PVC日报：供需宽松格局难改，PVC期货上涨动力不足

pvc日报|2022-10-20 联系人：风云能化团 18742082576 zhuzk@hrrdqh.com从业资格号：F3067145 供需宽松格局难改，PVC期货上涨动力不足 摘要：10月20日化工品聚氯乙烯（PVC2301） 【现货概述】 PVC期货低位震荡，点价货源部分仍有优势，基差报盘较昨日变化不大，偏高价格几无成交，下游采购积极性不高，整体成交气氛偏淡。5型电石料， 华东主流现汇自提6100-6200元/吨华南主流现汇自提6150-6250元/吨河北现汇送6040-6130元/吨 【市场分析】 PVC上游厂库库存及社会库存维持偏高水平，市场货源供应充裕。国际市场现货疲软价格走弱，国内出口窗口持续关闭状态（无法形成以出口减缓国内销售压力的目的）。需求端目前处于金九银十在“保交楼”政策影响下的环比偏强阶段，但随着天气转冷，北方等地将逐步进入传统季节性淡季，而房地产数据不佳对于PVC制品中长期需求难以形成有效提振。供应端新增产能投产较为集中，冬季装置存在保温要求，供应端开工负荷难有大幅回落。目前宏观氛围偏弱，工业品自进入10月期间整体呈现弱势局面，关注11月1日-2日美联储利率决议，新闻发布会以及国内房地产数据情况。（烧碱市场整体居稳运行，库存低位市场成交氛围尚可，各区域供需面变化不大，多数业者观望为主，目前出口表现较好，伴随需求旺季转弱价格上涨存在乏力表现） 【技术分析】 V2301合约开盘价5900，最高价5957，最低价5862，收盘价5931涨47涨幅0.80%。成交量95.0万手，减少3.9万手。持仓量88.4万手，减少33301手。 技术上看，V2301合约日线级别布林带（13,13,2）指标开口扩大，期货位于布林带指标中下轨线之间空头趋势占据主导，短期内期货偏弱运行为主，建议参与者关注5950附近压力及5800附近支撑。 【策略建议】 上游厂库及社会库存仍维持相对高位，基本面仍显偏弱 电石区域价格走势图 华北地区电石低端价(元吨)【PVC上游电石_价格】西北地区电石低端价(元吨)【PVC上游电石_价格】华东地区电石高端价(元吨)【PVC上游电石_价格】 5,000 4,500 4,000 3,500 2021-04-08 2021-08-16 2021-12-27 2022-05-13 2022-09-1 1,200 1,000 800 600 01-0202-1203-2405-0906-1807-2909-0710-2612-11 华北电石法生产PVC利润(元吨) 202020212022 -1260 -2,500 -3,000 01-0202-1403-2705-1306-2308-0409-1511-0412-22 500 400 2021-04-082021-08-132021-12-222022-05-052022-09-12 PVC综合开工率(%) 20182019202020212022 86 84 82 80 78 76 74 72 70 68 66 64 74.93 01-0302-1503-2705-0506-1407-2208-3110-1311-30 PVC总库存(万吨) 20182019202020212022 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 01-0102-1003-26 36.51 05-09 06-2007-2508-3010-1511-26 内蒙古不含税兰炭平均价(元吨) 202020212022 2,6002,4002,200 8,5008,0007,500 2,000 7,000 1,800 6,500 1,6001550 6,000 1,400 5,500 山东地区烧碱现货价 山东烧碱低端价(32%离子膜)(元吨)【PVC上游原料_价格】山东烧碱中间价(32%离子膜)(元吨)【PVC上游原料_价格】 山东烧碱现货基准价(32%离子膜)(元吨)【PVC上游原料_价格】1,8001,7001,600 2,5002,0001,500 1,5001,400 1,000 1,300 500 1,200 0 1,1001,000 -500 900 -1,000 800700 -1,500 600 -2,000 2,100 2,000 1,900 1,800 1,700 1,600 1,500 1,400 1,300 1,200 1,100 1,000 900 800 国际市场PVC现货报价 PVCCFR东南亚低端价(美元吨)【PVC供应_价格】PVCCFR远东低端价(美元吨)【PVC供应_价格】PVCFAS休斯顿低端价(美元吨)【PVC供应_价格】PVCFD西北欧低端价(美元吨)【PVC供应_价格】 2021-04-08 2021-08-19 2021-12-22 2022-05-11 2022-09-2 PVC粉进出口量（万吨） PVC粉进口量(万吨)【PVC进出口_进出口】PVC粉出口量(万吨)【PVC进出口_进出口】 30 27 24 21 18 15 12 9 6 3 0 2021-04-30 2021-08-31 2021-12-31 2022-04-30 2022-08- 华东地区PVC市场现货价 华东地区PVC市场低端价(电石法)(元吨)【PVC期货市场_现货基准价】 