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【首创有色】云海金属实控权拟变更为宝钢金属，公司发展新纪元有望开启 公司实控权有望通过定向增发，变更为宝钢金属，公司或将成为宝武集团控股子公司，有望成为宝武集团镁产业整合平台，公司发现进入新纪元。公司为镁行业龙头，已实现镁行业全产业链布局，镁合金产能20万吨，市占率约35%；原镁产能10万吨，市占率约10%。 青阳项目23年投产后，原镁、镁合金产能将翻倍。竖罐工艺&白云石自采奠定原镁冶炼低成本优势。 公司采用竖罐工艺，吨镁耗煤量2.8吨，行业平均在5-6吨。 公司炼镁原料白云石为自采，远低于外购价格，同时白云石外售有望成为公司新的利润增长点。镁建筑模板&汽车轻量化市场空间广阔，镁需求将迎来爆发式增长。 公司有望享受行业成长红利，业绩增长空间可观。