红塔早报

投资策略 玉米 棕榈油 橡胶 菜粕 塑料 豆粕 PTA 豆油 原油 十年期国债 镍 IC 锌 IH 铝 IF 铜 看多 谨慎偏多 中性 谨慎偏空 看空 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号:Z0010226从业资格号:F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com赵利梅 从业资格号:F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号:Z0016162从业资格号:F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com 红塔早报 品种简述 金融板块 上证指数震荡，跌0.31%，成交平稳。半导体芯片午后掀涨停潮，北向资金净卖出62亿元，半导体、旅游、光刻机、EDA概念、汽车芯片、IT设备领涨，电气设备、钠电池、固态电池、热泵概念、煤炭领跌。期指方面，主力合约换月，IF2211收3754.4跌0.52%（基差0.5点），IH2211收2504.0跌0.66%，IC2211收5938.0跌0.53%。十年国债2212收101.21跌0.18%。 基本面：1、李家超：今年内提交豁免股票买卖印花税条例草案。2、LNG新船订单激增，国内造船产业链火热。3、近日国家将投放今年第6批中央猪肉储备。4、近期，有一些机器人企业的订单大幅增长，有的企业新增订单量甚至翻倍。5、美国财政部官网数据显示，8月，中国净买入长期美国国债75.66亿美元，为5月份以来首次净买入。6、奥密克戎新变异株BQ.1.1已经引起了欧洲、美国卫生专家的高度警惕。美国的禽流感形势也变得愈发严峻。 技术层面，30分钟30、60均线呈多头排列，30均线向下，60均线走平，短线震荡，建议观望。 有色板块 铜精矿供应偏宽松，限电和检修结束、新产能投放，国内9月精铜产量90.9万吨，环比增6%，同比增13%，国内在建产能最大铜冶炼厂（40万吨）弘盛铜业将投产，后期供应压力逐渐增大。铜现货进口窗口打开。需求，电网基建带动铜杆开工。新能源供需两旺带动铜板带，9月国内新能源汽车销量70.8万辆，同比增99%。地产金九成色不足，家电受拖累，铜管开工下滑。库存，沪铜周仓单增21859吨，增幅明显，仓单紧张缓解；10月13日国内电解铝社会库存65.3万 吨，小幅去库2.6万吨。供应端，欧洲铝厂依然面临减产风险，俄铝也面临禁令风险。国内云南多家铝厂已经陆续减产，但减产幅度不及前期预期。需求端，下游铝线缆、型材板块开工小幅抬升，但不及往年旺季水平；根据SMM调研数据，2022年9月国内精炼锌产量为50.39万吨，不及前期预期，预计2022年10月国内精炼锌产量环比增加1.27万吨至51.67万吨，较前预计数据有明显下调，供应端呈现偏紧状态，给予沪锌一定支撑。需求端，目前市场整体开工虽仍小幅改善，但金九银十的消费情况不及预期，后续消费预计仅维持现状；市场消息称印尼四季度或对镍产品加增关税，但估计影响力度有限。国内9月电解镍产量环比小幅下滑，而镍表观消费有所回升，纯镍库存10月初假期期间出现垒库。同时海外印尼镍铁、湿法中间品以及不锈钢产品持续回流，供应端仍然存在较大压力。下游不锈钢领域，9月需求虽出现回暖，库存下滑，镍铁需求略有转好，10月不锈钢增产延续，但终端旺季需求过后，供应方面压力或再显现。 技术面上，沪铜指数今日窄幅震荡，量能萎缩，多空较谨慎，预计短线于63000一线下方运行的可能较大。操作上建议，逢高做空。 油脂油料板块 豆油：参赞将2022/23年度巴西大豆出口预估从9200万吨提高到9570万吨。由于供应充足，参赞下调进口预估，现在预测2022/23年度巴西的大豆进口为30万吨。