金点策略晨报—每日报告

金点策略晨报—每日报告2022年10月21日星期� 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 转融资费率下调利多A股市场 一、周四市场综述 周四晨早短信提醒，大盘遇到3100点整数关口后小幅回踩，也在预期之中。短期 仍有震荡蓄力的需求，不过，在此位置的震荡调整是良性回踩，无需过分担心，近期热 点有序轮动，成交量回升及基金自购、企业回购等举措不断，为后续行情再度上行提供 了支撑。操作上，短线高手可择机高抛低吸，普通投资者建议持仓不动，踏空的投资者 逢低做多。 市场走势如我们的预期，周四早盘，沪深三大指数集体低开，随后低开低走。盘 面上看，创业板指数在宁德时代的拖累下明显偏弱。午后，受市场传闻的影响，A股三 大指数快速回升翻红，但持续性不强，随后小幅回落下，尾盘集体收跌，全天低开震荡 表现。盘面上，半导体、旅游等逆势大涨。 全天看，行业方面，半导体、旅游酒店、电子化学品、采掘、航空机场、酿酒、 医药商业等板块涨幅居前，电池、航运港口、风电设备、煤炭、光伏、化肥、教育、能 源金属等板块跌幅居前。题材股方面，芯片、光刻胶、工业气体、智能穿戴、富士康等 题材股涨幅居前，麒麟电池、气溶胶检测、固态电池、虚拟电厂、储能、盐湖提锂等题 材股跌幅居前。 整体上，两市个股涨少跌多，市场情绪偏谨慎，赚钱效应较差，成交变化不大， 两市成交额7962亿元，截止收盘，上证指数报3035.05点，下跌9.33点，跌幅0.31%， 总成交额3400.91亿；深证成指报10965.33点，下跌61.91点，跌幅0.56%，总成交额 4561.51亿；创业板指报2401.72点，下跌24.24点，跌幅1.00%，总成交额1583.59 亿；科创50指报963.95点，上涨14.45点，涨幅1.52%，总成交额657.96亿。 二、周四盘面点评 一是半导体板块领涨两市。美国商务部在半导体制造和先进计算等领域对华升级 出口管制措施。同时，在将9家中国实体移出“未经验证清单”过程中，又将31家中国 实体列入。前期受此利空的打击，半导体板块整体承压，连续调整后，近期出现反弹。 未来我国半导体产业自立是长期必然趋势。目前半导体产业国产替代趋势开始显现，预 计未来半导体的国产替代趋势不可逆，并有望从芯片设计继续渗透至上游设备领域，设 备有望迎来国产份额上升。四季度，建议重点关注国产替代或有细分增长的企业。 二是旅游酒店等板块回暖。消息面上，中国东方航空17日宣布，计划于10月底 恢复多条国际航线，另外，10月20日，南航也计划从10月底开始，复航多条国际航线。 受此利好刺激，周四旅游酒店、航空机场板块回暖。我们认为，重要会议后，如果国内 疫情防控形势或政策出现好转，疫后消费修复弹性大。前期“疫情受损”行业有望迎来 修复行情，看好民航、机场、旅游、酒店、餐饮、电影等“疫情受损”行业的疫后修复 机会。由于过去近三年海外疫情受损更严重，与海外疫情恢复最相关的民航机场板块弹 性最大。另外，自2020年疫情以来，电影行业加速行业洗牌，可适度关注电影行业龙头 个股的底部区域的中长线布局价值。 三是券商板块午后拉升。根据历史经验，政策、估值以及流动性等都是推动的券 商股行情的核心因素。目前看，政策的驱动相对明显，四季度注册制全面施行有望落地， 板块具备一定的政策基础。估值处于底部区域，有吸引力。流动性上，国内货币依旧宽 松。后市可继续跟踪，关注低吸机会。而且券商走强对市场人气的拉动明显，能起到四 两拨千斤的作用。如果后市沪指想要继续走强，还得靠大盘蓝筹股，券商也许可以担此 大任。 三、后市大势研判 中证金融整体下调转融资费率40BP，隔夜A50期指小幅上涨，利多A股市场。周 四晨报标题是“短期震荡蓄势，无需过分担心”，从市场走势看，周四沪深三大指数继 续震荡休整，也在预期之中。盘面上，受利好传闻的刺激，午后沪深三大指数快速上行， 不过，持续性不强，全天维持冲高回落的走势，目前还不能确定调整就此结束。不过， 我们认为，大盘遇到3100点整数关口后，近期的小幅调整是良性回踩，无需过分担心， 指数回踩蓄势后仍有继续上行的基础。具体看，短期经济的压力仍会给市场带来扰动， 10月份大概率震荡筑底，或是较好的配置窗口期，11月份初或见到本轮美联储加息周期 的拐点，国内疫情防控形势或政策有望出现好转，国内经济有望加速修复，整体上，风 险偏好、流动性及企业盈利均有望逐步好转，届时市场有望逐步走强，趋势性行情概率 较大。操作上，短线高手，适当高抛低吸，做差价降低成本。普通投资者，持仓不动， 或许是更容易的一种占优策略。对于没有及时低吸和抄底的投资者，指数回踩时，或是 低吸的机会。 行业方面，展望2022年四季度，关注稳增长、疫后消费修复及科技成长三条主线： 一是“稳增长”主线。在海外经济衰退阴影笼罩及内部疫情时有扰动下，稳增长仍是头 等大事。继续跟踪房地产以及水利管网、5G基建、大数据中心等新老基建领域的投资机 会；二是疫后消费需求复苏。国内疫情防控形势或政策有望出现好转，疫后消费修复弹 性大。可重点关注疫后需求集中释放、中长期业绩有望迎来拐点的旅游酒店、餐饮、民 航机场及影视等板块，此外，连续调整后的医疗医药板块中的估值较低龙头标的也有反弹的机会；三是科技成长等赛道股主线。8月中旬以后，新能源等赛道成长股连续调整，基本面上看，新能源赛道业绩确实不错，连续调整后，预计后市成长赛道股仍有望再度活跃，不过，对于成长赛道股的反弹力度和持续性上，或许要降低预期；主题投资可关注国企改革、军工、工业母机概念等；最后，稳健的投资者可关注估值低股息高的板块，如银行、石油石化、高速公路或港口营运等企业，这些企业在利率较低的环境下具有投资吸引力，另外适当关注具备低估值优势的券商板块超跌反弹机会。【晨早参考短信】中证金融整体下调转融资费率40BP，隔夜A50期指小幅上涨，利多A股市场。机会方面，疫后消费需求复苏下，后续旅游酒店、民航机场等板块值得关注，而三季报行情来临之际，高景气的成长板块仍具有波段反弹的基础，另外，适当关注具备低估值优势的券商板块超跌反弹机会。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。 ※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的 权利。※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许 可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所地址：深圳市深南中路2068号华能大厦31楼邮编：518031传真：86-755-83007074