盛视早参

早参 盛视 财富管理部投顾业务2022.10.21星期五 策略观点 A股或反复磨底，短线应重视防御 A股本周冲高回落，周四盘中指数上攻，但最终没有形成反包。金融权重出现分化，证券盘中上冲逆势收红，银行、保险跌幅靠前；煤炭、房地产等传统权重跌幅居前，压制指数高度。半导体及元件领跑两市，计算机设备、光学光电子等科技题材跟随其后；景点及旅游、酒店及餐饮等消费板块涨幅可观，努力维持场内热度。整体来看，主线暂未显现。盘面涨跌比1765：2865，空方占据优势，其中2447家跌幅落在0-3％一档。两市涨停51家（创业板涨停0家，科创板涨停3家）， 未涨停但涨幅超10％个股16家；跌停15家（创业板跌停0家，科创板跌停0家），未跌停但跌幅超10％个股3家，大幅下跌个股占据一定比例。从数据角度分析，场内赚钱效应欠佳，氛围尚属良性。技术上，A股长假后资金未见显著回流，量能仍显不足，沪指、深成指均未摆脱5周均线的压制，观察在前低附近市场是否可以建立均衡。 资金方面：央行周四进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平，因当 日有20亿元7天期逆回购到期，实现零投放零回笼；10月1年期贷款市场报价利率(LPR)为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，均与上月持平。央行回收流动性的高峰已过，我国货币政策没有过度刺激，为后续货币成本、货币政策调控预留了空间；高层强调保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果，流动性继续保持合理充裕。关注央行MLF与逆回购的利率变化与续作规模，关注大小非解禁对市场抛压的边际影响。主力资金方面，周四沪深两市全天净流出188.82亿元；其中，创业板主力资金净流出40.89亿元。北向资金方面，周四北向资金净卖出62.23亿元。贵州茅台、伊利股份、中国中免分别净卖出11.52亿元、7.35亿元、6.72亿元。三花智控净买入额居首，金额为2.03亿元。 资讯方面：10月20日，中证金融决定整体下调转融资费率40BP，调整后各期限档次的费 率具体为：182天期为2.10%、91天期为2.40%、28天期为2.50%、14天和7天期为2.60%。 （央视网）监管表示此次下调转融资费率，是根据资金市场利率水平做出的正常经营性调整，旨在满足证券公司低成本融资需求，促进合规资金参与市场投资，维护我国资本市场平稳健康发展。客观上，此次针对证券行业的“定性降息”，留下了证券公司提高杠杆率的空间，长期来看有助于杠杆资金入市，但短期效果需观察量能的放大幅度，目前市场整体疲弱尚处磨底阶段，杠杆资金活跃度有限。现阶段对于金融权重的拉涨，可视为低估值补涨行情，保险作为可选消费，受限于内需，逻辑尚不通顺；A股短期未见反转迹象，两市量能不足，所以证券板块持续性存疑；多家全国性股份制银行，跟随国有六大行脚步，发布公告宣布下调定期存款利率，银行业利润改善中长线可以关注，杠杆率低的行业龙头弹性更大。 操作策略：沪指、深成指均受到5周均线的压制，A股需要增量资金带动市场反包，或者静待空方力量释放充分，在前低附近获得支撑，当前的混沌局面才有望破解。“赛道”方面，有待性价比进一步提高，“题材”方向，信创板块契合国产替代逻辑且不易被外限制，引领本轮超跌反弹，目前出现分歧，不宜盲目追高。操作上，建议等待指数回到前低附近，再寻结构性的修复机会，过程中可以借助农业板块的防御属性。从大级别来看，我国能繁殖母猪存栏量已接近农业农村部划定的4100万头，目前产能过剩已大幅缓解；从年内猪价变化规律来看，冬季仔猪腹泻及常规猪病高发，新生健仔存活率下降，供给通常缩量，另一方面愈加临近春节，需求开始攀升，所以后续生猪价格或进入“需求拉动，供给挺价”的双因素驱动的上涨格局，相关龙头企业的业绩将持续改善。另外芯片板块经过调整，性价比逐步提升，行业景气度仍高，而且芯片设计、材料、设备等领域的国产替代空间较大，看好其中具备军民融合背景的标的。 （许琪，执业证书编号S0680620010001） 热点聚焦 1、国家发改委：与部分大型生猪养殖企业沟通协调，研究共同做好生猪市场保供稳价工作 10月20日，国家发改委发布消息，针对近期生猪价格持续高位运行的情况，国家发展改革委价格司加强与部分大型生猪养殖企业沟通协调，研究共同做好生猪市场保供稳价工作。对此，澎湃新闻记者采访了多家上市猪企，了解目前的实际生产和销售情况。温氏股份相关人员告诉记者，公司严格遵守国家相关监管部门要求，配合保供需求。牧原股份相关负责人告诉记者，公司生产和销售情况一切正常，按生产计划进行出栏。近期生猪价格上涨，公司根据市场需求情况，主动加大出栏量，积极配合保供稳价工作，促进生猪市场和价格平稳运行。（澎湃新闻） 牧原股份（002714.SZ）公司主营业务为生猪的养殖、屠宰和销售；拥有独特的“二元育种体系”，既可以满足自身快速发展的种猪需求，又可以为市场提供优质种猪；公司自建饲料厂，研发营养配方并生产饲料，自主设计猪舍，通过智能设备控制各环节，提升效率降低成本；公司目前可以将养殖成本控制在每公斤15元附近，业内领先。 罗牛山（000735.SZ）公司是海南岛最大规模、配套产业体系最完备的畜牧业龙头企业，形成完整产业链，顺丰已入驻罗牛山冷链物流项目。公司全资子公司与广州一马赛马有限公司，共同 建设海口市罗牛山国际马文化产业园项目。 2、SEMI最新统计显示，全球汽车和功率半导体元件的晶圆产能增幅最大，达到58% 10月20日财联社电讯，SEMI最新统计显示，2021年来，8英寸晶圆厂产能缓慢增长，预计到2025年总产能增加20%。其中，汽车和功率半导体元件的晶圆产能增幅最大，达到58%。从国家和地区来看，到2025年，中国大陆8英寸晶圆新增产能66%，增幅最大。其次是东南亚增长35%，美洲增长11%，中国台湾增长11%，日本增长10%，韩国仅增长2%。（财联社） 上海贝岭（600171.SH）公司形成电能计量、电源电路、通信电路三大产品线，是国内10大芯片设计企业之一；在物联网与车载功率半导体领域深耕，隶属于华为供应链；具备国资背景，具备军工属性，是央企国资改革名单上的企业。 四维图新（002405.SZ）公司是国内车联网龙头企业，为中国第一、全球第五大导航电子地图厂商；公司深耕智慧交通领域，业务涉及物联网，与华为建立战略合作关系，受益于北斗系统建设。 【免责声明】 国盛证券有限责任公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的合法公开资料，本公司力求报告内容客观、公正，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 【风险提示】 本报告只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，须客户自主作出投资决策并自行承担投资风险。投资者应当充分考虑自身状况，并配合其他分析手段理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。投资者在进行投资决策时，须充分了解各类投资风险，根据自身的风险承受能力使用相关服务。本公司不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本报告版权归“国盛证券有限责任公司”所有。未经本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为“国盛证券”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。