2022/23年度大豆加工预估上调至创纪录的5000万吨，因为海外对巴西大豆产品，尤其是豆油的需求强劲。 技术层面，豆油上方的几个支撑位都已经破位，目前看下方支撑效果，不要盲目追空，下方的获利空间不大，但注意整体不会转势，依然还是震荡偏弱运行，建议观望为主 棕榈油：印尼多地发生强降雨,部分地区已经开始进入应对洪水的紧急状态。主产区苏门答腊和加里曼丹中,中加里曼丹遭遇最为严重。中加里曼丹是仅次于廖内的印尼第二大棕榈油主产区。过去七天内,中加里曼丹的降雨量达到149.6mm,相较上周的96mm增加了104.8%。中加里曼丹于10月17日开始进入洪水应急状态,有效期为21天。 技术层面，棕榈油的支撑已经破位，还需等后续进行确认，待确认后可少量的逢高试空操作，设置好上方止损线，目标在下方的下一个撑位处。 豆粕：大豆优良率维持不变，仍为57%，上周57%，去年同期59%，分析师预期为57%，预测区间56%到57%。大豆评级优的比例为10%，良47%，一般28%，差10%，劣5%；上周优10%，良47%，一般28%，差10%，劣5%；去年同期优13%，良46%，一般27%，差10%，劣4%。 技术层面，豆粕来到了下方的强力支撑位，该支撑位的支撑力度较强，不建议继续追空，后续大概率就会在该支撑位附近震荡偏弱运行，建议多看少动，观望为主。 菜粕： 技术层面，菜粕来到了下方强力支撑位，该支撑位的支撑力度较强，不建议继续追空，但也没有任何强力反弹的迹象，后续大概率就会在附近震荡偏弱运行，建议多看少动，观望为主。 玉米：巴西谷物出口商协会(ANEC)表示，2022年10月份巴西玉米出口量预计最高为717.7万吨，高于上周预估的616.4万吨，也高于9月份的673.7万吨。去年10月份的187.4万吨。ANEC估计10月份的玉米出口量介于550万到717.7万吨之间。巴西主要是在下半年出口玉米，和美国玉米在全球市场竞争。 技术层面，玉米观望为主，待趋势明朗后再进行相应操作。 能化板块 原油：美国总统拜登关于控制能源价格的讲话没有引起交易员的重视，油价上涨。WTI原油期货上涨3.3%，收于85美元/桶上方。拜登在讲话中证实，美国将从战略石油储备（SPR）中释放1500万桶石油，但没有宣布任何可能拉低油价的其他措施，比如限制燃料出口的计划。当前油价仍然是供应端减产和需求走弱之间的博弈。随着沙特美国分歧公开化，围绕供应端的博弈目前仍然是油价重要变数。当前需求开始平稳，向上和向下突破都需要新的因素刺激，因此预计油价仍将区间震荡。 策略：原油加权偏弱震荡收小阳线，短期内价格会处于偏弱震荡，建议短空。 PTA:供应端：本周PTA供应较上周在疫情影响下边际转弱，但后续总体较三季度边际还是有增量。需求端：上周聚酯开工率较上周继续小浮上涨，目前现买现做利润因ta和eg节后大幅度回调而较前期大幅度提升。目前下游因现买现做利润恢复而减产动能不足，短期内需求看稳。中长期随季节性尾声，下游需求边际转弱，关注终端情况。 策略：PTA加权偏弱震荡收小阳线，短期价格处于窄幅震荡，操作建议观望。 橡胶：供应端，国内海南地区受台风影响多暴雨，影响割胶进度，周一原料价格上涨1000元/吨，今日较昨日持稳，海南胶水价格11200元/吨。海外主产区供应旺季，季节性放量。需求端，全钢胎开工率恢复，半钢胎开工率尚可，但继续抬升空间有限。轮胎成品库存高企，厂家为控制库存，存在一定的控产行为。价格方面，RU01-05价差继续回归contango结构 。供增需弱基本面无明显改善，市场心态少上涨预期，预计天胶盘面震荡运行。策略：橡胶加权偏弱震荡收大阴线，短期内价格会偏弱震荡，建议短空。 免责声明 本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制 。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。