金点电力能源晨报(2022年第168期)-221020

英大证券-金点电力能源晨报 2022年第168期（22年10月20日） 英大证券研究所 市场数据 指数名称收盘涨跌% 上证指数3044.4-1.19 深证成指11027.2-1.43 创业板指2426.0-0.86 科创50949.5-1.09 上证502519.9-1.95 沪深3003776.5-1.61 研究员：郑罡 执业编号：S0990511010001电话：0755-83000291 E-mail：zhenggang@ydzq.sgcc.com.cn 电力能源行业事件分析 事件1：近日，上汽集团披露，与宁德时代合作的首款“车电分离”新能源电动汽车将在10月底交付。上海证券报记者采访获悉，包括蔚来、吉利等在内的整车企业，正与电池企业携起手来，通过“车电分离”达到成本降低和快捷补能等新能源汽车发展目标。 点评：“车电分离”就是不再把新能源电动汽车当作一个整体的商品，而是汽车领域按照汽车的模式经营，动力电池领域则以另一种商业模式运行。换电技术的发展对戏能源车的推广有积极的作用，大大降低消费者购车成本。“换电”还缩短了新能源车补能时间，并且相对个人充电的方式，安全性更高。“换电”模式建设成本高为当前推广的难点。以蔚来为例，公司在国内建造单个换电站的平均成本约为人民币在530万元以上，回本周期为6.5年左右，加上运营成本，具体回本周期会更长，短时间难以通过换电模式盈利。车电分离模式需要车企和电池企业相辅相成，发电、储能、充换电终端形成产业闭环，如此规模效应可以拉低各环节成本，同时满足消费者对成本降低和快捷补能的需求，新能源车补能体系将日趋完善。 事件2：2022年1-9月国内三元前驱体产量达58.6万吨同比增长27.7% 根据统计数据显示，2022年1-9月国内三元前驱体总产量达到58.6万吨，同比增长27.7%。 点评：得益于全球范围内的行业集中度优势，在2022年国内中镍高电压三元以及海外高镍材料的供应链需求放量带动下，上游三元前驱体材料环节出货表现不乏亮点。从产品结构来看，传统5系三元材料因动力端性价比偏弱以及数码消费端需求疲软影响，渗透率持续下滑；价格方面，前驱体环节因镍钴原料成本占比较高，价格走势与金属行情息息相关。企业在国内外下游客户需求共同提振的推动下，产销持续上行，叠加上游原料布局项目释放，原料成本控制及保障能力不断加强，预计后续市场集中度仍有进一步提升空间。 事件3：10月14日，中国广核广西乐业风电帮扶项目二期逻西区域送出工程110kV妙雪线一次带电成功，由此带动中广核广西乐业风电帮扶项目177.2MW全容量投产，标志着中广核在乐业地区的风电产业帮扶工程建设任务完成。该项目总投资12亿元，一期和二期合计年发电量预 计3.57亿千瓦时，相当于每年可节约使用标准煤3.7万吨，减少二氧化碳排放量8.8吨、一氧化 碳8.6吨。 点评：该项目位于广西乐业县，一期采用“入股分红+保底收益”方式为村集体创收，帮扶范围覆盖乐业县63个自然村11万人口，项目投运后在20年运营期内每年进行分红，确保村集体经济可持续增收。项目二期继续推行“赠股分红”模式，聚焦重点帮扶对象，向15个原深度和极度贫困村捐赠450万元，占股比1.8%，通过 再分红，实现帮扶成效再提升。9月16日，项目一期提前向乐业县分红458万元。项目把生态文明建设和乡村振兴相结合，打造“风车花海”景区，改善乡村风貌，增设岗位，形成生态旅游和产业帮扶的新型模式，变“输血式”为“造血式”帮扶，使清洁能源成为脱贫地区经济快速发展的“绿色引擎”。 风险提示及免责条款 股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。 本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。 请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。