15,000 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 2014-04-012016-04-212018-05-142020-06-062022-06- PVC基差 PVC主力合约基差(元吨)【PVC期货市场_基差】 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2019-11-202020-08-052021-04-212022-01-042022-09- 电石周度产量（万吨） 电石产量(万吨)【PVC上游电石_供需】 36 34 32 30 28 26 24 22 20 18 2021-04-09 2021-08-13 2021-12-17 2022-04-22 2022-08-26 电石利润(元吨) 202020212022 2,400 2,100 1,800 1,500 1,200 900 600 300 0 -300 -600 -900 -445 01-0202-1403-2705-1306-2308-0409-1511-0412-22 电石法生产PVC利润综合（氯碱综合利润） 电石法生产PVC利润综合(元吨)【PVC供应_利润】 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 2021-04-08 2021-08-02 2021-11-29 2022-03-25 2022-07- 乙烯报价情况 乙烯CFR东北亚中间价(美元吨)【PVC上游原料_价格】 东北亚乙烯折算人民币价格(元吨)【PVC上游原料_价格】 9,900 9,600 9,300 9,000 8,700 8,400 8,100 7,800 7,500 7,200 6,900 6,600 6,300 1,350 1,300 1,250 1,200 1,150 1,100 1,050 1,000 950 900 850 2021-01-012021-06-282021-12-222022-06-21 PVC国内预售量(万吨) 202020212022 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 32.79 01-0102-1103-2004-3006-1007-1708-2710-0711-27 华东PVC出口利润(美元吨) 202020212022 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 01-0202-1303-2505-11 69.381 06-20 07-3109-0910-2812-14 房地产新开工面积及累计同比 房屋新开工面积(累计值)(万平方米)【地产_施工】房屋新开工面积(累计同比)【地产_施工】 220,000 200,000 180,000 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 2018-02-28 2019-05-31 2020-08-31 2021-11-30 房屋竣工面积及累计同比 房屋竣工面积(累计值)(万平方米)【地产_施工】房屋竣工面积(累计同比)【地产_施工】 110,000 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 2018-02-28 40 35 30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 2019-05-31 2020-08-31 2021-11-30 房屋施工面积及累计同比 房屋施工面积(累计值)(万平方米)【地产_施工】房屋施工面积(累计同比)【地产_施工】 购 购置土地面积(累计同比)【地产_置地】 12 30,000 40 960,000 10 27,000 30 930,000900,000 8 24,000 20 870,000 6 21,000 10 840,000 4 18,000 0 810,000 15,000 780,000 2 12,000 -10 750,000720,000690,000 0 -2 9,0006,000 -20-30 660,000 -4 3,000 -40 -6 0 -50 2018-02-282019-05-312020-08-312021-11-30 2018-02-28 2019 21-11-30 置土地面积及累计同比 年购置土地面积(累计值)(万平方米)【地产_置地】年 -05-312020-08-3120 华东地区（低端价）乙电价差走势图 华东地区PVC市场低端价(乙烯法)(元吨)【PVC供应_价格】华东地区PVC市场低端价(电石法)(元吨)【PVC供应_价格】 15,000 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 2021-12-162022-03-252022-07-02 差值 2,400 2,100 1,800 1,500 1,200 900 600 300 0 -300 -600 2022-10-09 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成