四至第十。 图2：AppStore中国区畅销榜TOP10 2.2.【海外主要市场及中国香港、中国台湾游戏排行】 AppStore2022年10月22日数据，海外主要市场及中国香港、中国台湾iOS游戏畅销榜： 网易《荒野行动》在日本畅销榜排名第九； 海彼《弹壳特攻队》、Long Tech Network《LastFortress》在韩国畅销榜排名第二、第六； 灵犀互娱《三国志幻想大陆-卡牌王者》、灵犀互娱《三国志·战略版》（港澳版）、4399《秘境传说：神木遗迹》在中国香港市场中排名第一、第八、第九。 海彼《弹壳特攻队》在中国台湾市场中排名第八。 图3：海外主要市场AppStore游戏畅销榜排名 根据GooglePlay 2022年10月22日数据，海外主要市场GooglePlay游戏畅销榜如下。 图4：美国GooglePlay游戏畅销榜排名 3.VR/AR 3.1.【海外一周热点资讯】 【苹果】 近日，海外平台The Information指出，苹果即将发布的头显产品搭载了虹膜技术，用户戴上头显瞬间能完成个人账户的登陆。虹膜登陆功能还适用于多个用户，这可方便产品在不同用户之间互相传递使用。此外，虹膜技术还可用于支付。 【苹果】 10月19日美国专利商标局正式授予苹果公司一项专利，该专利涉及提供精炼的合成数据的方法、系统和/或技术，例如用于训练机器学习模型。苹果公司的专利描述了机器学习如何与设备上的3D运动相机结合使用，以更好地准确解释手势、姿势等。 【Meta】 Meta公司宣布，Quest用户很快就能在Horizon Home内观看YouTube内容。 Horizon Home是Meta推出的第一方社交VR空间，它最终使人们能够轻松地在VR中与朋友一起玩耍。目前还不清楚YouTube VR功能何时会在Quest上的Horizon Home推出，公司表示幸运的话，也许会在年底前推出。 【Meta】 Meta最初的目标是Horizon Worlds到2022年年底能实现50万月活用户数（MAUs），然而，目前的数字还不到20万。大部分人在Horizon Worlds待了一个月就不再返回该平台，而且用户数量自春季以来一直在稳步下降。 【Meta】 在Meta Connect 2022上，Meta公司展示了在VR和AR领域的新研究成果。会议上，Meta宣布推出一个本地多人游戏接口：Shared Spatial Anchors API（共享空间锚定API），该接口是对2021年发布的Spatial Anchors API一次扩展。后者允许对虚拟对象进行永久性的空间锚定，而前者则更进一步，允许同一空间中的多个用户共享锚点。 【松下】 松下子公司Shiftall公布了其MeganeX VR头显的最新原型。除了外观的新设计，该公司还展示了设备顶部SteamVR跟踪模块，以增加头显的精确跟踪，同时声称支持Valve Index控制器。该公司表示，SteamVR跟踪模块的最终设计将有一个更简洁的外观，并覆盖传感器。除此之外，头显将包含一个适配器，不仅可以连接SteamVR跟踪模块，还可以增加对Valve Index控制器的支持。 【三星】 根据The Elec消息，三星显示有限公司的领导人Kim Min-woo在首尔举行的MicroLED显示器研讨会上表示，他们正在开发用于AR的下一代显示器技术，该技术将基于MicroLED。具体来说，该技术将基于硅材料，也就是硅基MicroLED，简称LEDoS（目前的显示器通常是在玻璃基板上制造的。） 3.2.【国内一周热点资讯】 【字节】 PICO 4计划于10月18日在欧洲、日本和韩国上市，售价429欧元。目前只有PICO 4的欧洲预约订单被推迟，这可能意味着PICO将优先保障亚洲地区的订单交付。 【国光电器】 近日，国光电器发布2022年前三季度业绩预告公告显示，预计公司前三季度净利润1.62亿元–1.72亿元，同比增长35.83%-44.21%；第三季度净利润1亿元-1.1亿元，同比增长722.3%-804.53%。公告中，国光电器表示，其VR/AR业务稳步发展，国内VR头部企业P客户声学模组产品已实现量产，2022年1-9月，公司VR/AR业务销售收入约1.62亿元，占音响电声类业务销售收入的3.92%，占营业收入的3.47%-3.54%，业务规模较小。 【影目】 10月28日，影目将在深圳举行新品发布会，发布INMO Air2。据悉，影目Air是一款一体式AR智能眼镜，采用Micro OLED+单目阵列光波导的光学方案，FOV为26°，主打信息提示、翻译等场景。目前，官方暂未披露关于二代产品的更多信息。 【李未可】 10月17日，杭州李未可科技有限公司将推出旗下首款消费级AR智能眼镜Meta Lens。官方介绍显示，Meta Lens面向户外场景，采用独立一体式设计，0.13英寸MicroLED+双目衍射光波导的光学方案，具备4G联网、听音乐、导航、拍照摄像等多项功能。据称，Meta Lens将采用Binocular空气屏技术实现运动过程中AR与实景视角的融合。 【Thin Red Line】 罗永浩的创业公司Thin RedLine（直译：细红线）获得近6000万美元融资，美团龙珠为领投方，另外，包括蓝驰创投、联想创投、经纬创投等投资机构及多名个人参与投资，其中部分三方资本涉及理想汽车。投前估值10亿人民币，投后估值14到15亿人民币。此前一位接近罗永浩的消息人士称，罗永浩新公司的规划是未来3~5年先打造AR操作系